2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識》真題(第一套)

　　第一套

　　一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只

　　有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填人括號內(nèi).

　　1.( )的交易對象主要是標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

　　A.期貨交易 B.現(xiàn)貨交易 C.遠(yuǎn)期交易 D.期權(quán)交易

　　2.芝加哥商業(yè)交易所的前身是( )。

　　A.芝加哥黃油和雞蛋交易所B.芝加哥谷物協(xié)會

　　C.芝加哥商品市場 D.芝加哥畜產(chǎn)品交易中心

　　3.期貨交易之所以具有高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，是因?yàn)樗? )。

　　A.合約標(biāo)準(zhǔn)化 B.交易集中化 C.雙向交易和對沖機(jī)制 D.杠桿機(jī)制

　　4.下列商品中，不屬于大連商品交易所上市品種的是 ( )。

　　A.大豆 B.鋁 C.豆粕 D.玉米

　　5.中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。( )

　　A.2006年9月8日B.2006年12月8日C.2007年3月20日D.2007年5月18日

　　6.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，其交易特點(diǎn)是( )。

　　A.實(shí)買實(shí)賣 B.買空賣空 C.套期保值 D.全額擔(dān)保

　　7.在期貨市場中，與商品生產(chǎn)經(jīng)營者相比，投機(jī)者應(yīng)屬于( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)偏好者B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡者C.風(fēng)險(xiǎn)中性者D.風(fēng)險(xiǎn)回避者

　　8.通過傳播媒介，交易者能夠及時了解期貨市場的交易情況和價格變化，這反映了期貨價格的( )。

　　A.公開性 B.周期性 C.連續(xù)性 D.離散性

　　9.隨著期貨合約到期日的臨近，期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系是( )。

　　A.前者大于后者B.后者大于前者E.兩者大致相等D.無法確定

　　10.期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用有( )。

　　A.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B.提高合約兌現(xiàn)率，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系

　　C.促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化發(fā)展 D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)

　　11.不以盈利為目的的期貨交易所是( )。

　　A.會員制期貨交易所B.公司制期貨交易所

　　C.合伙制期貨交易所D.合作制期貨交易所

　　12.會員制期貨交易所的理事會可以行使的職權(quán)有( )。

　　A.決定對嚴(yán)重違規(guī)會員的處罰B.決定總經(jīng)理提出的財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告

　　C.決定期貨交易所合并、分立、解散和清算的方案D.決定增加或者減少期貨交易所注冊資本

　　13.下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是( )。

　　A.直接參與期貨交易B.管理期貨交易所財(cái)務(wù)C.擔(dān)保交易履約D.管理期貨公司財(cái)務(wù)

　　14.在我國，設(shè)立期貨交易所，由( )審批。

　　A.中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)B.中國期貨業(yè)協(xié)會C.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)D.國家工商管理局

　　15.指定交割倉庫主要管理人員必須有( )年以上的倉儲管理經(jīng)驗(yàn)。

　　A.4B.5C.6D.10

　　16.期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是( )。

　　A.占用資金的不同B.期貨價格的超前性C.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D.收益的不同

　　17.期貨交易者在期貨交易所買賣期貨合約的目的是( )。

　　A.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)B.轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險(xiǎn)，獲取風(fēng)險(xiǎn)收益C.回避風(fēng)險(xiǎn)D.獲取正常收益

　　18.關(guān)于交割等級，以下表述錯誤的是( )。

　　A.交割等級是指由期貨交易所統(tǒng)一規(guī)定的、準(zhǔn)許在交易所上市交易的合約標(biāo)的物的質(zhì)量等級

　　B.在進(jìn)行期貨交易時，交易雙方無須對標(biāo)的物的質(zhì)量等級進(jìn)行協(xié)商，發(fā)生實(shí)物交割時按交易所期貨合約規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)質(zhì)量等級進(jìn)行交割

　　C.替代品的質(zhì)量等級和品種，一般由買賣雙方自由決定

　　D.用替代品進(jìn)行實(shí)物交割時，價格需要升貼水

　　19.目前，在芝加哥期貨交易所上市交易的下列期貨品種中，( )的報(bào)價單位是相同的。

　　A.小麥和大豆B.大豆和豆粕C.豆油和豆粕D.豆粕和小麥

　　20.( )期貨合約的每日價格最大波動限制為上一交易日結(jié)算價的3%。

　　A.鄭州商品交易所的硬白小麥B.大連商品交易所的黃大豆2號

　　C.上海期貨交易所的燃料油D.上海期貨交易所的天然橡膠

　　21.下列不符合期貨交易制度的是( )。

　　A.交易者按照其買賣期貨合約價值繳納一定比例的保證金

　　B.交易所每周結(jié)算所有合約的盈虧

　　C.會員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足的，應(yīng)被強(qiáng)行平倉

　　D.會員持有的按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸存在限額

　　22.在期貨合約中，支付保證金的目的是( )。

　　A.降低參與者的維持成本B.減少參與者的信用風(fēng)險(xiǎn)

　　C.減少參與者的市場風(fēng)險(xiǎn)D.減少參與者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　23.期貨交易所中由集合競價產(chǎn)生的價格是( )。

　　A.最高價B.最低價C.開盤價和收盤價D.最高價和最低價

　　24.期貨市場某一合約的賣出價格為15500元，買入價格為15501元，前一成交價為15498元，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為( )元。

