2012年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》真題(第三套)

　　第三套

　　一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.CBOT允許交易商以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任的具體時(shí)間是( )年。

　　A.1851B.1883C.1882D.1925

　　2.遠(yuǎn)期交易的基本功能是( )。

　　A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.套期保值C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)D.組織商品流通

　　3.下列關(guān)于期貨交易特征的描述中，不正確的是( )。

　　A.期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行

　　B.由于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，交易雙方不需要對(duì)交易的具體條款進(jìn)行協(xié)商

　　C.期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員才能進(jìn)場(chǎng)交易

　　D.杠桿機(jī)制使期貨交易具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)，并且保證金比率越高，這種特點(diǎn)就越明顯。

　　4.下列不屬于上海期貨交易所上市品種的是( )。

　　A.銅B.鋁C.黃金D.PTA

　　5.我國(guó)本土成立的第一家期貨經(jīng)紀(jì)公司是( )。

　　A.廣東萬(wàn)通期貨經(jīng)紀(jì)公司B.中國(guó)國(guó)際期貨經(jīng)紀(jì)公司C.北京經(jīng)易期貨經(jīng)紀(jì)公司D.北京金鵬期貨經(jīng)紀(jì)公司

　　6.期貨市場(chǎng)的建立不會(huì)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格產(chǎn)生重大影響，原因在于( )

　　A.期貨市場(chǎng)的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于現(xiàn)貨市場(chǎng)的規(guī)模B.期貨市場(chǎng)上的交割比率極低

　　C.期貨市場(chǎng)是非立即變現(xiàn)的D.期貨是零和游戲

　　7.期貨市場(chǎng)的套期保值功能是將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了( )。

　　A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者C.期貨交易所D.期貨投機(jī)者

　　8.對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格的特征表述不正確的是( )。

　　A.期貨價(jià)格具有保密性B.期貨價(jià)格具有預(yù)期性C.期貨價(jià)格具有連續(xù)性D.期貨價(jià)格具有權(quán)威性

　　9.下列屬于期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是( )。

　　A.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)B.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)

　　C.降低流通費(fèi)用，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系D.提高合約兌現(xiàn)率，保證企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)

　　10.現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是( )。

　　A.高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織B.期貨交易活動(dòng)必要的參與方

　　C.影響期貨價(jià)格形成的關(guān)鍵組織D.期貨合約商品的管理者

　　11.公司制期貨交易所的特點(diǎn)是( )。

　　A.參與期貨交易B.在交易中完全中立C.股東認(rèn)購(gòu)股本相同D.公司更注重公益性

　　12.上海期貨交易所的期貨結(jié)算部門是( )。

　　A.附屬于期貨交易所的相對(duì)獨(dú)立機(jī)構(gòu)B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)C.由幾家期貨交易所共同擁有

　　D.完全獨(dú)立于期貨交易所

　　13.在我國(guó)，期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立營(yíng)業(yè)部，要經(jīng)( )審批。

　　A.理事會(huì)B.期貨交易所C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.會(huì)員大會(huì)

　　14.期貨合約中的惟一變量是( )。A.數(shù)量B.價(jià)格C.質(zhì)量等級(jí)D.交割月份

　　15.關(guān)于合約交割月份，以下表述不當(dāng)?shù)氖? )。

　　A.合約交割月份是指某種期貨合約到期交割的月份

　　B.某種商品期貨合約交割月份的確定，一般由其生產(chǎn)、使用、消費(fèi)等特點(diǎn)決定

　　C.目前各國(guó)交易所交割月份只有以固定月份為交割月這一種規(guī)范交割方式

　　D.合約交割月份的確定，還受該合約標(biāo)的商品的儲(chǔ)藏、保管、流通、運(yùn)輸方式和特點(diǎn)的影響

　　16.能源期貨始于( )年。A.1976B.1977C.1978D.1979

　　17.最早的外匯期貨是在( )推出的。

　　A.芝加哥期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所C.紐約期貨交易所D.紐約商業(yè)交易所

　　18.關(guān)于上海期貨交易所天然橡膠期貨合約，下列表述錯(cuò)誤的是( )。

　　A.交易單位為5噸/手B.最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸

　　C.合約交割月份為每年除2月和12月以外的其他10個(gè)月份

　　D.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為不超過(guò)上一交易日結(jié)算價(jià)±4%

　　19.下列敘述中正確的是( )。

　　A.維持保證金是當(dāng)投資者買或賣一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金

　　B.維持保證金是最低保證金價(jià)值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知

　　C.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金

　　D.維持保證金是由標(biāo)的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來(lái)確定的

　　20.( )可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改變執(zhí)行大戶報(bào)告的持倉(cāng)界限。

　　A.期貨交易所B.會(huì)員C.期貨公司D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

　　21.上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為19500元，買入價(jià)格為19510元，前一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為( )元。

　　A.19480B.19490C.19500D.19510

　　22.根據(jù)大連商品交易所規(guī)定，若在最后交易日后尚未平倉(cāng)的合約持有者須以交割履約，買方會(huì)員須在( )閉市前補(bǔ)齊與其交割月份合約持倉(cāng)相對(duì)應(yīng)的全額貨款。

　　A.申請(qǐng)日B.交收日C.配對(duì)日D.最后交割日

　　23.( )的所有品種均采用集中交割的方式。

　　A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所

     24.套期保值的基本原理是( )。

　　A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B-建立對(duì)沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

　　25.當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的差額即基差將接近于( )。

　　A.期貨價(jià)格B.零C.無(wú)限大D.無(wú)法判斷

　　26.加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常所采用的套期保值方式分別是( )。

　　A.賣出套期保值;買人套期保值B.買人套期保值;賣出套期保值

　　C.空頭套期保值;多頭套期保值D.多頭套期保值;空頭套期保值

　　27.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為( )。

　　A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)

