2013年河北省公務(wù)員考試備考:公司治理中小板優(yōu)于主板
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中國公司治理的質(zhì)量如何?公司治理機(jī)制的建立與完善會(huì)如何影響公司績效?今天，“2012中國公司治理指數(shù)”發(fā)布與研討會(huì)在人民大會(huì)堂舉行。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)校長、南開大學(xué)中國公司治理研究院院長李維安教授發(fā)布了2012中國公司治理指數(shù)與評(píng)價(jià)報(bào)告。報(bào)告認(rèn)為，上市公司治理水平整體呈上升態(tài)勢，行業(yè)分類表明，金融、保險(xiǎn)業(yè)的公司治理指數(shù)位居第一，從市場板塊來看，2012年創(chuàng)業(yè)板公司治理指數(shù)均值最高。
作為國內(nèi)最早發(fā)布的權(quán)威公司治理指數(shù)，自2003年發(fā)布以來，中國上市公司治理指數(shù)已連續(xù)發(fā)布了十年。本次編制指數(shù)的樣本來源于截至2011年4月30日公布的公開信息。
公司治理水平整體上升
2012中國公司治理評(píng)價(jià)報(bào)告表明，中國公司治理圍繞規(guī)則、合規(guī)和問責(zé)進(jìn)行的公司治理結(jié)構(gòu)、機(jī)制建設(shè)使得治理合規(guī)性明顯改善，表現(xiàn)為上市公司治理水平整體呈上升態(tài)勢，從2003年的48.96提高到2012年的60.60，但有效性依然偏低。
上市公司治理受控股股東性質(zhì)、行業(yè)因素、地區(qū)因素的影響。從控股股東性質(zhì)分析，繼2011年之后，2012年民營控股上市公司治理指數(shù)再次超過國有控股上市公司;行業(yè)分類表明，金融、保險(xiǎn)業(yè)的公司治理指數(shù)仍然位居第一。從市場板塊來看，2012年創(chuàng)業(yè)板公司治理指數(shù)超過金融、保險(xiǎn)業(yè)公司，指數(shù)均值最高，為63.63;其次為金融、保險(xiǎn)業(yè)公司，其治理指數(shù)均值為63.44;中小企業(yè)板為63.09;而主板上市公司的治理指數(shù)平均值最低，為58.68。
中小股東權(quán)益保護(hù)指數(shù)下降，關(guān)聯(lián)交易再度抬頭
2012年中國上市公司股東治理指數(shù)較上一年度有較大幅度下降，由64.56降為61.20，下降了3.36。其中，獨(dú)立性下降了2.90，中小股東權(quán)益保護(hù)下降了2.62，關(guān)聯(lián)交易下降了4.31。
獨(dú)立性下降主要體現(xiàn)在股東單位任職的董事比例和兼任高管的董事比例方面。中小股東權(quán)益保護(hù)指數(shù)的下降主要體現(xiàn)在現(xiàn)金股利支付上?，F(xiàn)金股利支付率的平均值由2011年的16.73%下降到2012年的13.75%;2011年有1070家，占總樣本53.79%的上市公司未實(shí)施現(xiàn)金分紅，2012年則有1589家，占總樣本68.26%的上市公司未實(shí)施現(xiàn)金分紅。
隨著經(jīng)濟(jì)形勢的惡化和企業(yè)業(yè)績的下降，關(guān)聯(lián)交易再度抬頭。經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易的大幅上升導(dǎo)致了關(guān)聯(lián)交易指數(shù)有了較大幅度的下降。2011年經(jīng)營性關(guān)聯(lián)交易占總資產(chǎn)的比例達(dá)到了1.99%，2012年上升到了9.81%。
年報(bào)披露仍然具有不均衡性，“前松后緊”現(xiàn)象仍然突出。改進(jìn)年報(bào)披露的均衡性，提高年報(bào)披露的相關(guān)性是提高信息披露質(zhì)量和提高信息有效性的關(guān)鍵所在。
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