　　A.15498B.15499C.15500D.15501

　　25.下列期貨交易中經(jīng)常以實(shí)物交割的是( )。

　　A.商品期貨B.利率期貨C.股指期貨D.匯率期貨

　　26.套期保值的效果主要是由( )決定的。

　　A.現(xiàn)貨價格的變動程度B.期貨價格的變動程度C.基差的變動程度D.交易保證金水平

　　27.先在期貨市場買進(jìn)期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)時不致因價格上漲而造成經(jīng)濟(jì)損失的期貨交易方式是( )。

　　A.多頭套期保值B.空頭套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值

　　28.在反向市場中，當(dāng)客戶在做買人套期保值時，如果基差值縮小，在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，則客戶將會( )。

　　A.盈B.虧損C.不變D.無法確定是否盈利

　　29.某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，人市成交價為2000元/噸;一個月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，價格為2060元/噸。同時將期貨合約以2100元/噸平倉，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價格是( )元/噸。

　　A.2060B.2040C.1960D.1940

　　30.期貨投機(jī)者進(jìn)行期貨交易的目的是( )。

　　A.承擔(dān)市場風(fēng)險(xiǎn)B.獲取價差收益C.獲取利息收益D.獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益

　　31.在期貨投機(jī)交易中，一般認(rèn)為止損單中的價格不能與當(dāng)時的市場價格( )。

　　A.相等B.太接近C.止損價大于市場價格D.止損價小于市場價格

　　32.建倉時，投機(jī)者應(yīng)在( )。

　　A.市場一出現(xiàn)下跌時，就賣出期貨合約B.在市場趨勢已經(jīng)明確下跌時，才賣出期貨合約

　　C.市場下跌時，就買入期貨合約 D.市場反彈時，就買人期貨合約

　　33.在賣出合約后，如果價格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價格，一旦價格回落可以在較高價格上買入止虧盈利，這稱為( )。

　　A.買低賣高B.賣高買低C.平均買低D.平均賣高

　　34.某投機(jī)者以2.85美元/蒲式耳的價格買入1手4月玉米期貨合約，此后價格下降到2.68美元/蒲式耳。他繼續(xù)執(zhí)行買入1手該合約則當(dāng)價格變?yōu)? )美元/蒲式耳時，該投資者將頭寸平倉能夠獲利。

　　A.2.70B.2.73C.2.76D.2.77

　　35.和單向的普通投機(jī)交易相比，套利交易具有以下( )特點(diǎn)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)較小B.高風(fēng)險(xiǎn)高利潤C(jī).保證金比例較高D.成本較高

　　36.某套利者在1月16日同時買入3月份并賣出7月份小麥期貨合約，價格分別為3.14美元/蒲式耳和3.46美元/蒲式耳，假設(shè)到了2月2日，3月份和7月份的小麥期貨的價格分別變?yōu)?.25美元/蒲式耳和3.80美元/蒲式耳，則兩個合約之間的價差( )。

　　A.擴(kuò)大B.縮小C.不變D.無法判斷

　　37.在正向市場中，熊市套利最突出的特點(diǎn)是( )。

　　A.損失巨大而獲利的潛力有限B.沒有損失C.只有獲利D.損失有限而獲利的潛力巨大

　　38.在正向市場中，發(fā)生以下( )情況時，應(yīng)采取牛市套利決策。

　　A.近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

　　B.近期月份合約價格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份合約

　　C.近期月份合約價格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

　　D.近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份合約

　　39.套利分析方法不包括( )。

　　A.圖表分析法B.季節(jié)性分析法C.相同期間供求分析法D.經(jīng)濟(jì)周期分析法

　　40.需求法則可以表示為：( )。

　　A.價格越高，需求量越小;價格越低，需求量越大

　　B.價格越高，供給量越小;價格越低，供給量越大

　　C.價格越高，需求量越大;價格越低，需求量越小

　　D.價格越高，供給量越大;價格越低，供給量越小

      41.一般情況下，利率下降，期貨價格( )。

　　A.趨跌B.趨漲C.不變D.不確定

　　42.下列僅適用于期貨市場的技術(shù)分析工具是( )。

　　A.交易量B.價格C.持倉量D.庫存

　　43.若K線呈陽線，說明( )。

　　A.收盤價高于開盤價B.開盤價高于收盤價C.收盤價等于開盤價D.最高價等于開盤價

　　44.下列形態(tài)中，反轉(zhuǎn)沒有明顯信號的是( )。

　　A.頭肩頂(底)B.雙重頂(底)C.V形D.圓弧形態(tài)

　　45.金融期貨是以金融資產(chǎn)作為標(biāo)的物的期貨合約，下列屬于金融期貨的是( )。

　　A.外匯期權(quán)B.股指期權(quán)C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議D.股指期貨

　　46.率先推出外匯期貨交易，標(biāo)志著外匯期貨的正式產(chǎn)生的交易所是( )。

　　A.紐約證券交易所B.芝加哥期貨交易所C.芝加哥商業(yè)交易所D.美國堪薩斯農(nóng)產(chǎn)品交易所

　　47.在資本市場上，債務(wù)憑證的期限通常為( )年以上。

　　A.半B.―C.兩D.十

　　48.通過股票指數(shù)期貨合約的買賣可以規(guī)避( )。

　　A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)D.交易風(fēng)險(xiǎn)

　　49.假設(shè)滬深300股指期貨的保證金為7%，合約乘數(shù)為350，那么當(dāng)滬深300指數(shù)為1250點(diǎn)時，投資者交易一張期貨合約，需要支付保證金( )元。

　　A.11875B.23750C.28570D.30625

　　50.金融期權(quán)交易最早始于( )。

　　A.股票期權(quán)B.利率期權(quán)C.外匯期權(quán)D.股票價格指數(shù)期權(quán)