　　28.空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對(duì)于避險(xiǎn)策略不利的是( )。

　　A.基差值為正，而且絕對(duì)值變大B.基差值為負(fù)，而且絕對(duì)值變小

　　C.基差值為正，而且絕對(duì)值變小D.無(wú)法判斷

　　29.( )在市場(chǎng)中的期貨合約持倉(cāng)方向很少改變，持倉(cāng)時(shí)間較長(zhǎng)。

　　A.套期保值者B.投機(jī)者C.套利者D.期貨公司

　　30.持倉(cāng)頭寸獲利后，如果要追加投資額，則( )。

　　A.追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額B.追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額

　　C.追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額D.立即平倉(cāng)，退出市場(chǎng)

　　31.當(dāng)市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)( )。

　　A.賣出近月合約B.賣出遠(yuǎn)月合約C.買人近月合約D.買人遠(yuǎn)月合約

　　32.下列關(guān)于止損單的表述中，正確的是( )。

　　A.止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格

　　B.止損單中的價(jià)格應(yīng)該接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以便價(jià)格有波動(dòng)時(shí)盡快平倉(cāng)

　　C.止損單中價(jià)格選擇可以用基本分析法確定

　　D.止損指令過(guò)大，能夠避開(kāi)噪音干擾，所以能夠保證收益較大

　　33.國(guó)外交易所規(guī)定，套利的傭金支出與一個(gè)回合單盤交易的傭金相比( )。

　　A.是后者兩倍B.大于后者兩倍C.小于后者兩倍D.介于后者的一倍到兩倍之間

　　34.在正向市場(chǎng)上，某投機(jī)者采用牛市套利策略，則他希望將來(lái)兩份合約的價(jià)差( )。

　　A.擴(kuò)大B.縮小C.不變D.無(wú)規(guī)律

　　35.下面屬于熊市套利做法的是( )。

　　A.買入1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出1手5月大豆期貨合約

　　B.賣出1手3月大豆期貨合約，第二天買入1手5月大豆期貨合約

　　C.買人1手3月大豆期貨合約，同時(shí)賣出2手5月大豆期貨合約

　　D.賣出1手3月大豆期貨合約，同時(shí)買入1手5月大豆期貨合約

　　36.某套利者以63200元/噸的價(jià)格買入l手銅期貨合約，同時(shí)以63000元/噸的價(jià)格賣出1手銅期貨合約。過(guò)了一段時(shí)間后，將其持有頭寸同時(shí)平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價(jià)差( )元/噸。

　　A.擴(kuò)大了100B.擴(kuò)大了200C.縮小了100D.縮小了200

　　37.以下有關(guān)需求法則說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。

　　A.商品價(jià)格越高，需求量就越小B.收入增加導(dǎo)致對(duì)商品需求量的增加

　　C.互補(bǔ)商品中，一種商品價(jià)格的下降會(huì)引起另一種商品的需求量減少

　　D.預(yù)期某商品會(huì)上漲時(shí)，該商品的需求會(huì)增加

　　38.某人自稱為基本分析者，意味著他主要關(guān)心( )。A.微觀性因素B.宏觀性因素C.點(diǎn)狀圖D.K線圖

　　39.趨勢(shì)線的作用是( )。A.預(yù)測(cè)價(jià)格的漲幅B.預(yù)測(cè)價(jià)格的跌幅C.衡量?jī)r(jià)格的波動(dòng)方向D.描述價(jià)格的反轉(zhuǎn)突破

　　40.在一個(gè)價(jià)格劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)中，最容易出現(xiàn)的形態(tài)是( )。A.雙重頂B.V形C.圓弧形態(tài)D.頭肩形

　　41.WMS與K、D在反映價(jià)格變化時(shí)由慢至快的排序依次為( )。

　　A.WMS、D、KB.K、WMS、DC.WMS、K、DD.D、K、WMS

　　42.循環(huán)周期理論中的交易周期長(zhǎng)度為( )。A.1年B.6個(gè)月C.3個(gè)月D.4周

　　43.金融期貨市場(chǎng)的發(fā)展始于( )。A.19世紀(jì)60年代B.19世紀(jì)70年代C.20世紀(jì)60年代D.20世紀(jì)70年代

　　44.關(guān)于匯率，下列說(shuō)法正確的是( )。

　　A.我國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法，而美國(guó)采用直接標(biāo)價(jià)法

　　B.A國(guó)對(duì)B國(guó)貨幣匯率上升，對(duì)C國(guó)下跌，其有效匯率可能不變

　　C.對(duì)于直接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣升值，外幣貶值

　　D.對(duì)于間接標(biāo)價(jià)法，如果匯率上升，則本幣貶值，外幣升值

　　45.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是( )的需要而產(chǎn)生的。

　　A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　46.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證金的是( )。

　　A.期權(quán)多頭方B.期權(quán)空頭方C.期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方D.都不用支付

　　47.在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是( )。

　　A.期權(quán)費(fèi)B.無(wú)窮大C.零D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格

　　48.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)( )。

　　A.低 B.高 C.費(fèi)用相等 D.不確定

　　49.某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價(jià)格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于( )。

　　A.實(shí)值期權(quán) B.深度實(shí)值期權(quán) C.虛值期權(quán) D.深度虛值期權(quán)

　　50.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為( )美分/蒲式耳。

　　A.290B.284C.280D.276

　　51.被稱為“另類投資工具”的組合是( )。

　　A.共同基金和對(duì)沖基金B(yǎng).期貨投資基金和共同基金

　　C.期貨投資基金和對(duì)沖基金D.期貨投資基金和社?；?/P>

　　52.( )是指當(dāng)損失達(dá)到一定的程度時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)先前進(jìn)行的造成該損失的交易，以便把損失限定在一定的范圍之內(nèi)。A.指數(shù)期貨交B.多CTA策略C.保護(hù)性止損D.期貨加期權(quán)

