中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《期貨公司壓力測(cè)試指引（試行）》有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《期貨公司壓力測(cè)試指引（試行）》有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)》。更多相關(guān)信息請(qǐng)關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校。

　　日前，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施了《期貨公司壓力測(cè)試指引(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》)。中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人就《指引》有關(guān)問(wèn)題回答了記者的提問(wèn)。

　　問(wèn)：《指引》制定的背景和目的是什么?

　　答：壓力測(cè)試作為金融機(jī)構(gòu)重要的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)工具，有利于金融機(jī)構(gòu)科學(xué)度量壓力情景下可能遭受的潛在損失及風(fēng)險(xiǎn)暴露等，并且有助于金融機(jī)構(gòu)及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，實(shí)現(xiàn)公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

　　伴隨期貨公司資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)的開(kāi)展，期貨行業(yè)由單一業(yè)態(tài)向多元業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)變，同時(shí)與其他金融行業(yè)的業(yè)務(wù)聯(lián)系更加緊密，面臨的風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)也日益復(fù)雜，這就要求期貨公司全面考慮風(fēng)險(xiǎn)狀況，提高自身風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　今年10月1日起正式施行的《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》)明確提出，期貨公司應(yīng)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行壓力測(cè)試;壓力測(cè)試結(jié)果顯示風(fēng)險(xiǎn)超過(guò)期貨公司承受能力的，期貨公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施，及時(shí)補(bǔ)充資本或控制業(yè)務(wù)規(guī)模，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。

　　相比于銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，期貨公司目前還沒(méi)有建立一套壓力測(cè)試工作機(jī)制。為了引導(dǎo)期貨公司有序開(kāi)展壓力測(cè)試工作，在借鑒銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)壓力測(cè)試經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，協(xié)會(huì)草擬了《指引》，旨在貫徹落實(shí)《辦法》，指導(dǎo)期貨公司建立健全壓力測(cè)試機(jī)制，全面考慮風(fēng)險(xiǎn)狀況，規(guī)范開(kāi)展壓力測(cè)試，確保公司在壓力情景下的風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受，保障公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，從而提高公司的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。

　　問(wèn)：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹下《指引》的主要內(nèi)容

　　答：《指引》共二十六條，主要對(duì)期貨公司壓力測(cè)試機(jī)制、相關(guān)制度的建立提出要求;明確了壓力測(cè)試的內(nèi)容、流程和方法等?！吨敢分饕ㄒ韵滤膫€(gè)方面：

　　一是明確了期貨公司壓力測(cè)試的定義和機(jī)制。壓力測(cè)試是期貨公司采用定量分析為主的方法，分析測(cè)算假定的、極端但可能發(fā)生的壓力情景下期貨公司凈資本和流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)、業(yè)務(wù)指標(biāo)等的變化情況，評(píng)估期貨公司風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并采取有效應(yīng)對(duì)措施的過(guò)程。期貨公司應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)變化、業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)狀況和監(jiān)管要求，定期或不定期開(kāi)展壓力測(cè)試。同時(shí)，期貨公司應(yīng)建立和完善決策機(jī)制和組織保障體系等，以保障壓力測(cè)試的正常開(kāi)展。

　　二是明確了期貨公司壓力測(cè)試的基本要求。期貨公司開(kāi)展壓力測(cè)試，應(yīng)緊密結(jié)合經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際需要編制具有可操作性和針對(duì)性的流程和方法，壓力測(cè)試結(jié)果應(yīng)能夠反映公司風(fēng)險(xiǎn)狀況，并可根據(jù)測(cè)試結(jié)果采取有效的措施。

　　三是明確了期貨公司壓力測(cè)試的方法和流程。期貨公司壓力測(cè)試可采用敏感性分析和情景分析等方法。設(shè)置壓力情景時(shí)，可采取歷史情景法、假設(shè)情景法或者二者相結(jié)合的方法。壓力測(cè)試應(yīng)遵循以下流程：選擇對(duì)象、制定方案;確定方法、設(shè)置情景;確定風(fēng)險(xiǎn)因子、收集數(shù)據(jù);實(shí)施測(cè)試、分析結(jié)果;制定和執(zhí)行應(yīng)對(duì)措施等。