　　51.以下關(guān)于期權(quán)特點(diǎn)的說法不正確的是( )。

　　A.交易的對象是抽象的商品――執(zhí)行或放棄合約的權(quán)利

　　B.期權(quán)合約不存在交易對手風(fēng)險(xiǎn)

　　C.期權(quán)合約賦予交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對等

　　D.期權(quán)合約使交易雙方承擔(dān)的虧損及獲取的收益不對稱

　　52.金融期權(quán)合約所規(guī)定的期權(quán)買方在行使權(quán)利時遵循的價格是()。

　　A.現(xiàn)貨價格B.期權(quán)價格C.執(zhí)行價格D.市場價格

　　53.當(dāng)標(biāo)的物的市場價格高于協(xié)定價格時，( )為實(shí)值期權(quán)。

　　A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

　　54.對于馬鞍式期權(quán)組合，下列說法錯誤的是( )。

　　A.期權(quán)的標(biāo)的物相同B.期權(quán)的到期日相同C.期權(quán)的買賣方向相同D.期權(quán)的類型相同

　　55.投資基金組織發(fā)行的基金證券(或基金券)反映的是一種( )。

　　A.借貸關(guān)系B.產(chǎn)權(quán)關(guān)系C.所有權(quán)關(guān)系D.信托關(guān)系

　　56.下列期貨投資基金類型中，無需廣告發(fā)行及營銷費(fèi)用的是( )。

　　A.公募期貨基金B(yǎng).私募期貨基金C.個人管理期貨賬戶D.集體管理期貨賬戶

　　57.假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為8%，市場預(yù)期收益率為20%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%，這個期貨投資基金的貝塔系數(shù)為( )。

　　A.0.15B.0.20C.0.25D.0.45

　　58.( )是指客戶在選擇期貨公司確立代理過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.可控風(fēng)險(xiǎn)B.不可控風(fēng)險(xiǎn)C.代理風(fēng)險(xiǎn)D.交易風(fēng)險(xiǎn)

　　59.如果買賣雙方均能在既定價格水平下獲得所需的交易量，那么這個期貨市場就是( )。

　　A.有廣度的B.窄的C.缺乏深度的D.有深度的

　　60.( )風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是維持自身投資的權(quán)益，保障自身財(cái)務(wù)的安全。

　　A.期貨交易所B.期貨公司C.客戶D.期貨行業(yè)協(xié)會

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

　　61.關(guān)于期貨交易和遠(yuǎn)期交易的作用，下列說法正確的有( )。

　　A.期貨市場的主要功能是風(fēng)險(xiǎn)定價和配置資源

　　B.遠(yuǎn)期交易在一定程度上也能起到調(diào)節(jié)供求關(guān)系，減少價格波動的作用

　　C.遠(yuǎn)期合同缺乏流動性，所以其價格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)作用大打折扣

　　D.遠(yuǎn)期市場價格可以替代期貨市場價格

　　62.期貨交易的目的是( )。

　　A.獲得利息、股息等收入B.資本利得C.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)D.獲取投機(jī)利潤

　　63.目前紐約商業(yè)交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所，上市的品種有( )。

　　A.原油B.汽油C.丙烷D.取暖油

　　64.與電子交易相比，公開喊價的交易方式存在著明顯的長處，這些長處表現(xiàn)在( )。

　　A.提高了交易速度B.能夠增加市場流動性，提高交易效率

　　C.能夠增強(qiáng)人與人之間的信任關(guān)系D.能夠憑借交易者之間的友好關(guān)系，提供更加穩(wěn)定的市場基礎(chǔ)

　　65.2000年中國期貨業(yè)協(xié)會成立的意義表現(xiàn)在( )。

　　A.中國期貨市場沒有自律組織的歷史宣告結(jié)束B.期貨市場的基本功能開始逐步發(fā)揮

　　C.我國期貨市場三級監(jiān)管體系開始形成D.期貨市場開始向規(guī)范運(yùn)作方向轉(zhuǎn)變

　　66.早期的期貨市場對于供求雙方來講，均起到了( )的作用。

　　A.穩(wěn)定貨源B.避免價格波動C.穩(wěn)定產(chǎn)銷D.鎖住經(jīng)營成本

　　67.套期保值可以( )風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.回避B.消滅C.分割D.轉(zhuǎn)移

　　68.期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)? )。

　　A.生產(chǎn)經(jīng)營者有規(guī)避價格風(fēng)險(xiǎn)的需求

　　B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的

　　C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了

　　D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

　　69.通過期貨交易形成的價格的特點(diǎn)有( )。

　　A.公開性B.權(quán)威性C.預(yù)期性D.周期性

　　70.期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用主要包括( )。

　　A.提供分散、轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)B.為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)

　　C.可以促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題D.有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善

     71.期貨市場的核心服務(wù)層包括( )。

　　A.提供集中交易場所的期貨交易所B.提供信息服務(wù)的信息公司

　　C.提供代理交易服務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司D.提供結(jié)算服務(wù)的結(jié)算機(jī)構(gòu)

