2022年7月期貨從業(yè)資格考試試題：《期貨基礎(chǔ)知識》

1、某大豆種植者在4月份開始種植大豆，預(yù)計在11月份將收獲的大豆出售，預(yù)期大豆產(chǎn)量為70噸。為規(guī)避大豆價格波動的風(fēng)險，該種植者決定在期貨市場上進(jìn)行套期保值操作，正確做法應(yīng)是()。(大豆期貨10噸/手)

A.買入7手11月份到期的大豆期貨合約

B.賣出7手11月份到期的大豆期貨合約

C.買入7手4月份到期的大豆期貨合約

D.賣出7手4月份到期的大豆期貨合約

參考答案：B

參考解析：大豆種植者擔(dān)心未來大豆價格下跌，應(yīng)進(jìn)行賣出套期保值。套期保值的期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段應(yīng)對應(yīng)，數(shù)量應(yīng)當(dāng)相當(dāng)。因此應(yīng)賣出(70噸÷10噸/手)=7手，11月份到期的大豆期貨合約。

2、()的成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生。

A.期貨交易所

B.中國期貨業(yè)協(xié)會

C.國九條的出臺

D.保證金制度的實(shí)行

參考答案：B

參考解析：2000年12月，中國期貨業(yè)協(xié)會成立，標(biāo)志著中國期貨行業(yè)自律管理組織的誕生，從而將新的自律機(jī)制引入監(jiān)管體系。

3、某客戶當(dāng)天賬戶權(quán)益50000元。開倉買入大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，持有至收盤。當(dāng)日結(jié)算價格為2010元/噸，交易保證金比例為10%，則該客戶的風(fēng)險度是()。(大豆期貨合約為10噸/手)

A.8.04%

B.80.4%

C.84.0%

D.184.0%

參考答案：B

參考解析：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價×當(dāng)日持倉量×保證金比例=2010×20×10×10%=40200元；風(fēng)險度=保證金占用/客戶權(quán)益×100%=40200/50000×100%=80.4%。

4、某新客戶存入保證金200000元，在5月7日開倉買入大豆期貨合約100手，成交價為3500元/噸，同一天該客戶平倉賣出40手大豆合約，成交價為3600元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為3550元/噸，交易保證金比例為5%，則客戶當(dāng)日盈虧(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為()元。(大豆期貨10噸/手)

A.10650

B.7000

C.70000

D.16350

參考答案：C

參考解析：當(dāng)日盈虧=(賣出成交價-當(dāng)日結(jié)算價)×賣出量+(當(dāng)日結(jié)算價-買入成交價)×買入量=(3600-3550)×40×10+(3550-3500)×100×10=70000(元)。

5、若芝加哥期貨交易所美國5年期國債期貨合約的報價為98-150，則該期貨合約的價值為()美元。

A.98000.15

B.98000

C.98468.75

D.98468.15

參考答案：C

參考解析：美國中長期國債期貨合約面值為100000美元，采用價格報價法，小數(shù)部分采用32進(jìn)制。整數(shù)中的1點(diǎn)為1000美元，小數(shù)中的15為15/32點(diǎn)；因此98-150代表的價格為：98×1000+15/32×1000=98468.75美元。

6、

以下關(guān)于遠(yuǎn)期合約信用風(fēng)險的描述，正確的是()。

A.隨著到期日臨近，信用風(fēng)險會增加

B.在遠(yuǎn)期合約有效期內(nèi)，信用風(fēng)險的大小很難保持不變

C.如果標(biāo)的資產(chǎn)的價格超過了合約價格，而且繼續(xù)保持上漲，那么買方面臨的信用風(fēng)險會逐漸增大

D.遠(yuǎn)期交易具有較高的信用風(fēng)險

參考答案：BCD

參考解析：遠(yuǎn)期合約信用風(fēng)險并不是在臨近交割時才增大，交易雙方的信用風(fēng)險隨時都有可能發(fā)生。選項A不正確。信用風(fēng)險是面臨對方違約的風(fēng)險，當(dāng)價格上漲，對買方有利，對賣方不利，那么賣方容易違約，因此買方面臨信用風(fēng)險增大。選項C說法正確。

7、下列屬于正向市場的是()。

A.期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，基差為負(fù)值

B.現(xiàn)貨價格高于期貨價格時，基差為正值

C.遠(yuǎn)月期貨價格高出近月期貨價格

D.預(yù)計將來該商品的供給會大幅度增加，導(dǎo)致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格，基差為正值

參考答案：AC

參考解析：當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠(yuǎn)期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，此時基差為負(fù)值。

8、現(xiàn)代期貨市場確立的標(biāo)志是()。

A.標(biāo)準(zhǔn)化合約

B.保證金制度

C.對沖機(jī)制

D.統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施

參考答案：ABCD

參考解析：標(biāo)準(zhǔn)化合約、保證金制度、對沖機(jī)制和統(tǒng)一結(jié)算的實(shí)施，標(biāo)志著現(xiàn)代期貨市場的確立。

3、企業(yè)利用貨幣期權(quán)進(jìn)行套期保值，其優(yōu)點(diǎn)是()。

A.可以規(guī)避外匯匯率波動風(fēng)險，但喪失獲利機(jī)會

B.鎖定未來匯率

C.保留了獲得機(jī)會收益的權(quán)利

D.企業(yè)的成本控制更加方便

參考答案：BCD

參考解析：企業(yè)利用貨幣期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)在于可鎖定未來匯率，提供外匯保值，在匯率變動向有利方向發(fā)展時，也可從中獲得盈利的機(jī)會。買方風(fēng)險有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，獲得的收益可能性無限大；賣方利潤有限，僅限于期權(quán)費(fèi)，風(fēng)險無限。雖然，貨幣期權(quán)套期保值的缺點(diǎn)在于權(quán)利金帶來的費(fèi)用支出相比外匯期貨套期保值更高，但是企業(yè)最大的成本(權(quán)利金)支出之后不存在其他任何費(fèi)用支出，企業(yè)的成本控制更加方便。

10、上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所三家交易所采取公司制，中國金融期貨交易所采取會員制。()

A.正確

B.錯誤

參考答案：B

參考解析：中國金融期貨交易所采取公司制，而其他三家采取會員制。

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