2007期貨從業(yè)資格考試-基礎(chǔ)模擬試題(3-3)

21、 漲跌停板制度的含義及作用是什么？
答：含義----所謂漲跌停板制度，又稱每日價(jià)格最大波動(dòng)限制，即指期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌停板的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效，不能成交。
作用----制定漲跌停板制度，是因?yàn)槊咳战Y(jié)算制度只能將風(fēng)險(xiǎn)控制在一個(gè)交易日內(nèi)，如果在交易日之內(nèi)的期貨價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)，仍然可能會(huì)造成會(huì)員和客戶的保證金帳戶大面積虧損甚至透支，期貨交易將難以擔(dān)保合約的履行并控制風(fēng)險(xiǎn)。漲跌停板的實(shí)施，能夠有效的減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過(guò)度投機(jī)行為對(duì)期貨價(jià)格的沖擊而造成的狂漲暴跌，減緩每一交易日的價(jià)格波動(dòng)，交易所、會(huì)員和客戶的損失也被控制在相對(duì)較小的范圍內(nèi)。

22、 強(qiáng)行平倉(cāng)適用于哪些情況？
答：（1）會(huì)員交易保證金不足并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；
   （2）持倉(cāng)量超過(guò)其限倉(cāng)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的；
   （3）因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；
   （4）根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉(cāng)的；
   （5）其他需要強(qiáng)行平倉(cāng)的。

23、 風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度的含義及風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取方法。
答：含義----風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指期貨交易所從自己收取的會(huì)員交易手續(xù)費(fèi)中提取一定比例的資金，作為確保交易所擔(dān)保履約的備付金制度。
提取方法是----交易所按向會(huì)員收取的手續(xù)費(fèi)收入（含向會(huì)員優(yōu)惠減收部分）20%的比例，從管理費(fèi)用中提取。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金達(dá)到交易所注冊(cè)資本10倍時(shí)，可不再提取

24、現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的關(guān)系是什么？
答：對(duì)于同種商品，其現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格存在著兩種基本關(guān)系。在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格低于遠(yuǎn)期合約價(jià)格），稱為正向市場(chǎng)；在特殊情況下，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格（或者近期月份合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格），稱為反向市場(chǎng)。

25、什么是持倉(cāng)費(fèi)？它是如何變化的？
答：持倉(cāng)費(fèi)指的是擁有或保留某種商品、有價(jià)證券等而支付的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和利息等費(fèi)用的總和。
期貨價(jià)格中的持有成本是期貨合約時(shí)間長(zhǎng)短的函數(shù)。持有期貨合約的時(shí)間越長(zhǎng)持有成本就越大，反之，則越小。

26、什么是基差？基差的作用是什么？
答：基差是某特定地點(diǎn)某種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與同種商品的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。
基差=現(xiàn)貨價(jià)格--期貨價(jià)格
基差的作用：基差是套期保值成功與否的基礎(chǔ)
            基差是發(fā)現(xiàn)價(jià)格的標(biāo)尺
            基差對(duì)于期、現(xiàn)套利交易很重要

27、期貨價(jià)格的構(gòu)成要素是什么？
答：期貨價(jià)格的構(gòu)成要素有：商品生產(chǎn)成本、期貨交易成本、期貨商品流通費(fèi)用和預(yù)期利潤(rùn)四部分構(gòu)成。

28、什么是套期保值？套期保值的原理是什么？
答：套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行交易方向相反的交易，使一個(gè)市場(chǎng)的贏利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，從而在兩個(gè)市場(chǎng)中建立起對(duì)沖機(jī)制，以規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
套期保值的原理：同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致；現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。

29、套期保值有哪些類型？如何運(yùn)用？
答：套期保值有兩種基本類型：買入套期保值和賣出套期保值
套期保值的運(yùn)用要遵循如下原則：交易方向相反原則、商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則。

30、申請(qǐng)?zhí)灼诒Ｖ敌枰男l件？
答：賣出套期保值需要的條件：原材料生產(chǎn)企業(yè)保值商品的消耗定額、生產(chǎn)能力，當(dāng)年的生產(chǎn)計(jì)劃、原材料采購(gòu)計(jì)劃（合同）及上一年總產(chǎn)量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料加工企業(yè)、流通臺(tái)經(jīng)營(yíng)企業(yè)及其他企業(yè)保值商品的現(xiàn)貨倉(cāng)單或擁有實(shí)貨的其他憑證（購(gòu)銷合同）以及交易所要求提供的其他材料。
買入套期保值需要的條件：原材料加工企業(yè)保值商品的消耗定額、加工能力、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃或生產(chǎn)商品的購(gòu)銷合同及上一年度總產(chǎn)量的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。原材料生產(chǎn)、流通經(jīng)營(yíng)及其他企業(yè)保值的購(gòu)銷計(jì)劃（合同）的證明材料，以及交易所要求提供的其他材料。