　　72.下列期貨交易所中，組織形式屬于公司制的有( )。

　　A.芝加哥商業(yè)交易所B.紐約商業(yè)交易所C.倫敦國際石油交易所D.上海期貨交易所

　　73.在會員制期貨交易所中，交易行為管理委員會的基本職責(zé)是( )。

　　A.起草交易規(guī)則，并按理事會提出的修改意見進(jìn)行修改

　　B.監(jiān)督會員行為應(yīng)符合國家有關(guān)法規(guī)及交易所內(nèi)部有關(guān)交易規(guī)則和紀(jì)律要求

　　C.有權(quán)要求會員提供一切有關(guān)的賬目和交易記錄

　　D.可建議董事會或理事會開除或停止會員資格

　　74.期貨結(jié)算部門的作用有( )。

　　A.擔(dān)保交易履約B.控制市場風(fēng)險(xiǎn)C.組織和監(jiān)督期貨交易D.計(jì)算期貨交易盈虧

　　75.CFIC的部門構(gòu)成包括( )。

　　A.主席辦公室B.秘書長辦公室C.經(jīng)濟(jì)分析部門D.交易市場部

　　76.期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨物”合同。期貨合約中，( )是標(biāo)準(zhǔn)化的。

　　A.商品品種B.交貨時間C.商品數(shù)量D.交易價格

　　77.某種商品期貨合約交割月份的影響因素有( )。

　　A.該商品的體積B.該商品的儲藏、保管方式和特點(diǎn)

　　C.該商品的生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)D.該商品的期貨價格的價格波動規(guī)律

　　78.我國豆油進(jìn)口的主要來源國是( )。

　　A.阿根廷B.巴西C.美國D.歐盟

　　79.以下交易代碼正確的有( )。

　　A.小麥合約為WTB.綠豆合約為GNC.天然橡膠合約為CUD.黃大豆2號合約為B

　　80.( )有鋁期貨合約上市交易。

　　A.英國倫敦金屬交易所B.美國紐約商業(yè)交易所C.大連商品交易所D.上海期貨交易所

　　81.現(xiàn)代期貨市場建立了一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)保障體系，其中包括( )。

　　A.漲跌停板制度B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.強(qiáng)行平倉制度D.大戶報(bào)告制度

　　82.當(dāng)交易所經(jīng)紀(jì)會員頭寸達(dá)到交易所報(bào)告界限時，應(yīng)向交易所提交( )材料。

　　A.填寫完整的“經(jīng)紀(jì)會員大戶報(bào)告表”B.資金來源說明

　　C.其持倉量前10名投資者的名稱、交易編碼、持倉量、開戶資料及當(dāng)日結(jié)算單據(jù)

　　D.交易所要求提供的其他材料

　　83.客戶可以通過( )向期貨經(jīng)紀(jì)公司下達(dá)交易指令。

　　A.書面下單B.電話下單C.網(wǎng)絡(luò)下單D.中國證監(jiān)會規(guī)定的其他方式

　　84.關(guān)于期貨交易收盤價集合競價，下列說法正確的有( )。

　　A.在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行

　　B.在某品種某月份合約每一交易日收市前30分鐘內(nèi)進(jìn)行

　　C.前4分鐘為期貨合約買賣價格指令申報(bào)時間

　　D.后1分鐘為集合競價撮合時間

　　85.標(biāo)準(zhǔn)倉單的轉(zhuǎn)讓申請由會員單位書面向交易所申報(bào)，內(nèi)容包括( )。

　　A.轉(zhuǎn)讓的數(shù)量B.轉(zhuǎn)讓單價C.轉(zhuǎn)讓前后的客戶編碼D.轉(zhuǎn)讓前后的客戶名稱

　　86.( )作為期貨交易必須支付的費(fèi)用理應(yīng)得到補(bǔ)償，成為期貨價格的因素之一。

　　A.傭金B(yǎng).交易手續(xù)費(fèi)C.保證金D.保證金所占用資金而應(yīng)付的利息

　　87.期貨市場上的套期保值最基本的操作方式有( )。

　　A.交叉套期保值B.相同或相近月份套期保值C.買入套期保值D.賣出套期保值

　　88.下列有關(guān)基差的敘述，正確的是( )。

　　A.屬于相對價格變動

　　B.存在隨到期而收斂的現(xiàn)象

　　C.基差風(fēng)險(xiǎn)通常低于現(xiàn)貨(或期貨)價格風(fēng)險(xiǎn)

　　D.基差之強(qiáng)弱與市場走勢有絕對相關(guān)

　　89.在下列情況中，出現(xiàn)( )情況將使賣出套期保值者出現(xiàn)虧損。

　　A.正向市場中，基差走強(qiáng)B.正向市場中，基差走弱

　　C.反向市場中，基差走強(qiáng)D.反向市場中，基差走弱

　　90.在套期保值操作中控制基差風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有( )。

　　A.適當(dāng)選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)B.適當(dāng)選擇交割月份

　　C.充分利用基差套利D.選擇流動性較弱的期貨合約

　　91.期貨投機(jī)與賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同B.參與人員不同C.運(yùn)作機(jī)制不同D.經(jīng)濟(jì)職能不同

　　92.決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應(yīng)該事先為自己確定( )，做好交易前的心理準(zhǔn)備。

　　A.最高獲利目標(biāo)B.最低獲利目標(biāo)

　　C.期望承受的最大虧損限度D.期望承受的最小虧損限度

　　93.制定交易計(jì)劃的好處有( )。

　　A.使交易者被迫考慮可能被遺漏的問題

　　B.使交易者明確將要何時改變交易計(jì)劃，以應(yīng)付多變的市場環(huán)境

　　C.使交易者明確自己正處于何種市場環(huán)境

　　D.使交易者選取適合自身特點(diǎn)的交易方法

　　94.期貨投機(jī)交易的方法包括( )。

　　A.買低賣高B.賣高買低C.平均買低D.平均賣高

　　95.采用金字塔式買入賣出方法時，增倉時應(yīng)遵循以下( )原則。

　　A.在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉B.在現(xiàn)有持倉已虧損的情況下，才能增倉

