保薦代表人考試取消了嗎

　　【摘要】保薦代表人考試取消了嗎？不少考生提出2014年11月24日，國(guó)務(wù)院頒布關(guān)于第六批取消和調(diào)整行政審批項(xiàng)目的決定，取消了證監(jiān)會(huì)關(guān)于保薦代表人的資格準(zhǔn)入許可。保薦代表人資格準(zhǔn)入許可取消是不是保薦代表人考試取消了呢?

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　　一、保薦代表人資格準(zhǔn)入許可取消不代表考試取消

　　證監(jiān)會(huì)關(guān)于保薦代表人準(zhǔn)入許可取消的消息發(fā)布后，很多人誤認(rèn)為保薦人資格的取消就于保薦代表人考試也取消了。對(duì)此證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人曾經(jīng)回復(fù)了這個(gè)疑問(wèn)。其實(shí)早在2012年9月23日證監(jiān)會(huì)發(fā)布了“保薦代表人注冊(cè)”取消行政審批項(xiàng)目的內(nèi)容，保薦代表人注冊(cè)、變更執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)等資格管理職責(zé)移交中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。

　　證監(jiān)會(huì)行政審批取消的真正意思是：保薦代表人資格考試的注冊(cè)和具體管理由政府部門(證監(jiān)會(huì))審批下放為行業(yè)(中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì))自律。所以會(huì)有人將“取消行政審批”誤認(rèn)為是“取消資格考試”。

　　保薦代表人資格的準(zhǔn)入許可取消反映的是保薦制度的完善，有利于進(jìn)一步提升保薦行業(yè)的活力，強(qiáng)化事中、事后監(jiān)管，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。保薦代表人審批制度的轉(zhuǎn)變意味著保薦人資格將不再受機(jī)構(gòu)、個(gè)人的限制，制度更加靈活，有了更多的機(jī)會(huì)。

　　二、保薦代表人報(bào)考條件放寬，門檻更低

　　曾被譽(yù)為最貴職業(yè)資格證書的保薦代表人資格按照此前規(guī)定，報(bào)名資格必須同時(shí)滿足三種條件：在證券公司從事證券發(fā)行承銷、收購(gòu)兼并、固定收益等投資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的正式工作人員;從事證券發(fā)行承銷、收購(gòu)兼并、固定收益等投資銀行相關(guān)業(yè)務(wù)兩年以上;需已取得證券從業(yè)資格。

　　2015年7月公布的證券改革制度公告，也明確證券業(yè)從業(yè)資格考試測(cè)試劃分為一般從業(yè)資格考試、專項(xiàng)業(yè)務(wù)類資格考試和管理類資格考試三種類別。保薦代表人納入證券從業(yè)人員管理體系中的專項(xiàng)業(yè)務(wù)類，統(tǒng)一進(jìn)行注冊(cè)管理，即通過(guò)保薦代表人勝任能力考試，按照相關(guān)要求提交申請(qǐng)并在協(xié)會(huì)網(wǎng)站公示后無(wú)異議的，即注冊(cè)成功。

　　在報(bào)考條件方面，通過(guò)證券入門資格兩科的從業(yè)人員均可報(bào)考保薦代表人勝任能力考試。原有兩個(gè)考試科目(證券知識(shí)綜合考試和投資銀行業(yè)務(wù)專業(yè)考試)調(diào)整為一個(gè)考試科目(投資銀行業(yè)務(wù)考試)。這一政策調(diào)整將再度增加保代的供給，越來(lái)越多有資源有實(shí)力的投行人士將脫穎而出。

　　三、未來(lái)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈

　　證監(jiān)會(huì)關(guān)于保薦代表人的資格準(zhǔn)入許可的取消，并不意味著成為保薦代表人沒(méi)有門檻。

　　在簡(jiǎn)政放權(quán)的背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)保薦代表人的市場(chǎng)供給足以滿足需求，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。籠罩在保代頭上“金領(lǐng)中的金領(lǐng)”的光環(huán)會(huì)慢慢消失，那些從前高高在上享受制度紅利的保代將退出歷史舞臺(tái)，越來(lái)越多有資源有實(shí)力的投行人士將脫穎而出。同時(shí)，在注冊(cè)制改革的大背景下，中介機(jī)構(gòu)、保薦代表人的勤勉盡責(zé)義務(wù)將進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　雖然成為保薦代表人仍會(huì)有門檻，但這種門檻將更多體現(xiàn)在必備的職業(yè)技能方面，以后成為保薦代表人的程序?qū)⒏鼮槭袌?chǎng)化，這一門檻的逐步降低符合證券行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

　　四、保薦代表人職業(yè)的歷史10年

　　2014年11月24日，國(guó)務(wù)院頒布決定取消保薦代表人職業(yè)資格許可，距離2004年《證券發(fā)行保薦制度暫行辦法》頒布，保薦代表人這個(gè)職業(yè)誕生正好整整10年。

　　保薦代表人資格一直被投行視為年薪百萬(wàn)的敲門磚。由于考試難度大，對(duì)從業(yè)經(jīng)歷要求嚴(yán)格等，曾被譽(yù)為是最難、最值錢的職業(yè)資格考試。

　　所謂保薦代理人，是指股票發(fā)行市場(chǎng)的負(fù)有保薦責(zé)任的個(gè)人。在企業(yè)IPO、上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券及證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形，都需要2個(gè)保薦代表人在項(xiàng)目文件上簽字，才有資格向證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行申報(bào)文件。

　　在這十年間，這個(gè)職業(yè)儼然成為無(wú)數(shù)證券從業(yè)人員心中的終極奮斗目標(biāo)。保代也經(jīng)歷了從代表發(fā)行通道的稀缺資源，到單人雙簽、市場(chǎng)逐漸飽和、薪酬大幅下降的歷史階段。

　　五、保薦代表人未來(lái)方向

　　在政府簡(jiǎn)化行政審批、證券發(fā)行由審批制向注冊(cè)制發(fā)展的大背景下，保薦人以前如果是有執(zhí)照并且作為一個(gè)行政的代理人，那現(xiàn)在就變成一個(gè)普通的職業(yè)。

　　短期而言，保代考試不會(huì)取消。保代考試的實(shí)質(zhì)將變?yōu)橥缎袕臉I(yè)資格考試，未來(lái)投行人員標(biāo)配是證券從業(yè)資格+保代。

　　就發(fā)行制度而言，目前《證券法》規(guī)定的證券發(fā)行實(shí)行保薦制?！蹲C券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》還沒(méi)有廢止，證券發(fā)行仍需要保薦機(jī)構(gòu)+保薦代表人。下一階段，證券法將會(huì)順應(yīng)注冊(cè)制方向修改，證監(jiān)會(huì)的一系列行政法規(guī)也會(huì)相應(yīng)改變。我國(guó)目前的保薦制度大幅借鑒中國(guó)香港，中國(guó)香港保薦制度的保薦人是指機(jī)構(gòu)。注冊(cè)制下仍需要有對(duì)上市公司證券發(fā)行質(zhì)量進(jìn)行總體把關(guān)、承擔(dān)一定責(zé)任的專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人員，而且對(duì)專業(yè)人員的專業(yè)要求還會(huì)進(jìn)一步提高，保薦制度仍將存在。

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