　　53.期貨投資基金的每季度財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告的制作者是( )。

　　A.期貨傭金商 B.基金經(jīng)理 C.托管者 D.基金投資者

　　54.下列對(duì)期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是( )。

　　A.交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問(wèn)B.期貨傭金商受托于交易經(jīng)理

　　C.托管者受托于商品基金經(jīng)理D.交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理

　　55.期貨投資基金業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家是( )。

　　A.英國(guó)B.比利時(shí)C.美國(guó)D.日本

　　56.在期貨交易中，( )承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是由于基差的不利變動(dòng)引起的。

　　A.期貨交易所 B.期貨公司 C.投機(jī)者 D.套期保值者

　　57.( )是指由于交易對(duì)手不履行履約責(zé)任而導(dǎo)致的一種風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.操作風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.法律風(fēng)險(xiǎn)

　　58.如果追加數(shù)量很小的需求可以使價(jià)格大幅度上漲，那么這個(gè)期貨市場(chǎng)就是( )。

　　A.有廣度的 B.窄的 C.缺乏深度的 D.有深度的

　　59.以下并非期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)成因的是( )。

　　A.價(jià)格波動(dòng)B.杠桿效應(yīng)C.市場(chǎng)機(jī)制不健全D.理性投機(jī)

　　60.美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)管理整個(gè)美國(guó)的期貨行業(yè)，重點(diǎn)管理范圍不包括( )。

　　A.交易所B.投資者C.期貨經(jīng)紀(jì)商D.交易所會(huì)員

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　61.期貨交易的基本特征是( )。

　　A.合約標(biāo)準(zhǔn)化B.交易集中化C.雙向交易D.杠桿機(jī)制

　　62.倫敦金屬交易所的成立源于英國(guó)商人回避( )的價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的需要。A.銅B.鋁C.鉛D.錫

　　63.期貨市場(chǎng)的兩大巨頭是( )。

　　A.倫敦國(guó)際金融期貨交易所B.芝加哥商業(yè)交易所

　　C.芝加哥期貨交易所D.法國(guó)期貨交易所

　　64.目前，我國(guó)鄭州商品交易所上市的期貨品種包括( )等。A.小麥B.豆粕C.天然橡膠D.綠豆

　　65.國(guó)際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是( )。

　　A.經(jīng)濟(jì)全球化B.競(jìng)爭(zhēng)日益激烈C.場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移

　　66.早期的期貨交易實(shí)質(zhì)上屬于遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)中的交易者通常是( )。

　　A.規(guī)模較小的生產(chǎn)者B.銷地經(jīng)銷商C.加工商D.貿(mào)易商

　　67.芝加哥期貨交易所成立的初衷是( )。

　　A.通過(guò)遠(yuǎn)期合約的簽訂保護(hù)供需雙方的利益，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系，避免價(jià)格的季節(jié)性變動(dòng)

　　B.對(duì)于谷物交貨進(jìn)行品質(zhì)劃一的規(guī)定，定位幾個(gè)品質(zhì)，使品種規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化，以避免交易過(guò)程中不必要的糾紛

　　C.為谷物交易提供一個(gè)集中交易的場(chǎng)所

　　D.為現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格制定提供參考

　　68.現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格信號(hào)的特征是( )。A.分散B.連續(xù)C.短暫D.集中

　　69.通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格，下列特征描述正確的是( )。

　　A.具有對(duì)未來(lái)供求關(guān)系及其價(jià)格變化趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)期的功能

　　B.連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)

　　C.是在交易所內(nèi)通過(guò)買賣雙方協(xié)商達(dá)成的

　　D.能真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)

　　會(huì)員制期貨交易所的具體組織結(jié)構(gòu)各不相同，但一般均設(shè)有( )。

　　A.會(huì)員大會(huì)B.董事會(huì)C.專業(yè)委員會(huì)D.業(yè)務(wù)管理部門

      71.我國(guó)期貨交易所總經(jīng)理的權(quán)力包括( )。

　　A.擬定期貨交易所財(cái)務(wù)預(yù)算方案、決算報(bào)告

　　B.擬定期貨交易所變更名稱、住所或者營(yíng)業(yè)場(chǎng)所的方案

　　C.決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案

　　D.審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)決算方案

　　72.期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)作為交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，一般具有如下( )職能。

　　A.對(duì)賬戶進(jìn)行管理、控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)B.代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割

　　C.提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢D.計(jì)算期貨交易盈虧

　　73.目前，我國(guó)沒(méi)有實(shí)行分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所有( )。

　　A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.上海期貨交易所D.中國(guó)金融期貨交易所

　　74.期貨行業(yè)協(xié)會(huì)屬于非營(yíng)利的自律組織，其成立條件包括( )。

　　A.圍繞保護(hù)客戶權(quán)益這個(gè)宗旨采取相關(guān)的管理措施和管理手段

　　B.協(xié)會(huì)資金實(shí)行政府資助形式，由財(cái)政部調(diào)撥

　　C.協(xié)會(huì)的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該公開(kāi)化，定期向會(huì)員公布

　　D.會(huì)員要交納會(huì)費(fèi)，遵守協(xié)會(huì)規(guī)則，確保協(xié)會(huì)正常運(yùn)行

　　75.期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的確定，一般取決于該合約標(biāo)的商品的( )。

　　A.種類B.交割等級(jí)C.性質(zhì)D.市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)情況