　　C.持倉的增加應(yīng)漸次增加D.持倉的增加應(yīng)漸次遞減

　　96.套利交易與投機(jī)交易的區(qū)別在于( )。

　　A.套利交易關(guān)注的是不同合約或不同市場之間的相對價格關(guān)系，而投機(jī)交易關(guān)注單個合約的絕對價格變化

　　B.套利交易流動性較差，而投機(jī)交易流動性好

　　C.套利交易在同一時間不同合約或不同市場之間進(jìn)行相反方向的交易，投機(jī)交易只做買或賣的交易

　　D.套利交易不活躍，而投機(jī)交易很活躍

　　97.反向市場熊市套利的市場特征有( )。

　　A.供給過旺，需求不足B.近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格

　　C.近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約D.近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

　　98.下列屬于跨商品套利的交易有( )。

　　A.小麥與玉米之間的套利B.3月份與5月份大豆期貨合約之間的套利

　　C.大豆與豆粕之間的套利D.堪薩斯市交易所和芝加哥期貨交易所之間的小麥期貨合約之間的套利

　　99.以下對蝶式套利原理和主要特征的描述正確的有( )。

　　A.實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動B.由兩個方向相反的跨期套利組成

　　C.蝶式套利必須同時下達(dá)三個買空/賣空/買空的指令D.風(fēng)險(xiǎn)和利潤都很大

      100.套利交易在期貨市場起著獨(dú)特的作用，其包括( )。

　　A.為交易者提供風(fēng)險(xiǎn)對沖的機(jī)會B.增加市場流動性

　　C.有助于價格恢復(fù)到正常水平D.有助于投機(jī)者平均收益的提高

　　101.下列能影響一種商品的需求量的有( )。

　　A.消費(fèi)者的預(yù)期B.生產(chǎn)技術(shù)水平C.消費(fèi)者的收入D.替代商品的價格上升

　　102.在期貨市場中，金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在( )方面。

　　A.黃金市場運(yùn)行B.利率C.匯率D.股票市場運(yùn)行

　　103.按道氏理論的分類，趨勢分為( )等類型。

　　A.主要趨勢B.次要趨勢C.長期趨勢D.短暫趨勢

　　104.下列關(guān)于圓弧頂?shù)恼f法正確的是( )。

　　A.圓弧形成的時間與其反轉(zhuǎn)的力度成反比B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

　　C.它的形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作的相關(guān)性高D.它的形成時間相當(dāng)于一個頭肩形態(tài)形成的時間

　　105.應(yīng)用旗形形態(tài)時應(yīng)注意( )。

　　A.旗形不具有測算功能B.旗形出現(xiàn)前，一般應(yīng)有一個旗桿

　　C.旗形持續(xù)的時間不能太長D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小

　　106.目前最主要、最典型的金融期貨交易品種有( )。

　　A.貴金屬期貨B.外匯期貨C.利率期貨D.股票價格指數(shù)期貨

　　107.下列( )情況將有利于促使本國貨幣升值。

　　A.本國順差擴(kuò)大B.降低本幣利率C.本國逆差擴(kuò)大D.提高本幣利率

　　108.下面對遠(yuǎn)期外匯交易表述正確的有( )。

　　A.一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相互通過電話、傳真等方式達(dá)成

　　B.交易數(shù)量、期限、價格自由商定，比外匯期貨更加靈活

　　C.遠(yuǎn)期交易的價格具有公開性

　　D.遠(yuǎn)期交易的流動性低，且面臨對方違約風(fēng)險(xiǎn)

　　109.利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的的期限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。下列屬于短期利率期貨的有( )。

　　A.商業(yè)票據(jù)期貨B.國債期貨C.歐洲美元定期存款期貨D.資本市場利率期貨

　　110.下列股價指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法計(jì)算的有( )。

　　A.道?瓊斯指數(shù)B.NYSE指數(shù)C.金融時報(bào)30指數(shù)D.DAX指數(shù)

　　111.按執(zhí)行時間劃分，期權(quán)可以分為( )。

　　A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

　　112.期權(quán)合約的有效期與時間價值的關(guān)系是( )。

　　A.有效期越長，期權(quán)買方實(shí)現(xiàn)有利選擇的余地越大，從而時間價值越大

　　B.有效期越短，買方因期權(quán)價格波動而獲利的可能性越小，從而時間價值越大

　　C.到期時期權(quán)就失去了任何時間價值

　　D.有效期越長，期權(quán)賣方承受的風(fēng)險(xiǎn)越大，價值越小

　　113.關(guān)于賣出看漲期權(quán)的說法不正確的有( )。

　　A.一般運(yùn)用于看后市上漲或已見底的情況B.平倉收益=權(quán)利金賣出價一買入平倉價

　　C.期權(quán)被要求履約風(fēng)險(xiǎn)=執(zhí)行價格+標(biāo)的物平倉買人價格一權(quán)利金

　　D.期權(quán)賣方必須交付一筆保證金

　　114.某投資者2月份以100點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張3月份到期執(zhí)行價格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時他又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張3月份到期，執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。下列說法正確的有( )。

　　A.若合約到期時，恒指期貨價格為10200點(diǎn)，則投資者虧損150點(diǎn)

　　B.若合約到期時，恒指期貨價格為10000點(diǎn)，則投資者盈利50點(diǎn)

　　C.投資者的盈虧平衡點(diǎn)為10050點(diǎn)

