2019年初級經(jīng)濟師《金融經(jīng)濟》章節(jié)考點第六章第三節(jié)
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第三節(jié) 商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務(wù)
知識點:商業(yè)銀行證券投資的目標(biāo)
證券投資不僅能為商業(yè)銀行帶來利潤,而且還有利于商業(yè)銀行進行流動性管理、優(yōu)化資源配置、降低利率風(fēng)險等。
(一)獲取收益
盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的重要原則和目標(biāo)。有效的證券投資組合管理可以使銀行收入在經(jīng)濟周期的各個階段都保持相對穩(wěn)定。
來源包括:
1.通過購買有高利息的債券來實現(xiàn);
2.資本利得:當(dāng)商業(yè)銀行投資于以很高貼現(xiàn)價格出售的債券,其息票利率相對較低時,主要通過資本利得來增加收益;
3.通過合理避稅來增加收益,商業(yè)銀行投資證券大都集中在國債和地方政府債券上,而國債和地方政府債券往往都有稅收優(yōu)惠,商業(yè)銀行可以利用證券組合來進行合理避稅,以增加收益。
知識點:商業(yè)銀行證券投資的工具
1.政府債券:可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府債券又稱國家債券,通常沒有信用風(fēng)險,是商業(yè)銀行證券投資的主要對象。地方政府債券是指中央政府以下的各級地方政府發(fā)行的債務(wù)憑證。絕大多數(shù)集中在本區(qū)域。
2.金融債券:金融機構(gòu)作為籌資主體為籌措資金而發(fā)行的一種有價證券。金融債券違約風(fēng)險較低,具有良好的信譽。
主要特征:專用性、集中性、流動性、收益性
金融債券主要包括:政策性金融債券、商業(yè)銀行債券(普通債券、次級債券、可轉(zhuǎn)換債券、混合資本債券等)、其他金融債券
3.公司債券:股份制公司為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證,違約風(fēng)險較高,流通性相比于政府債券差。在證券登記結(jié)算公司統(tǒng)一登記托管,可申請在證券交易所上市交易。
4.企業(yè)債券:我國的特殊法律規(guī)定的債券形式。發(fā)行主體主要是我國中央政府部門所屬機構(gòu)、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè),監(jiān)管機構(gòu)為國家發(fā)展改革委員會。
知識點:證券投資的收益與風(fēng)險
(一)證券投資收益
商業(yè)銀行在一定時期內(nèi)進行證券投資所得與支出的差額,即在從事證券投資活動中所獲得的報酬。包括利息和資本利得。
通常用相對數(shù)(收益額與投資額之比),即證券投資收益率來表示。商業(yè)銀行的證券投資范圍主要限定在債權(quán)類工具上。
(二)證券投資風(fēng)險(重點內(nèi)容)
是指其在進行證券投資中存在的本金或收益遭受損失的可能性。分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩類。
【真題·單選】關(guān)于證券投資風(fēng)險的說法,錯誤的是( )。
A.財務(wù)風(fēng)險可分散或回避
B.利率風(fēng)險屬于系統(tǒng)性風(fēng)險
C.多元化證券投資可分散政策風(fēng)險
D.國債、金融債券和公司證券的信用風(fēng)險依次上升
『正確答案』C
『答案解析』本題考查證券投資風(fēng)險。政策風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險,系統(tǒng)風(fēng)險不能通過多樣化投資而分散。
【真題·單選】當(dāng)前我國商業(yè)銀行通過證券投資獲取收益的來源不包括( )。
A.資本利得
B.債券利息
C.合理避稅收益
D.股票紅利
『正確答案』D
『答案解析』本題考查商業(yè)銀行證券投資的目標(biāo)。商業(yè)銀行通過證券投資獲取收益的來源包括:①通過購買有高利息的債券來實現(xiàn);②資本利得,當(dāng)商業(yè)銀行投資于以很高貼現(xiàn)價格出售的債券,其息票利率相對較低時,主要通過資本利得來增加收益;③通過合理避稅來增加收益,商業(yè)銀行投資證券大都集中在國債和地方政府債券上,而國債和地方政府債券往往都有稅收優(yōu)惠,商業(yè)銀行可以利用證券組合來進行合理避稅,以增加收益。
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