　　76.期貨交易中的貴金屬包括( )。A.金B(yǎng).銀C.鉑D.鈀

　　77.小麥?zhǔn)鞘澜缟献钪匾募Z食品種，按生長(zhǎng)季節(jié)劃分的品種包括( )。

　　A.春小麥B.夏小麥C.秋小麥D.冬小麥

　　78.關(guān)于芝加哥期貨交易所豆粕期貨合約，以下表述正確的有( )。

　　A.交易單位為100短噸B.報(bào)價(jià)單位為美元/短噸

　　C.最小變動(dòng)價(jià)位為10美分/短噸D.交割等級(jí)為蛋白質(zhì)含量43%的一等豆粕

　　79.下列( )衍生品種已經(jīng)在某些交易所上市，實(shí)現(xiàn)了期貨合約無(wú)基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)交易。

　　A.股票指數(shù)期貨B.商品指數(shù)期貨C.天氣指數(shù)期貨D.自然災(zāi)害指數(shù)期貨

　　80.期貨交易所會(huì)員、客戶可以使用( )等有價(jià)證券充抵保證金進(jìn)行期貨交易。

　　A.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B.國(guó)債C.股票D.承兌匯票

　　81.強(qiáng)行平倉(cāng)制度規(guī)定，當(dāng)出現(xiàn)( )的情況時(shí)，交易所要實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

　　A.會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額為最低風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)B.交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉(cāng)

　　C.交易所交易委員會(huì)認(rèn)為該會(huì)員具有交易風(fēng)險(xiǎn)D.會(huì)員持倉(cāng)已經(jīng)超出持倉(cāng)限額

　　82.下列關(guān)于限價(jià)指令說(shuō)法正確的有( )。

　　A.必須按限定價(jià)格或更好的價(jià)格成交B.下達(dá)指令時(shí)，客戶必須指定具體價(jià)位

　　C.成交速度快D.可以有效鎖定利潤(rùn)

　　83.結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員( )進(jìn)行的計(jì)算、劃撥。

　　A.交易保證金B(yǎng).盈虧C.手續(xù)費(fèi)D.交割貨款和其他有關(guān)款項(xiàng)

　　84.在規(guī)定交割期限內(nèi)，( )視為違約。

　　A.賣方未交付有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單B.買方未解付貨款或解付不足

　　C.賣方的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是他人轉(zhuǎn)讓所得D.買方頭寸過(guò)大

　　85.套期保值的基本做法是( )。

　　A.持有現(xiàn)貨空頭，買人期貨合約B.持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合約

　　C.持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約D.持有現(xiàn)貨多頭，買人期貨合約

　　86.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者因擔(dān)心未來(lái)現(xiàn)貨商品價(jià)格下跌，所以采取( )套期保值方式來(lái)保護(hù)其日后的利益。

　　A.多頭B.空頭C.買入D.賣出

　　87.在正向市場(chǎng)中，下列描述正確的有( )。

　　A.期貨的價(jià)格高于現(xiàn)貨的價(jià)格B.現(xiàn)貨的價(jià)格高于期貨的價(jià)格

　　C.在不考慮其他因素影響的情況下，商品期貨價(jià)格中的持有成本是期貨合約時(shí)間長(zhǎng)短的函數(shù)

　　D.正向市場(chǎng)一般在供求狀況比較反常的情況下出現(xiàn)

　　88.基差的變化可具體分為( )等。

　　A.在正向市場(chǎng)上基差走強(qiáng)B.在反向市場(chǎng)上基差走強(qiáng)C.在正向市場(chǎng)上基差走弱D.在反向市場(chǎng)上基差走弱

　　89.套期保值隊(duì)伍的壯大，有助于抑制市場(chǎng)( )，穩(wěn)定市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)投資價(jià)值。

　　A.過(guò)度投機(jī)B.健康發(fā)展C.逼倉(cāng)行為D.價(jià)格波動(dòng)

　　90.期貨投機(jī)與套期保值的區(qū)別在于( )。

　　A.套期保值交易主要在期貨市場(chǎng)操作，期貨投機(jī)交易在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)操作

　　B.期貨投機(jī)交易以獲取較大利潤(rùn)為目的，套期保值交易以利用期貨市場(chǎng)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為目的

　　C.期貨投機(jī)交易以獲得價(jià)差收益為目的，套期保值交易以達(dá)到期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的盈利與虧損基本平衡為目的

　　D.期貨投機(jī)交易是價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，套期保值交易是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移者

　　91.影響期貨價(jià)格的因素包括( )。

　　A.資金成本B.手續(xù)費(fèi)C.現(xiàn)貨價(jià)格D.預(yù)期利潤(rùn)

　　92.建倉(cāng)時(shí)必須要決定( )。

　　A.買賣何種期貨合約B.何時(shí)買賣期貨合約C.確定獲利的比例D.確定合約的交割月份

　　93.套利者和投機(jī)者的區(qū)別是( )。

　　A.交易方式的不同B.利潤(rùn)的來(lái)源不同C.交易動(dòng)機(jī)不同D.承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度不同

　　94.以下構(gòu)成跨期套利的有( )。

　　A.買人上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨

　　B.買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出上海期交所6月銅期貨

　　C.買人倫敦金屬交易所5月銅期貨，一天后賣出倫敦金屬交易所6月銅期貨

　　D.賣出倫敦金屬交易所5月銅期貨，同時(shí)買人倫敦金屬交易所6月銅期貨

　　95.關(guān)于反向大豆提油套利的做法正確的是( )。

　　A.買入大豆期貨合約，同時(shí)賣出豆油和豆粕期貨合約B.賣出大豆期貨合約，同時(shí)買入豆油和豆粕期貨合約

　　C.增加豆粕和豆油供給量D.減少豆粕和豆油供給量

　　96.蝶式套利的特點(diǎn)是( )。

　　A.蝶式套利的實(shí)質(zhì)是跨交割月份的套利活動(dòng)