　　D.恒指期貨市場價格上漲，將使套利者有機(jī)會獲利

　　115.期貨投資基金行業(yè)中的參與者有( )。

　　A.商品基金經(jīng)理B.托管者C.商品交易顧問D.期貨傭金商

　　116.以下屬于CPO在投資管理方面職責(zé)的有( )。

　　A.制定投資目標(biāo)B.設(shè)計(jì)交易程序C.確定投資組合中投資品種的范圍D.對CTA投資風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控

　　117.對期貨投資基金監(jiān)管所要達(dá)到的目標(biāo)包括( )。

　　A.提高期貨投資基金效率B.維護(hù)期貨市場的正常秩序C.保障投資者的權(quán)益D.實(shí)現(xiàn)公平競爭

　　118.期貨市場風(fēng)險(xiǎn)的特征有( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會的共生性D.風(fēng)險(xiǎn)征兆的可預(yù)防性

　　119.期貨市場在運(yùn)作中由于管理法規(guī)和機(jī)制不健全等原因，可能產(chǎn)生( )。

　　A.市場風(fēng)險(xiǎn)B.交割風(fēng)險(xiǎn)C.流動性風(fēng)險(xiǎn)D.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

　　120.期貨市場主體的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括( )。

　　A.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理B.中國期貨業(yè)協(xié)會的風(fēng)險(xiǎn)管理C.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理D.客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理

　　三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　121.期貨交易和現(xiàn)貨交易的對象都是實(shí)物商品。( )

　　122.目前交易所場內(nèi)競價方式主要有公開喊價和電子化交易。()

　　123.目前，商品期貨交易量已大大超過金融期貨。( )

　　124.現(xiàn)貨市場和期貨市場走勢的“趨同性”使得套期保值交易行之有效。( )

　　125.期貨市場套期保值者是期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。( )

　　126.期貨交易的價格和實(shí)物商品交易的價格一樣，都具有連續(xù)性和公開性。( )

　　127.會員制的期貨交易所不能改制上市。( )

　　128.目前我國的期貨結(jié)算部門由三家期貨交易所共同擁有。( )

　　129.期貨公司營業(yè)部的民事責(zé)任應(yīng)由期貨公司承擔(dān)。( )

　　130.新加坡對期貨市場的監(jiān)管由新加坡財(cái)政部來進(jìn)行。( )

　　131.目前石油期貨是全球最大的商品期貨品種。( )

　　132.20世紀(jì)60年代，芝加哥期貨交易所推出生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。( )

　　133.2004年9月22日，大連商品交易所獲準(zhǔn)推出我國首個玉米期貨合約。( )

　　134.交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是未被合約占用的保證金。( )

　　135.由會員單位執(zhí)行的強(qiáng)行平倉產(chǎn)生的盈利歸會員單位自己所有。( )

　　136.不同的交易所，以及不同的實(shí)物交割方式，交割結(jié)算價的選取也不盡相同。( )

　　137.套期保值是利用現(xiàn)貨和期貨市場價格的不同走勢而進(jìn)行的一種避免價格風(fēng)險(xiǎn)的方法。( )

　　138.商品保管費(fèi)，如倉庫租賃費(fèi)、檢驗(yàn)管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)和商品正常的損耗等，不屬于期貨商品流通費(fèi)用。( )

　　139.在正常情況下，期貨價格高于現(xiàn)貨價格(或者近期月份合約價格低于遠(yuǎn)期月份合約價格)，基差為負(fù)值，這種市場狀態(tài)稱為正向市場，或者正常市場。( )

　　140.期貨的交易方式吸引了大量期貨投機(jī)者參與交易，而投機(jī)者的參與大大增加了期貨市場的流動性。( )

　　141.從持倉時間區(qū)分投機(jī)者類型包括短線交易者、當(dāng)日交易者和“搶帽子”者三種。( )

　　142.一般情況下，個人傾向是決定可接受的最低獲利水平和最大虧損限度的重要因素。( )

　　143.套利的關(guān)鍵在于合約間的價格差，與價格的特定水平?jīng)]有關(guān)系。( )

　　144.在正向市場中，如果近期供給量增加而需求減少，則跨期套利者應(yīng)該進(jìn)行牛市套利。( )

　　145.當(dāng)投機(jī)者預(yù)計(jì)到兩張期貨合約之間的價差超過正常價格差距時，套利交易者有可能利用這一價差，在買進(jìn)一張低價合約的同時，賣出另一張高價合約，以便日后市場情況對其有利時將在手合約對沖。( )

　　146.價格下跌，向下跌破價格形態(tài)趨勢線或移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是價格下跌的信號，強(qiáng)調(diào)趨勢反轉(zhuǎn)形成空頭市場。( )

　　147.三角形態(tài)是屬于突破反轉(zhuǎn)形態(tài)的一類形態(tài)。( )

　　148.壓力線又稱為阻力線。當(dāng)價格上漲到某價位附近時，價格會停止上漲，甚至回落，這是因?yàn)榭辗皆诖藪伋鲈斐傻摹? )

　　149.由于歐元的流通，導(dǎo)致外匯市場上交易品種的減少，交易量也相應(yīng)有所減少。( )

　　150.歐洲美元期貨是一個外匯期貨的品種。( )

　　151.CME的3個月國債期貨合約成交價為92，這意味著該國債3個月的實(shí)際收益率為2%。( )

　　152.股價指數(shù)期貨可以實(shí)物交割，也可以現(xiàn)金結(jié)算。( )

　　153.在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方必須繳納保證金。( )

　　154.理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，而獲利的空間是無限的。( )

　　155.牛市看漲垂直套利期權(quán)組合主要運(yùn)用在看好后市，但是又缺乏足夠信心的情況下使用，它還可以降低權(quán)利金成本。( )

