2022年基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》每日一練(2021年12月21日)

試題部分

1、()根據(jù)新一輪融資發(fā)行的股數(shù)的比例、價格的不同，可能采取完全棘輪法或者加權(quán)平均法，在調(diào)整完成前，公司不得增資?！締芜x題】

A.回購條款

B.反攤薄條款

C.估值條款

D.回歸條款

2、股權(quán)投資基金的投資流程不包括()。【單選題】

A.項目收集

B.項目立項

C.項目監(jiān)督

D.項目退出

3、某創(chuàng)業(yè)企業(yè)的凈利潤為負數(shù)，賬面價值較低，且經(jīng)營凈現(xiàn)金流為負，對該企業(yè)進行估值，應(yīng)采用()。【單選題】

A.市盈率法

B.市現(xiàn)率法

C.市凈率法

D.市銷率法

4、()是企業(yè)股權(quán)價值與稅息折舊攤銷前收益(EBITDA)的比值。【單選題】

A.市盈率

B.市現(xiàn)率

C.市凈率

D.市銷率

5、跨境股權(quán)投資包括()?！締芜x題】

Ⅰ.境外的股權(quán)投資基金面向境內(nèi)目標公司的投資

Ⅱ.境內(nèi)的股權(quán)投資基金面向境外目標公司的投資

Ⅲ.境內(nèi)的外幣股權(quán)投資基金面向境內(nèi)目標公司的投資

Ⅳ.境外的外幣股權(quán)投資基金面向境內(nèi)目標公司的投資

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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參考答案及答案解析

1、正確答案：B

答案解析：反攤薄條款又稱反稀釋條款(Anti-dilution)，是一種用來保證股權(quán)投資基金權(quán)益的約定，目的是確保不會因公司以更低的發(fā)行價進行新一輪融資而導(dǎo)致投資人的股權(quán)被稀釋從而投資被貶值。反攤薄條款根據(jù)新一輪融資發(fā)行的股數(shù)的比例、價格的不同，可能采取完全棘輪法或者加權(quán)平均法，在調(diào)整完成前，公司不得增資。

2、正確答案：C

答案解析：一個完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項目收集、項目初審、項目立項、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項目退出等主要階段。

3、正確答案：D

答案解析：創(chuàng)業(yè)企業(yè)的凈利潤可能為負數(shù)，賬面價值比較低，而且經(jīng)營凈現(xiàn)金流可能為負在這種情況下，市盈率、市現(xiàn)率及市凈率都不太適用，用市銷率估值反而更有參考價值。

4、正確答案：B

答案解析：市現(xiàn)率指的是企業(yè)股權(quán)價值與稅息折舊攤銷前收益(EBITDA)的比值，企業(yè)股權(quán)價值等于稅息折舊攤銷前收益(EBITDA)乘以市現(xiàn)率；(B項符合題意)市盈率等于企業(yè)股權(quán)價值與凈利潤的比值(每股價格/每股凈利潤)。相應(yīng)的，企業(yè)股權(quán)價值等于企業(yè)凈利潤乘以市盈率。市盈率是中國股權(quán)市場應(yīng)用最為普遍的估值指標。(A項不符合題意)市凈率(P/B)也稱市賬率，等于企業(yè)股權(quán)價值與股東權(quán)益賬面價值的比值，或者每股價格除以每股賬面價值。(C項不符合題意)市銷率(P/S或PSR)也稱市售率，等于企業(yè)股權(quán)價值與年銷售收入的比值。(D項不符合題意)

5、正確答案：A

答案解析：跨境股權(quán)投資包括境外的股權(quán)投資基金面向境內(nèi)目標公司的投資，以及境內(nèi)的股權(quán)投資基金面向境外目標公司的投資。

2021年基金從業(yè)資格考試已經(jīng)全部結(jié)束，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會暫未公布2022年度基金從業(yè)人員資格考試計劃。打算在明年參加基金從業(yè)資格考試的同學(xué)，現(xiàn)在 免費預(yù)約短信提醒，即可及時收到各省2022年基金從業(yè)資格考試報名時間的通知。

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