　　B.蝶式套利由兩個(gè)方向相反的跨期套利構(gòu)成，一個(gè)賣空套利和一個(gè)買空套利

　　C.連結(jié)兩個(gè)跨期套利的紐帶是居中月份合約的期貨合約

　　D.在合約數(shù)量上，居中月份合約等于兩旁月份合約之和

　　97.下列因素能影響國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的是( )

　　A.政治領(lǐng)袖的改選B.人口的增長(zhǎng)C.人們消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化D.政府的就業(yè)政策

　　98.持續(xù)整理三角形形態(tài)主要分為( )。

　　A.反轉(zhuǎn)三角形B.斜三角形C.正三角形D.直角三角形

　　99.移動(dòng)平均線的特點(diǎn)有( )。

　　A.追蹤趨勢(shì)B.超前性C.波動(dòng)性D.、助漲助跌性

　　100.下列哪些RSI的取值范圍為賣出信號(hào)?( )

　　A.0-20B.20-50C.50-80D.80-100

      101.以下操作中能使持倉(cāng)量保持不變的是( )。

　　A.多頭開(kāi)倉(cāng)，多頭平倉(cāng)B.空頭平倉(cāng)，空頭開(kāi)倉(cāng)C.多頭開(kāi)倉(cāng)，空頭開(kāi)倉(cāng)D.空頭平倉(cāng)，多頭平倉(cāng)

　　102.對(duì)頭肩頂形態(tài)完成后說(shuō)法正確的有( )。

　　A.向下突破頸線時(shí)成交量擴(kuò)大B.向下突破頸線時(shí)成交量不一定擴(kuò)大

　　C.突破頸線一段時(shí)間后成交量會(huì)擴(kuò)大D.突破頸線一段時(shí)問(wèn)后成交量會(huì)縮小

　　103.下列關(guān)于遠(yuǎn)期外匯交易的說(shuō)法，正確的有( )。

　　A.遠(yuǎn)期外匯交易是交易雙方在成交時(shí)約定于未來(lái)某日按新的匯率交收一定數(shù)量某種外匯的交易方式

　　B.在套期保值時(shí)，遠(yuǎn)期外匯交易的針對(duì)性比外匯期貨強(qiáng)，可以對(duì)沖掉所有風(fēng)險(xiǎn)

　　C.遠(yuǎn)期外匯交易沒(méi)有交易所、結(jié)算所為中介，面臨著對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)

　　D.遠(yuǎn)期外匯交易由于交易數(shù)量、期限、價(jià)格可由交易雙方自行商定，因而流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于外匯期貨交易

　　104.通常出現(xiàn)下列( )情況之一時(shí)，將導(dǎo)致本國(guó)貨幣貶值。

　　A.提高本幣利率B.降低本幣利率C.本國(guó)順差擴(kuò)大D.本國(guó)逆差擴(kuò)大

　　105.下列構(gòu)成不同月份金融期貨價(jià)格差異的原因有( )。

　　A.通貨膨脹率B.利率C.預(yù)期心理D.倉(cāng)儲(chǔ)成本

　　106.下列屬于短期利率期貨的有( )。

　　A.短期國(guó)庫(kù)券期貨B.歐洲美元定期存款單期貨C.商業(yè)票據(jù)期貨D.定期存單期貨

　　107.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有( )。

　　A.道?瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)?普爾500指數(shù)C.中國(guó)香港恒生指數(shù)D.英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)

　　108.對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是( )。

　　A.買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱B.買賣雙方都要交納保證金

　　C.在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易D.采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式

　　109.按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為( )。

　　A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.歐式期權(quán)D.美式期權(quán)

　　110.下列策略中，權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是( )。

　　A.買進(jìn)看漲期權(quán)B.買進(jìn)看跌期權(quán)C.賣出看漲期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)

　　111.下列對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易的分析正確的是( )。

　　A.平倉(cāng)收益=權(quán)利金賣出價(jià)-買入價(jià)B.履約收益=標(biāo)的物價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

　　C.最大損失是全部權(quán)利金，不需要交保證金D.隨著合約時(shí)間的減少，時(shí)間價(jià)值會(huì)一直上漲

　　112.下列針對(duì)投資基金的表述，正確的有( )。

　　A.投資基金實(shí)行的是一種集合投資制度B.投資基金發(fā)行的基金券是一種面向個(gè)別投資者的投資工具

　　C.投資基金在本質(zhì)上是一種金融信托D.投資基金執(zhí)行按資分配的法則

　　113.在基金單位贖回過(guò)程中，涉及的內(nèi)容有( )。

　　A.贖回價(jià)格B.贖回程序C.短期交易費(fèi)用D.贖回條件

　　114.期貨投資基金風(fēng)險(xiǎn)控制的具體內(nèi)容包括( )。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量B.風(fēng)險(xiǎn)控制的原則和目標(biāo)C.風(fēng)險(xiǎn)管理方法D.投資限制

　　115.下列不屬于期貨投資基金監(jiān)管模式的是( )。

　　A.國(guó)家嚴(yán)格統(tǒng)一監(jiān)管模式B.行業(yè)自律組織監(jiān)管模式C.會(huì)員自律監(jiān)管模式D.個(gè)人自律管理模式

　　116.下列會(huì)造成期貨市場(chǎng)流動(dòng)性降低的是( )

　　A.期貨價(jià)格呈連續(xù)單邊走勢(shì)B.大量的新交易者進(jìn)入市場(chǎng)C.大量的交易者退出市場(chǎng)D.交割月臨近

　　117.在不可控風(fēng)險(xiǎn)中，宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險(xiǎn)主要由( )變動(dòng)引起。