　　156.對沖基金往往采取私募合伙的形式，因其監(jiān)管較松，運(yùn)作最不透明，操作最為靈活。( )

　　157.投資者在購買期貨投資基金時，向承銷商支付申購傭金。傭金數(shù)量由投資者和承銷商協(xié)商決定，但最高不超過購買基金單位總價值的1%。( )

　　158.投資管理人的分散化是指通過選擇具有不同理念、擅長不同投資領(lǐng)域的CTA進(jìn)行分散化投資，這種分散化又稱為系統(tǒng)分散化。( )

　　159.管理當(dāng)局政策變動過頻等因素導(dǎo)致的期貨市場不可控風(fēng)險(xiǎn)是屬于政策性風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　160.美國證券交易委員會(SEC)管理整個美國的期貨行業(yè)，包括一切期貨交易，但不管理在美國上市的國外期貨合約。( )

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

　　161.7月30日，11月份小麥期貨合約價格為7.75美元/蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價格為2.25美元/蒲式耳。某投機(jī)者認(rèn)為兩種合約價差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價格為7.90美元/蒲式耳，11月份玉米期貨合約價格為2.20美元/蒲式耳。那么此時該投機(jī)者將兩份合約同時平倉，則收益為( )美元。

　　A.500B.800C.1000D.2000

　　162.6月3日，某交易者賣出10張9月份到期的日元期貨合約，成交價為0.007230美元/日元，每張合約的金額為1250萬日元。7月3日，該交易者將合約平倉，成交價為0.007210美元/日元。在不考慮其他費(fèi)用的情況下，該交易者的凈收益是( )美元。

　　A.250B.500C.2500D.5000

　　163.6月5目，大豆現(xiàn)貨價格為2020元/噸，某農(nóng)場對該價格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場擔(dān)心大豆收獲出售時現(xiàn)貨市場價格下跌，從而減少收益。為了避免將來價格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月513該農(nóng)場賣出10手9月份大豆合約，成交價格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場實(shí)際出售大豆時，買人10手9月份大豆合約平倉，成交價格2010元/噸。在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對沖平倉時基差應(yīng)為( )元/噸能使該農(nóng)場實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

　　A.>-20B.<-20C.<20D.>20

　　164.3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7.65美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項(xiàng)中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價格( )。

　　A.漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.45美元/蒲式耳

　　B.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.40美元/蒲式耳

　　C.漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.65美元/蒲式耳

　　D.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳

　　165.某交易者在5月3013買人1手9月份銅合約，價格為17520元/噸，同時賣出1手11月份銅合約，價格為17570元/噸，7月30日，該交易者賣出1手9月份銅合約，價格為17540元/噸，同時以較高價格買人1手11月份銅合約，已知其在整個套利過程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月3013的11月份銅合約價格為( )元/噸。

　　A.17610B.17620C.17630D.17640

　　166.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的最小變動價位為0.01個指數(shù)點(diǎn)，或者2.50美元。4月20日，某投機(jī)者在CME買入lO張9月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，成交價為1300點(diǎn)，同時賣出10張12月份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約，價格為1280點(diǎn)。如果5月20日9月份期貨合約的價位是1290點(diǎn)，而12月份期貨合約的價位是1260點(diǎn)，該交易者以這兩個價位同時將兩份合約平倉，則其凈收益是( )美元。

　　A.-75000B.-25000C.25000D.75000

　　167.某公司現(xiàn)有資金1000萬元，決定投資于A、B、C、D四只股票。四只股票與S&P500的β系數(shù)分別為0.8、1、1.5、2。公司決定投資A股票100萬元，B股票200萬元，C股票300萬元，D股票400萬元。則此投資組合與S&P500的β系數(shù)為( )。

　　A.0.81B.1.32C.1.53D.2.44

　　168.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約。該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)。此時的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，市場年利率為8%。該股票組合在8月5日可收到10000港元的紅利。則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為( )港元。

　　A.152140B.752000C.753856D.754933

　　169.某投資者于2008年5月份以3.2美元/盎司的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價格為380美元/盎司的8月黃金看跌期權(quán)，以4.3美元/盎司的權(quán)利金賣出一張執(zhí)行價格為380美元/盎司的8月黃金看漲期權(quán)，以380.2美元/盎司的價格買進(jìn)一張8月黃金期貨合約，合約到期時黃金期貨價格為356美元/盎司，則該投資者的利潤為( )美元/盎司。

　　A.0.9B.1.1C.1.3D.1.5

　　170.2008年9月20日，某投資者以120點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期、執(zhí)行價格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時又以150點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期、執(zhí)行價格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是( )點(diǎn)。

