2018年初級(jí)審計(jì)師專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)第二部分第六章第三節(jié)

《審計(jì)專(zhuān)業(yè)相關(guān)知識(shí)》第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第六章 利潤(rùn)及其分配管理

第三節(jié) 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配

知識(shí)點(diǎn)一、股份制企業(yè)利潤(rùn)分配特點(diǎn)

1、股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)堅(jiān)持公開(kāi)、公平和公正的原則。

2、股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)盡可能保持穩(wěn)定的股利政策。

3、股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)考慮到企業(yè)未來(lái)對(duì)資金的需求

以及籌資成本。

4、股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)考慮到對(duì)股票價(jià)格的影響。

知識(shí)點(diǎn)二、股利政策的基本理論

(一)股利無(wú)關(guān)論：

企業(yè)的股利政策不會(huì)對(duì)公司的股票價(jià)格產(chǎn)生任何影響。

(二)股利相關(guān)論：

企業(yè)的股利政策會(huì)影響到公司股票的價(jià)格。

代表性觀點(diǎn)：

1、一鳥(niǎo)在手論——投資者更傾向于股利收入

2、信息傳播論——股利政策與股票價(jià)格相關(guān)

3、假設(shè)排除論——完全市場(chǎng)假設(shè)在現(xiàn)實(shí)中不存在

知識(shí)點(diǎn)三、影響股利政策的因素

(一)法律因素

主要有：資本保全的約束、企業(yè)積累的約束、企業(yè)利潤(rùn)的約束、償債能力的約束。

(二)債務(wù)契約因素

債務(wù)契約是指?jìng)鶛?quán)人為了防止企業(yè)過(guò)多發(fā)放股利，影響其償債能力，增加債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而以契約的形式限制企業(yè)現(xiàn)金股利的分配。

(三)公司自身因素

指股份公司內(nèi)部的各種因素及其面臨的各種環(huán)境、機(jī)會(huì)而對(duì)其股利政策產(chǎn)生的影響。

(四)股東因素

影響股利政策的股東因素主要有：追求穩(wěn)定的收入，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);擔(dān)心控制權(quán)的稀釋;規(guī)避所得稅。

知識(shí)點(diǎn)四、股利政策的類(lèi)型

(一)剩余股利政策

就是在企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤(rùn)首先要滿(mǎn)足投資的需求，然后若有剩余才用于分配股利。

(二)固定股利政策

這是一種穩(wěn)定的股利政策，它要求企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)支付固定的股利額，只有當(dāng)企業(yè)對(duì)未來(lái)利潤(rùn)增長(zhǎng)確有把握，并且這種增長(zhǎng)被認(rèn)為是不會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)時(shí)，才增加每股股利額。

(三)穩(wěn)定股利政策

(四)固定股利支付率股利政策

這是一種變動(dòng)的股利政策，企業(yè)每年都從凈利潤(rùn)中按固定的股利支付率發(fā)放股利。

(五)低正常股利加額外股利政策

這是一種介于穩(wěn)定股利政策與變動(dòng)股利政策之間的折衷的股利政策。

知識(shí)點(diǎn)五、股利支付方式與發(fā)放程序

(一)股利支付方式

一般有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利等。

(二)股利的發(fā)放程序

一般是先由董事會(huì)提出分配預(yù)案，然后提交股東大會(huì)決議通過(guò)才能進(jìn)行分配。股東大會(huì)決議通過(guò)分配預(yù)案之后，要向股東宣布發(fā)放股利的方案，并確定股權(quán)登記日、除息日和股利發(fā)放日。</