期貨基礎(chǔ)知識(shí)第五章《期貨投機(jī)與套利交易》試題及答案解析—單選題
單選題
1.期貨投機(jī)者在選擇合約月份時(shí),應(yīng)該選擇( )合約月份。
A.近月的 B.遠(yuǎn)月的 C.活躍的 D.不活躍的
2.在正向市場(chǎng)上,某投機(jī)者采用牛市套利策略,則他希望將來兩份合約的價(jià)差( )。
A.擴(kuò)大 B.縮小 C.不變 D無規(guī)律
3.大豆提油套利的做法是( )。
A.購買大豆期貨合約同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約
B.購買豆油和豆粕期貨合約同時(shí)賣出大豆的期貨合約
C.只購買豆油和豆粕的期貨合約
D.只購買大豆期貨合約
4.建倉時(shí),投機(jī)者應(yīng)在( )。
A.市場(chǎng)一出現(xiàn)上漲時(shí),就買人期貨合約
B.市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)明確上漲時(shí),才買入期貨合約
C.市場(chǎng)下跌時(shí),就買入期貨合約
D.市場(chǎng)反彈時(shí),就買入期貨合約
5.8月1日大豆現(xiàn)貨價(jià)格為3 800元/噸,9月大豆期貨的價(jià)格是4 100元/噸,某貿(mào)易商估計(jì)8月1日至該期貨合約到期,期間發(fā)生的持倉費(fèi)用為100元/噸(含交割成本),據(jù)此該貿(mào)易商可以( )進(jìn)行期現(xiàn)套利。
A.買人大豆期貨,同時(shí)買入9月大豆期貨合約
B.買入大豆期貨,同時(shí)賣出9月大豆期貨合約
C.賣出大豆期貨,同時(shí)賣出9月大豆期貨合約
D.賣出大豆期貨,同時(shí)買入9月大豆期貨合約
6.以下屬于跨期套利的是( )。
A.賣出A期貨交易所4月份鋅期貨合約,同時(shí)買入A期貨交易所6月份鋅期貨合約
B.賣出A期貨交易所5月份大豆期貨合約,同時(shí)買入A期貨交易所5月份豆粕期貨合約
C.買入A期貨交易所5月份PTA期貨合約,同時(shí)買人A期貨交易所7月份PTA期貨合約
D.買入A期貨交易所7月份豆粕期貨合約,同時(shí)賣出B期貨交易所7月份豆粕期貨合約
7.交易者以36750元/噸賣出8手銅期貨合約后,以下操作符合金字塔式增倉原則的是( )。
A.當(dāng)價(jià)格跌至36 720元/噸時(shí),再賣出10手
B.當(dāng)價(jià)格跌至36 900元/噸時(shí),再賣出6手
C.當(dāng)價(jià)格跌至37 000元/噸時(shí),再賣出4手
D.當(dāng)價(jià)格跌至36 680元/噸時(shí),再賣出4手
參考答案
1.C【解析】一般來說,期貨投機(jī)者在選擇合約月份時(shí),應(yīng)選擇交易活躍的舍約月份,避開不活躍的合約月份。活躍的舍約月份具有較高的市場(chǎng)流動(dòng)性,方便投機(jī)者在合適的價(jià)位對(duì)所持頭寸進(jìn)行平倉。
2.B【解析】在正向市場(chǎng)上進(jìn)行牛市套利,實(shí)質(zhì)上是賣出套利,而賣出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。
3 A 【解析】大豆提油套利的做法是:購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約,當(dāng)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上購入大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)再將期貨合約對(duì)沖平倉。
4 B 【解析】建倉時(shí)應(yīng)注意,只有在市場(chǎng)趨勢(shì)已明確上漲時(shí),才買入期貨舍約;在市場(chǎng)趨勢(shì)己明確下跌時(shí),才賣出期貨合約。如果趨勢(shì)不明朗或不能判定市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì),不要匆忙建倉。
5.B【解析】如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于持倉費(fèi),套利者就可以通過買入現(xiàn)貨,同時(shí)賣出期貨合同,待合同到期時(shí),用買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。本題中大豆期貨價(jià)格4100元/噸-現(xiàn)貨價(jià)格3 800元/噸=300元/噸>持倉費(fèi)100元/噸。所以該貿(mào)易商可以買入大豆現(xiàn)貨,同時(shí)賣出9月大豆期貨合約,進(jìn)行期現(xiàn)套利。
6.A 【解析】跨期套利是指在同一市場(chǎng)(交易所)同時(shí)買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約,以期在有剎時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉獲利。A選項(xiàng)是在同一交易所同時(shí)買入、賣出同一期貨品種不同交割月份的期貨合約。
7.D【解析】金字塔增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則:①只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下,才能增倉;②持倉的增加應(yīng)漸次遞減。金字塔式建倉的特點(diǎn)是將不斷買入(賣出)的期貨合約的平均價(jià)格保持在較低(高)水平。
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