2020初級審計師《專業(yè)相關(guān)知識》知識點決策方法

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初級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》

第二部分 企業(yè)財務(wù)管理

第三章 投資決策管理

第三節(jié) 項目投資決策

知識點、決策方法

(一)非折現(xiàn)方法

非折現(xiàn)方法是不考慮貨幣時間價值的決策方法：投資回收期法和投資利潤法。

1、投資回收期法

每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額相等時，投資回報期=初始投資額/每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額

每年營業(yè)現(xiàn)金流量凈額不相等時，投資回收期需要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額列表確定

優(yōu)點：計算簡便。

缺陷：忽略貨幣時間價值，不考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況，無法反映項目的回報狀況，目標投資回收期是憑經(jīng)驗確定，缺乏客觀性

2、投資利潤率法

投資利潤率=年平均稅后凈利/初始投資額

(二)折現(xiàn)方法

運用貨幣時間價值原理進行決策的方法：凈現(xiàn)值法(NPV)和內(nèi)部報酬率法

1、凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值：項目投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值超過項目初始投資現(xiàn)金流量現(xiàn)值的金額

當NPV≥0時，采納。當NPV<0時，否決。< p="">

當兩個投資方案都滿足NPV≥0時，選擇凈現(xiàn)值最大的方案。

2、內(nèi)部報酬率法

內(nèi)部報酬率：考慮貨幣時間價值而計算出的項目實際投資報酬率

內(nèi)部報酬率決策原則：

內(nèi)部報酬率大于或等于必要報酬率時，項目可取

內(nèi)部報酬率小于必要報酬率時，項目不可取

內(nèi)部報酬率計算與項目的必要報酬率無關(guān)，但使用內(nèi)部報酬率決策時仍需要采用必要報酬率指標作為決策比較的依據(jù)。

凈現(xiàn)值法與內(nèi)部報酬率法結(jié)論的關(guān)系：

(1)評價獨立性投資方案時，兩種方法得出的結(jié)果是一致的。

(2)評價互斥性投資方案時，在一定條件下可得出相反的結(jié)論。

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