2021初級審計師專業(yè)相關知識企業(yè)財務管理知識點股利政策的基本理論

編輯推薦：2021初級審計師專業(yè)相關知識企業(yè)財務管理第六章知識點

《審計專業(yè)相關知識》第二部分 企業(yè)財務管理

第六章　利潤及其分配管理

第三節(jié)　股份制企業(yè)利潤分配

知識點：股利政策的基本理論

(一)股利無關論

1.在一定條件限制下，股利政策不會對企業(yè)價值或股票價格產生任何影響(只帶來股東收益在現(xiàn)金股利與資本利得之間分配上的變化)，投資者不關心企業(yè)的股利分配。

2.企業(yè)市場價值由公司選擇的投資決策的獲利能力和風險組合所決定，與公司的利潤分配政策無關。

3.假設條件——完全市場理論

(二)股利相關論

1.一鳥在手論——雙鳥在林，不如一鳥在手

(1)投資者更傾向于股利收入(現(xiàn)實有把握的收益)而非資本利得(具有較大的不確定性)，更愿意購買能支付較高股利的公司股票。

(2)當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司的價值將得到提高。

2.信號傳遞理論

在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價。

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