　　A.160B.170C.180D.190

      答案與解析

　　一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

　　1.【答案】A2.【答案】A3.【答案】D4.【答案】B5.【答案】A6.【答案】A7.【答案】A8.【答案】A

　　9.【答案】Clo.【答案】B11.【答案】A12.【答案】A13.【答案】C14.【答案】C15.【答案】B

　　16.【答案】C17.【答案】B18.【答案】C19.【答案】A20.【答案】A21.【答案】B22.【答案】B

　　23.【答案】C24.【答案】C25.【答案】A26.【答案】C27.【答案】A28.【答案】A29.【答案】C

　　30.【答案】B31.【答案】B32.【答案】B33.【答案】D34.【答案】D35.【答案】A36.【答案】A

　　37.【答案】A38.【答案】A39.【答案】D40.【答案】A41.【答案】B42.【答案】C43.【答案】A

　　45.【答案】D46.【答案】C47.【答案】B48.【答案】B49.【答案】D50.【答案】A51.【答案】B

　　52.【答案】C53.【答案】A54.【答案】D55.【答案】D56.【答案】B57.【答案】C58.【答案】C

　　59.【答案】A60.【答案】C

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

　　61.【答案】BC62.【答案】CD63.【答案】ABCD64.【答案】BCD65.【答案】AC66.【答案】BC

　　67.【答案】AD68.【答案】ABD69.【答案】ABC70.【答案】ABD71.【答案】ACD72.【答案】ABC

　　73.【答案】BCD74.【答案】ABD75.【答案】ABCD76.【答案】ABC77.【答案】BC78.【答案】AB

　　79.【答案】ABD80.【答案】ABD81.【答案】ABCD82.【答案】ABD83.【答案】ABCD84.【答案】ACD

　　85.【答案】ABCD86.【答案】ABD87.【答案】CD88.【答案】ABC89.【答案】BD90.【答案】AB

　　91.【答案】ACD92.【答案】BC93.【答案】ABCD94.【答案】ABCD95.【答案】AD96.【答案】AC

　　97.【答案】AB98.【答案】AC99.【答案】ABC100.【答案】ABC101.【答案】ACD102.【答案】ABCD

　　103.【答案】ABD104.【答案】BCD105.【答案】BC106.【答案】BCD107.【答案】AD108.【答案】ABD

　　109.【答案】ABC110.【答案】AC111.【答案】CD112.【答案】AC113.【答案】AC114.【答案】ABCD

　　115.【答案】ABCD116.【答案】ACD117.【答案】ABCD118.【答案】ABCD119.【答案】BCD

　　120.【答案】ACD

　　三、判斷是非題(本題共40個小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯誤的用B

　　表示)

　　121.【答案】B122.【答案】A.123.【答案】B124.【答案】A125.【答案】B126.【答案】B127.【答案】B

　　128.【答案】B129.【答案】A130.【答案】B131.【答案】A132.【答案】B133.【答案】B134.【答案】B

　　135.【答案】B136.【答案】A137.【答案】B138.【答案】B139.【答案】A140.【答案】A141.【答案】B

　　142.【答案】A143.【答案】A144.【答案】B145.【答案】A146.【答案】A147.【答案】B148.【答案】A

　　149.【答案】A150.【答案】B151.【答案】B152.【答案】B153.【答案】B154.【答案】B155.【答案】A

　　156.【答案】A157.【答案】B158.【答案】A159.【答案】A160.【答案】B

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個選項(xiàng)中，只有

　　1項(xiàng)符合題目要求，請將正確選項(xiàng)的代碼填入括號內(nèi))

　　161.【答案】C

　　小麥合約的盈利為：(7.90-7.75)×5000=750(美元);

　　玉米合約的盈利為：(2.25-2.20)×5000=250(美元);

　　因此，投機(jī)者的收益為：750+250=1000(美元)。

　　162.【答案】C

　　【解析】凈收益=(0.007230-0.007210)×12500000×10=2500(美元)。

　　163.【答案】A

　　【解析】當(dāng)基差走強(qiáng)時，賣出套期保值有凈盈利，題中只有A項(xiàng)表示基差走強(qiáng)。

　　164.【答案】A

　　【解析】由5月份小麥期貨價格大于7月份小麥期貨價格，可知此市場屬于反向市場。反向市場熊市套利策略為賣出較近月份的合約同時買入遠(yuǎn)期月份的合約。據(jù)此可計(jì)算：

　　A項(xiàng)的盈利為：(7.65-7.70)+(7.45-7.50)=-0.1(美元);

　　B項(xiàng)的盈利為：(7.65-7.60)+(7.40-7.50)=-0.05(美元);

　　C項(xiàng)的盈利為：(7.65-7.70)+(7.65-7.50)=0.1(美元);

　　D項(xiàng)的盈利為：(7.65-7.60)+(7.55-7.50)=0.1(美元);

　　由上可知，A項(xiàng)的虧損最大。

　　165.【答案】A

　　【解析】假設(shè)7月30日的11月份銅合約價格為a(元/噸)，則：

　　9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元/噸);

　　10月份合約盈虧情況為：17570-a;

　　總盈虧為：5×20+5×(17570-a)=-100(元);

　　解得：a=17610(元/噸)。

　　166.【答案】C

　　【解析】9月份合約的盈利為：(1290-1300)×250×10=-25000(美元);

　　12月份合約盈利為：(1280-1260)×10×250=50000(美元);

　　因此，總的凈收益為：50000-25000=25000(美元)。

　　167.【答案】C

　　【解析】β=0. 8× +1× +1.5× +2× =1. 53。

　　168.【答案】D

　　【解析】股票組合的市場價值：15000×50=750000(港元);

　　資金持有成本：750000×8%÷4=15000(港元);

　　持有1個月紅利的本利和：10000×(1+8%÷12)=10067(港元)。;

　　合理價格：750000+15000-10067=754933(港元)。

　　169.【答案】A

　　【解析】投資者買入看跌期權(quán)到8月執(zhí)行期權(quán)后盈利：380-356-3.2=20.8(美元/盎司);

　　投資者賣出的看漲期權(quán)在8月份對方不會執(zhí)行，投資者盈利為權(quán)利金4.3美元/盎司;

　　投資者期貨合約平倉后虧損：380.2-356=24.2(美元/盎司);

　　投資者凈盈利：20.8+4.3-24.2=0.9(美元/盎司)。

　　170.【答案】B

　　【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，其最大收益=(高執(zhí)行價格-低執(zhí)行價格)-凈權(quán)利金=(10200-10000)-(150-120)=170(點(diǎn))。

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