2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》債券基金的風(fēng)險管理
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知識點(diǎn)：債券基金的風(fēng)險管理
(一)利率風(fēng)險
1.債券基金的平均到期日越長，債券基金的利率風(fēng)險越高。
2.債券基金常常會以組合已有債券作為質(zhì)押，融資買入更多債券。這個過程也叫加杠桿。杠桿率的增加也會增大對利率變化的敏感度。
3.債券基金的久期等于基金組合中各個債券的投資比例與對應(yīng)債券久期的加權(quán)平均。
4.根據(jù)久期的定義，債券價格的變化即約等于久期乘以市場利率的變化率，方向相反。如果某債券基金的久期是5年，那么，當(dāng)市場利率下降1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將增加5%；當(dāng)市場利率上升1%時，該債券基金的資產(chǎn)凈值將減少5%。
(二)信用風(fēng)險
信用風(fēng)險的監(jiān)控指標(biāo)主要有債券基金所持有的債券的平均信用等級、各信用等級債券所占比例等。
(三)提前贖回風(fēng)險
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