　　A.不可抗力的自然因素B.政治因素C.政策因素D.社會(huì)因素

　　118.期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可分為( )。

　　A.資金量風(fēng)險(xiǎn)B.流通量風(fēng)險(xiǎn)C.匯率風(fēng)險(xiǎn)D.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　119.客戶可以采用( )來(lái)防范期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.充分了解和認(rèn)識(shí)期貨交易的基本特點(diǎn)

　　B.慎重選擇期貨公司

　　C.制定正確的投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可以承受的范圍內(nèi)

　　D.規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和心理承受能力

　　120.對(duì)期貨公司從業(yè)人員提高業(yè)務(wù)技能方面的管理要求有( )。

　　A.熟悉業(yè)務(wù)流程B.幫助客戶分析行情C.減少操作失誤D.為客戶決策

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B表示)

　　121.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。( )

　　122.遠(yuǎn)期交易的合約必須是標(biāo)準(zhǔn)化的。( )

　　123.在期貨交易中，一般只要求購(gòu)入合約方繳納一定的保證金。( )

　　124.套期保值的原理是指用期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，兩相沖抵，從而轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　125.期貨價(jià)格是連續(xù)不斷地反映供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)的一種價(jià)格。( )

　　126.大部分交易所的交割率最高都不超過(guò)3%。( )

　　127.期貨交易所直接參與期貨價(jià)格的形成。( )

　　128.我國(guó)《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，設(shè)立期貨公司，必須經(jīng)期貨交易所會(huì)員大會(huì)批準(zhǔn)。( )

　　129.一般的交割倉(cāng)庫(kù)的日常業(yè)務(wù)共分為3個(gè)階段：商品入庫(kù)、商品保管和商品出庫(kù)。( )

　　130.在進(jìn)行期貨交易時(shí)，交易雙方必須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)行協(xié)商。( )

　　131.天然橡膠的交易代碼為RU。

　　132.大連商品交易所在2002年3月15日掛牌交易2003年3月、5月和7月“黃大豆1號(hào)期貨合約”，合約標(biāo)的物為非轉(zhuǎn)基因黃大豆。( )

　　133.期貨交易所向會(huì)員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，并應(yīng)當(dāng)與自有資金分開(kāi)，專戶存放。( )

　　134.與期貨市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，期貨交易的結(jié)算也是分級(jí)、分層的。交易所只對(duì)會(huì)員結(jié)算，非會(huì)員單位或個(gè)人通過(guò)其期貨經(jīng)紀(jì)公司會(huì)員結(jié)算。( )

　　135.在期貨交易中，實(shí)物交割應(yīng)以客戶的名義進(jìn)行。( )

　　136.買入套期保值適用于未來(lái)在某一時(shí)間準(zhǔn)備購(gòu)進(jìn)某種商品但擔(dān)心價(jià)格上漲的交易者。( )

　　137.在反向市場(chǎng)上，由于期貨價(jià)格小于現(xiàn)貨價(jià)格，所以到交割月份期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格不能趨于一致。( )

　　138.如果期貨價(jià)格上升，則基差一定下降。( )

　　139.在期貨投機(jī)交易中，采用金字塔式買人、賣出時(shí)，持倉(cāng)的增加應(yīng)該漸次遞減。( )

　　140.在賣出合約后，如果價(jià)格上升則進(jìn)一步賣出合約，以提高平均賣出價(jià)格，一旦價(jià)格回落，可以在較高價(jià)格上買人止虧盈利，這稱為平均買低。( )

　　141.資金管理的主要目的是采取適當(dāng)?shù)亩鄻踊顿Y形式，以防備較大虧損，從而保持資本價(jià)值。( )

　　142.套期圖利簡(jiǎn)稱套利，也稱套利交易或價(jià)差交易。( )

　　143.與單邊的多頭或空頭投機(jī)交易相比，套利交易的主要吸引力在于其成本較低。( )

　　144.在正向市場(chǎng)中進(jìn)行熊市套利時(shí)，跨期套利者的獲利潛力巨大而可能的損失有限。( )

　　145.K線圖中收盤價(jià)高于開(kāi)盤價(jià)為陽(yáng)線。( )

　　146.上升趨勢(shì)線能起支撐作用，但不屬于支撐線的一種。( )

　　147.一個(gè)圖形分析者注意到某一期貨合約構(gòu)造成一個(gè)上行三角形，他可以推測(cè)：如果三角形被突破，價(jià)格將會(huì)下降。( )

　　148.金融期貨交易所是專門從事金融商品期貨交易的場(chǎng)所，它是一個(gè)無(wú)形的市場(chǎng)。( )

　　149.分期計(jì)息的債券的實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大。( )

　　150.標(biāo)準(zhǔn)?普爾500指數(shù)期貨合約規(guī)定每點(diǎn)代表100美元。( )

　　151.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)只對(duì)特定的個(gè)別股票產(chǎn)生影響，它是由微觀因素決定的，與整個(gè)市場(chǎng)無(wú)關(guān)，可以通過(guò)投資組合進(jìn)行分散，故又稱可控風(fēng)險(xiǎn)。( )

　　152.看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買方向期貨期權(quán)的賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。( )

　　153.時(shí)間價(jià)值的有無(wú)和大小同內(nèi)涵價(jià)值的大小有關(guān)，尤其是當(dāng)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)。( )

　　154.期貨交易雙方所承擔(dān)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)都是無(wú)限的，而期權(quán)交易買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的，盈利則可能是無(wú)限的。( )

　　155.共同基金大量運(yùn)用賣空機(jī)制，并且大量使用信貸杠桿進(jìn)行高于自己本金數(shù)倍甚至數(shù)十倍的高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)操作。( )

　　156.私募期貨基金的投資者和經(jīng)理人共同構(gòu)成基金的合伙人，其中，投資者是有限合伙人，經(jīng)理人為一般合伙人。( )

　　157.CPO和CTA都是基金經(jīng)理，兩者在職能上沒(méi)有太大的區(qū)別。( )

