期貨《基礎(chǔ)知識(shí)》計(jì)算題真題解析(六)

　　26、假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30 日為6 月期貨合約的交割日，4 月1 日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450 點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()。

　　A、1537.02

　　B、1486.47

　　C、1468.13

　　D、1457.03

　　答案：C

　　解析：如題，期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+期間資金成本-期間收益=1450+1450*6%/4-1450*1%/4=1468.13。

　　27、在()的情況下，買(mǎi)進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。

　　A、基差從-20 元/噸變?yōu)?30 元/噸

　　B、基差從20 元/噸變?yōu)?0 元/噸

　　C、基差從-40 元/噸變?yōu)?30 元/噸

　　D、基差從40 元/噸變?yōu)?0 元/噸

　　答案：AD

　　解析：如題，按照強(qiáng)賣(mài)盈利原則，弱買(mǎi)也是盈利的。按照題意，須找出基差變?nèi)醯牟僮?畫(huà)個(gè)數(shù)軸，箭頭朝上的為強(qiáng)，朝下為弱)：A 是變?nèi)?，B 變強(qiáng)，C變強(qiáng)，D 變?nèi)酢?/P>

　　28、面值為100 萬(wàn)美元的3 個(gè)月期國(guó)債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76 時(shí)，以下正確的是()。

　　A、年貼現(xiàn)率為7.24%

　　B、3 個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24%

　　C、3 個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81%

　　D、成交價(jià)格為98.19 萬(wàn)美元

　　答案：ACD

　　解析：短期國(guó)債的報(bào)價(jià)是100-年貼現(xiàn)率(不帶百分號(hào))。因此，按照題目條件可知，年貼現(xiàn)率=100-92.76=7.24，加上百分號(hào)，A對(duì);年貼現(xiàn)率折算成月份，一年有12 月，即4 個(gè)3 月，所以3 個(gè)月貼現(xiàn)率=7.24%/4=1.81%，C 對(duì);成交價(jià)格=面值* (1-3 個(gè)月貼現(xiàn)率)=100 萬(wàn)*(1-1.81%)=98.19 萬(wàn)，D對(duì)。

　　29、在五月初時(shí)，六月可可期貨為$2.75/英斗，九月可可期貨為$3.25/英斗，某投資人賣(mài)出九月可可期貨并買(mǎi)入六月可可期貨，他最有可能預(yù)期的價(jià)差金額是()。

　　A、$ 0.7

　　B、$ 0.6

　　C、$ 0.5

　　D、$ 0.4

　　答案：D

　　解析：由題意可知該投資者是在做賣(mài)出套利，因此當(dāng)價(jià)差縮小，該投資者就會(huì)盈利。目前的價(jià)差為0.5.因此只有小于0.5 的價(jià)差他才能獲利。

　　30、某投資者以2100元/噸賣(mài)出5 月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000 元/噸買(mǎi)入7 月大豆合約一張，當(dāng)5 月合約和7 月合約價(jià)差為()時(shí)，該投資人獲利。

　　A、150

　　B、50

　　C、100

　　D、-80

　　答案：BD

　　解析：此題，為賣(mài)出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)將獲利。如今價(jià)差為2100-2000=100，因此價(jià)差小于100時(shí)將獲利，因此應(yīng)當(dāng)選BD。、

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