　　四是明確了期貨公司壓力測(cè)試的報(bào)告和應(yīng)用。期貨公司應(yīng)就壓力測(cè)試情況形成壓力測(cè)試報(bào)告，報(bào)告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括壓力測(cè)試方案、測(cè)試結(jié)論、風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題以及相關(guān)應(yīng)對(duì)措施等。壓力測(cè)試結(jié)果顯示可能存在導(dǎo)致凈資本和流動(dòng)性等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)不符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，期貨公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。

　　問(wèn)：為了貫徹落實(shí)《指引》的有關(guān)要求，期貨公司需要做哪些準(zhǔn)備工作?具體在什么情形下需要開(kāi)展壓力測(cè)試工作?

　　答：期貨公司應(yīng)按照《指引》的具體要求，建立常態(tài)化的壓力測(cè)試機(jī)制，建立健全壓力測(cè)試制度體系和組織體系等，以保障壓力測(cè)試工作的有效展開(kāi)。

　　根據(jù)《指引》，期貨公司應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)變化、業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)狀況，定期或不定期開(kāi)展壓力測(cè)試工作。具體來(lái)講，在以下情形下，期貨公司則應(yīng)該開(kāi)展壓力測(cè)試:

　　一是，期貨公司在遇到《指引》第十七條所列明的情形之一時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)或綜合壓力測(cè)試。

　　二是，期貨公司每年至少應(yīng)開(kāi)展一次年度綜合壓力測(cè)試，并在每年4月30日前向公司所在地證監(jiān)局和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告年度綜合壓力測(cè)試報(bào)告。

　　三是，按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，開(kāi)展綜合或?qū)ｍ?xiàng)壓力測(cè)試，并按要求報(bào)送壓力測(cè)試報(bào)告。

　　問(wèn)：依照《指引》，期貨公司壓力測(cè)試的對(duì)象和內(nèi)容是什么?

　　答：壓力測(cè)試的最終對(duì)象是期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的預(yù)警達(dá)標(biāo)情況，主要包括凈資本、凈資本與風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備總額的比例、凈資本與凈資產(chǎn)的比例、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例、負(fù)債與凈資產(chǎn)的比例、結(jié)算準(zhǔn)備金共六項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)。

　　為實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的壓力測(cè)試，需通過(guò)分析測(cè)算假定的、極端但可能發(fā)生的壓力情景下，期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自有資金投資及收入利潤(rùn)的變化等情況，進(jìn)而傳導(dǎo)至對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)的影響。

　　值得注意的是，《指引》明確，壓力測(cè)試應(yīng)當(dāng)全面覆蓋公司及子公司各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，并充分考慮各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)間的相關(guān)性。也就是說(shuō)，期貨公司壓力測(cè)試應(yīng)覆蓋資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等子公司及其業(yè)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的壓力測(cè)試，協(xié)會(huì)將另行規(guī)定。

　　問(wèn)：在《指引》發(fā)布實(shí)施后，協(xié)會(huì)下一步還將有哪些工作安排?

　　答：一是協(xié)會(huì)將按照《指引》中的有關(guān)要求，督促各期貨公司盡快建立常態(tài)化的壓力測(cè)試機(jī)制，建立健全壓力測(cè)試制度體系和組織體系等?？紤]到壓力測(cè)試對(duì)于許多期貨公司來(lái)說(shuō)還是一個(gè)全新的概念，公司在建立壓力測(cè)試相關(guān)制度體系、組織體系等的過(guò)程中，以及具體開(kāi)展壓力測(cè)試工作中如遇到任何問(wèn)題，歡迎向協(xié)會(huì)咨詢(xún)。

　　二是協(xié)會(huì)將在2018年初組織開(kāi)展首次年度綜合壓力測(cè)試工作，屆時(shí)將下發(fā)有關(guān)通知，對(duì)壓力測(cè)試情景設(shè)置及壓力測(cè)試工作的開(kāi)展做出具體明確的要求，期貨公司應(yīng)按照要求開(kāi)展壓力測(cè)試工作，并在4月30日前按照要求上報(bào)壓力測(cè)試報(bào)告。

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