　　158.期貨交易的杠桿效應(yīng)是區(qū)別于其他投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的主要原因。( )

　　159.期貨公司是期貨交易的直接管理者和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，這就決定了期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控是整個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的核心。( )

　　160.在我國(guó)，交易所的運(yùn)營(yíng)不受會(huì)員的監(jiān)督，但受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。( )

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　161.某客戶開(kāi)倉(cāng)賣出大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)5手合約，交價(jià)格為2030元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2040元/噸，則其當(dāng)天平倉(cāng)盈虧為成____元，持倉(cāng)盈虧為_(kāi)___元。( )

　　A.-500;-3000B.500;3000C.-3000;-50D.3000;500

　　162.5月20日，某交易者買人兩手10月份銅期貨合約，價(jià)格為16950元/噸，同時(shí)賣出兩手12月份銅期貨合約，價(jià)格為17020元/噸，兩個(gè)月后的7月20日，10月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7010元/噸，而12月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7030元/噸，則5月20日和7月20日相比，兩合約價(jià)差( )元/噸。

　　A.擴(kuò)大了30B.縮小了30C.擴(kuò)大了50D.縮小了50

　　163.某交易者在3月20日賣出1手7月份大豆合約，價(jià)格為1840元/噸，同時(shí)買人1手9月份大豆合約價(jià)格為1890元/噸。5月20日，該交易者買人1手7月份大豆合約，價(jià)格為1810元/噸，同時(shí)賣出1手9月份大豆合約，價(jià)格為1875元/噸，交易所規(guī)定1手=10噸，則該交易者套利的結(jié)果為( )元。

　　A.虧損150B.獲利150C.虧損200D.獲利200

　　164.6月18日，某交易所10月份玉米期貨合約的價(jià)格為2.35美元/蒲式耳，12月份玉米期貨合約的價(jià)格為2.40美元/蒲式耳。某交易者采用熊市套利策略，則下列選項(xiàng)中使該交易者的凈收益持平的有( )。

　　A.10月份玉米合約漲至2.40美元/蒲式耳，12月份玉米合約價(jià)格跌至2.35美元/蒲式耳

　　B.10月份玉米合約跌至2.30美元/蒲式耳，12月份玉米合約價(jià)格跌至2.35美元/蒲式耳

　　C.10月份玉米合約漲至2.40美元/蒲式耳，12月份玉米合約價(jià)格漲至2.40美元/蒲式耳

　　D.10月份玉米合約跌至2.30美元/蒲式耳，12月份玉米合約價(jià)格漲至2.45美元/蒲式耳

　　165.某交易者7月1日賣出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.40美元/蒲式耳，同時(shí)買人1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.50美元/蒲式耳，9月1日，該交易者買人1手堪薩斯交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.30美元/蒲式耳。同時(shí)賣出1手芝加哥交易所12月份小麥合約，價(jià)格為7.45美元/蒲式耳，1手=5000蒲式耳，則該交易者套利的結(jié)果為( )美元。A.獲利250B.虧損300C.獲利280D.虧損500

　　166.假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為( )點(diǎn)。

　　A.1537B.1486.47C.1468.13D.1457.03

　　167.9月10日，某投資者在期貨市場(chǎng)上以92.30點(diǎn)的價(jià)格買入2張12月份到期的3個(gè)月歐洲美元期貨合約，12月2日，又以94.10點(diǎn)的價(jià)格賣出2張12月份到期的3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行平倉(cāng)。每張歐洲美元期貨合約價(jià)值為1000000美元，每一點(diǎn)為2500美元。則該投資者的凈收益為( )美元。

　　A.4500B.-4500C.9000D.-9000

　　168.6月5日，某投資者以5點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)250美元)買進(jìn)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為245點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)美式看漲期權(quán)合約，當(dāng)前的現(xiàn)貨指數(shù)為249點(diǎn)。6月10日，現(xiàn)貨指數(shù)上漲至265點(diǎn)，權(quán)利金價(jià)格變?yōu)?0點(diǎn)，若該投資者將該期權(quán)合約對(duì)沖平倉(cāng)，則交易結(jié)果是( )美元。

　　A.盈利5000B.盈利3750C.虧損5000D.虧損3750

　　169.某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買人一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破____點(diǎn)或恒指上漲____點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。( )

　　A.12800;13200B.12700;13500C.12200;13800D.12500;13300

　　170.某交易者買入1手5月份執(zhí)行價(jià)格為670美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，支付權(quán)利金18美分/蒲式耳。賣出兩手5月份執(zhí)行價(jià)格為680美分/蒲式耳和690美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，收入權(quán)利金13美分/蒲式耳和16美分/蒲式耳，再買入一手5月份執(zhí)行價(jià)格為700美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為5美分/蒲式耳，則該組合的最大收益為( )美分/蒲式耳。A.2B.4C.5D.6

      答案與解析

　　一、單項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題0.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.【答案】C2.【答案】D3.【答案】D4.【答案】D5.【答案】A6.【答案】D7.【答案】D8.【答案】A

　　9.【答案】A10.【答案】A11.【答案】B12.【答案】B13.【答案】C14.【答案】B15.【答案】C

　　16.【答案】C17.【答案】B18.【答案】B19.【答案】B20.【答案】A21.【答案】C22.【答案】B

　　23.【答案】C24.【答案】B25.【答案】B26.【答案】B27.【答案】B28.【答案】C29.【答案】A

　　30.【答案】A31.【答案】D32.【答案】A33.【答案】D34.【答案】B35.【答案】D

　　36.【答案】A37.【答案】B38.【答案】B39.【答案】C40.【答案】B41.【答案】D42.【答案】D

　　43.【答案】D44.【答案】B45.【答案】A46.【答案】B47.【答案】A48.【答案】B449.【答案】C

　　50.【答案】B51.【答案】C52.【答案】C53.【答案】B54.【答案】A55.【答案】C56.【答案】D

　　57.【答案】B58.【答案】C59.【答案】D60.【答案】B

　　二、多項(xiàng)選擇題(本題共60個(gè)小題，每題o.5分，共30分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　61.【答案】ABCD62.【答案】AD63.【答案】BC64.【答案】AD65.【答案】ABC66.【答案】CD

