2021年3月基金從業(yè)資格《股權(quán)投資基金》考試真題考點(diǎn)：杠桿收購基金

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2021年3月《股權(quán)投資基金》考試真題答案涉及考點(diǎn)回顧

基金從業(yè)資格《股權(quán)投資基金》考試真題考友回憶版：【僅供參考】

單項(xiàng)選擇題：在確定杠桿收購中自有資金與外部資金的比例時，通常不需要考慮的是()

A.目標(biāo)公司的現(xiàn)金流

B.目標(biāo)公司的同業(yè)競爭情況

C.資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險

D.外部資金的融資成本

答案：B

解析：杠桿收購(LeveragedBuy-Out，LBO)，是指收購方用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來收購目標(biāo)企業(yè)的活動。收購方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險。

真題考點(diǎn)講解：杠桿收購基金

并購基金，是指主要對企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)性并購?fù)顿Y的股權(quán)投資基金。并購基金主要是杠桿收購基金。杠桿收購基金的運(yùn)作具有以下特點(diǎn)：

①從投資對象看，主要是成熟企業(yè)。

②從投資方式看，通常采取控股性投資。

③從杠桿應(yīng)用看，往往借助于杠桿，即采取杠桿收購形式。

④從投資收益看，主要來源于因管理增值帶來的股權(quán)增值。

杠桿收購，是指收購方用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來收購目標(biāo)企業(yè)的活動。杠桿收購的收購資金主要有三個來源：普通股、夾層資本、銀行貸款。

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