2020初級審計師《專業(yè)相關(guān)知識》知識點個別資本成本測算

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初級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》

第二部分 企業(yè)財務(wù)管理

第四章  籌資決策管理

第二節(jié) 資本成本

知識點、個別資本成本測算

(一)長期借款資本成本測算

測算公式：Kl=il(1-T)/(1-fl)

(二)長期債券資本成本測算

測算公式：Kb=B0*ib(1-T)/B*(1-fb)

(三)普通股資本成本測算

(1)公司采用固定股利政策

普通股資本成本測算公式：Ke=D/P0

(2)公司采用固定股利增長政策

普通股資本成本測算公式：Ke=[D0*(1+g)/P0]+g

(3)資本資產(chǎn)定價模型

資本成本計算公式：Ke=Rf+β*(Rm-Rf)

(四)留存收益資本成本測算——與普通股資本成本測算相同

1、留存收益的資本成本計算不考慮籌資費用

2、留存收益的資本成本一般要低于普通股的資本成本

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