　　67.【答案】ABC68.【答案】AC69.【答案】ABD70.【答案】ACD71.【答案】ABC72.【答案】ABC

　　73.【答案】ABC74.【答案】ACD75.【答案】ACD76.【答案】ABCD77.【答案】AD78.【答案】ABC

　　79.【答案】CD80.【答案】AB81.【答案】BD82.【答案】AB83.【答案】ABCD84.【答案】AB

　　85.【答案】AC86.【答案】BD87.【答案】AC88.【答案】ABCD89.【答案】AC90.【答案】BCD

　　91.【答案】ABCD92.【答案】ABD93.【答案】ABD94.【答案】BD95.【答案】BD96.【答案】ABCD

　　97.【答案】BCD98.【答案】CD99.【答案】AD100.【答案】BD 101.【答案】AB102.【答案】BC

　　103.【答案】BC104.【答案】BD105.【答案】ABC106.【答案】ABCD107.【答案】BC108.【答案】ACD

　　109.【答案】AB110.【答案】AD111.【答案】ABC112.【答案】ACD113.【答案】ABC114.【答案】ABCD

　　115.【答案】CD116.【答案】ACD117.【答案】ABD118.【答案lAB119.【答案]ABCD120.【答案】ABC

　　三、判斷是非題(本題共40個(gè)小題，每題0.5分，共20分。正確的用A表示，錯(cuò)誤的用B

　　表示)

　　121.【答案】A122.【答案】B123.【答案】B124.【答案】B125.【答案】A126.【答案】A127.【答案】B

　　128.【答案】B129.【答案】A130.【答案】B131.【答案】A132.【答案】A133.【答案】A134.【答案】A

　　135.【答案】B136.【答案】A137.【答案】B138.【答案】B139.【答案】A140.【答案】B141.【答案】A

　　142,【答案】A143.【答案】B144.【答案】B145.【答案】A146.【答案】B147.【答案】B148.【答案】B

　　149.【答案】A150.【答案】B151.【答案】A152.【答案】A153.【答案】A154.【答案】B155.【答案】B

　　156.【答案】A157.【答案】B158.【答案】A159.【答案】A160.【答案】B

　　四、分析計(jì)算題(本題共10個(gè)小題，每題2分，共20分。在每題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有

　　1項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填人括號(hào)內(nèi))

　　161.【答案】A

　　【解析】平倉(cāng)交易盈虧=(2020-2030)×5×10=-500(元);持倉(cāng)盈虧=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。

　　162.【答案】D

　　【解析】5月20日價(jià)差：17020-16950=70(元/噸);

　　7月2013價(jià)差：17030-17010=20(元/噸);

　　價(jià)差變化：70-20=50(元/噸)。

　　163.【答案】D

　　【解析】5月份合約盈虧情況：1840-1810=30(元/噸)，即獲利30元/噸;

　　7月份合約盈虧情況：1880-1890=-10(元/噸)，即虧損10元/噸;

　　套利結(jié)果：10×30-10×10=200(元)，即獲利200元。

　　164.【答案】B

　　【解析】熊市套利策略是買進(jìn)遠(yuǎn)期合約同時(shí)賣出近期合約。

　　A項(xiàng)盈利為：(2.35-2.40)+(2.35-2.40)=-0.1(美元/蒲式耳);

　　B項(xiàng)盈利為：(2.35-2.30)+(2.35-2.40)=0(美元/蒲式耳);

　　C項(xiàng)盈利為：(2.35-2.40)+(2.40-2.40)=-0.05(美元/蒲式耳);

　　D項(xiàng)盈利為：(2.35-2.30)+(2.45-2.40)=0.1(美元/蒲式耳);

　　因此，B項(xiàng)使得交易者凈收益持平。

　　165.【答案】A

　　【解析】堪薩斯交易所盈虧狀況：7.40-7.30=0.1(美元/蒲式耳)，即盈利0.1美形蒲式耳;芝加哥交易所盈虧狀況：7.45-7.50=-0.05(美元/蒲式耳)，即虧損0.05美元/蒲式耳;總盈虧：(0.10-0.05)×5000=250(美元)。

　　166.【答案】C

　　【解析】F(4月1日，6月3013)=1450×l1+(6%-1%)×素l_1468.13(點(diǎn))。

　　167.【答案】C

　　【解析】?jī)羰找?(94.1-92.3)×2500×2=9000(美元)。

　　168.【答案】B

　　【解析】該投資者行使期權(quán)，以245點(diǎn)的價(jià)格買人一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以265點(diǎn)的價(jià)格賣出一份標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)合約，扣除他先前支付的權(quán)利金，該投機(jī)者實(shí)際盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。

　　169.【答案】C

　　【解析】權(quán)利金成本：500+300=800(點(diǎn));恒指至少能彌補(bǔ)權(quán)利金的損失，因此13000+800=13800(點(diǎn))，13000-800=12200(點(diǎn));當(dāng)恒指跌破12200點(diǎn)或恒指上漲13800點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。

　　170.【答案】D

　　【解析】此操作屬于飛鷹式期權(quán)套利，這種套利操作可以獲得初始的凈權(quán)利金為13+16-18-5=6(美分/蒲式耳)，賣出飛鷹式期權(quán)套利組合最大收益為凈權(quán)利金。

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