期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)試題七:套利盈虧
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一、單選題
1.某交易者7月30日買(mǎi)人1手11月份小麥合約,價(jià)格為7.6美元/蒲式耳,同時(shí)賣(mài)出1手11月份玉米合約,價(jià)格為2.45美元/蒲式耳,9月30日,該交易者賣(mài)出1手11月份小麥合約,價(jià)格為7.45美元/蒲式耳,同時(shí)買(mǎi)入1手11月份玉米合約,價(jià)格為2.20美元/蒲式耳,1手:5000蒲式耳,請(qǐng)計(jì)算套利盈虧( )。
A.獲利700美元
B.虧損700美元
C.獲利500美元
D.虧損500美元
答案:c
2.以下哪種套利活動(dòng)不屬于跨商品套利( )。
A.小麥/玉米套利
B.玉米/大豆套利
C.大豆提油套利
D.反向大豆提油套利
答案:b
3.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)( )個(gè)指令,并同時(shí)對(duì)沖。
A.一
B.二
C.三
D.四
答案:c
4.套利者在從事套利交易時(shí)( )。
A.可以用套利來(lái)保護(hù)已虧損的單盤(pán)交易
B.必須同時(shí)以雙腳;踏人套利,退出時(shí)也必須同時(shí)抽出雙腳
C.不需要明確寫(xiě)明買(mǎi)人合約與賣(mài)出合約之間的價(jià)格差
D.在準(zhǔn)備平倉(cāng)時(shí)先了結(jié)價(jià)格有利的那筆交易
答案:b
5.理論上,在反向市場(chǎng)牛市套利中,如果價(jià)差縮小,交易者( );
A.獲利
B.虧損
C.保本
D.以上都有可能
答案:b
6.套利者在從事套利交易時(shí)( )。
A.可以用套利來(lái)保護(hù)已虧損的單盤(pán)交易
B.必須同時(shí)以雙腳;踏人套利,退出時(shí)也必須同時(shí)抽出雙腳
C.不需要明確寫(xiě)明買(mǎi)人合約與賣(mài)出合約之間的價(jià)格差
D.在準(zhǔn)備平倉(cāng)時(shí)先了結(jié)價(jià)格有利的那筆交易
答案:b
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7.在不同國(guó)家的市場(chǎng)進(jìn)行跨市套利時(shí),需要特別考慮的因素是( )。
A.交易單位的差異
B.運(yùn)輸費(fèi)用
C.價(jià)格晶級(jí)差異
D.利率水平
答案:a
8.理論上,在反向市場(chǎng)熊市套利中,如果價(jià)差縮小,交易者( )。
A.獲利
B.虧損
C.保本
D.以上都有可能
答案:a
9.理論上,在正向市場(chǎng)牛市套利中,如果價(jià)差擴(kuò)大,交易者( )。
A.獲利
B.虧損
C.保本
D.以上都有可能
答案:b
10.反向市場(chǎng)中,發(fā)生以下哪類(lèi)情況時(shí)應(yīng)采取牛市套利決策( )。
A.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份和約
B.近期月份合約價(jià)格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份和約
C.近期月份合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份和約
D.近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份和約
答案:a
11.某交易者在5月30日買(mǎi)人1手9月份銅合約,價(jià)格為17520元/噸,同時(shí)賣(mài)出1手11月份銅合約,價(jià)格為17570元/噸,7月30日,該交易者賣(mài)出1手9月份銅合約,價(jià)格為17540元/噸,同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1手11月份銅合約,已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100元,且交易所規(guī)定,1手:5噸,試推算7月30日的11月份銅合約價(jià)格( )。
A.17610元/噸
B.17620元/噸
C.17630元/噸
D.17640元/噸
答案:a
12.5月20日,某交易者買(mǎi)入兩手10月份銅合約,加權(quán)價(jià)格為16950元/噸,同時(shí)賣(mài)出兩手12月份銅合約,價(jià)格為17020元/噸,兩個(gè)月后的7月20日,10月份銅合約價(jià)格變?yōu)?7010元/噸,而12月份鋼合約價(jià)格變?yōu)?7030元/噸,請(qǐng)問(wèn),5月20日和7月20日相比,兩合約價(jià)差有何變化( )。
A.價(jià)差擴(kuò)大了30元/噸
B.價(jià)差縮小了30元/噸
C.價(jià)差擴(kuò)大了50元/噸
D.價(jià)差縮小了50元/噸
答案:d
13.國(guó)外交易所規(guī)定,套利的傭金支出與一個(gè)回合單盤(pán)交易的傭金相比( )。
A.是后者兩倍
B.大于后者兩倍
C.小于后者兩倍
D.介于后者的一倍到兩倍之間
答案:d
14.正向市場(chǎng)中,發(fā)生以下哪類(lèi)情況時(shí)應(yīng)采取牛市套利決策( )。
A.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份和約
B.近期月份合約價(jià)格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份和約
C.近期月份合約價(jià)格上升幅度小于遠(yuǎn)期月份和約
D.近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份和約
答案:a
15.某交易者在3月20日賣(mài)出1手7月份大豆合約,價(jià)格為1840元/噸,同時(shí)買(mǎi)人1手9月份大豆合約價(jià)格為1890元/噸,5月20日,該交易者買(mǎi)人1手7月份大豆合約,價(jià)格為1810元/噸,同時(shí)賣(mài)出1手9月份大豆合約,價(jià)格為1875元/噸,交易所規(guī)定1手:10噸,請(qǐng)計(jì)算套利的凈盈虧( )。
A.虧損150元
B.獲利150元
C.虧損160元
D.獲利160元
答案:b
16.正向市場(chǎng)牛市套利的操作規(guī)則為( )。
A.買(mǎi)入近期合約,同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期合約
B.賣(mài)出近期合約,同時(shí)買(mǎi)人遠(yuǎn)期合約
C.買(mǎi)人近期和約
D.賣(mài)出遠(yuǎn)期合約
答案:a
17.跨市套利中,通常決定同一品種在不同交易所間價(jià)差的主要因素是( )。
A.運(yùn)輸費(fèi)用
B.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用
C.保險(xiǎn)費(fèi)
D.利息費(fèi)
答案:a
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18.反向市場(chǎng)牛市套利的操作規(guī)則為( )。
A.買(mǎi)人近期合約,同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期合約
B.賣(mài)出近期合約,同時(shí)買(mǎi)人遠(yuǎn)期合約
C.買(mǎi)人近期和約
D.賣(mài)出遠(yuǎn)期合約
答案:a
19.某交易者7月1日賣(mài)出1手堪薩斯交易所12月份小麥合約,價(jià)格為7.40美元/蒲式耳,同時(shí)買(mǎi)人1手芝加哥交易所12月份小麥合約,價(jià)格為7.50美元/蒲式耳,9月1日,該交易者買(mǎi)人1手堪薩斯交易所12月份小麥合約,價(jià)格為7.30.美元/蒲式耳,同時(shí)賣(mài)出1手芝加哥交易所12月份小麥合約,價(jià)格為7.45美元/蒲式耳,1手二5000蒲式耳,請(qǐng)計(jì)算套利盈虧( )。
A.獲利250美元
B.虧損300美元
C.獲利280美元
D.虧損500美元
答案:a
二、多選題
20.以下對(duì)蝶式套利原理和主要特征的描敘正確的是( )。
A.實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)
B.由兩個(gè)方向相反共享居中交割月份合約的跨期套利組成
C.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)買(mǎi)空/賣(mài)空/買(mǎi)空的指令
D.風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)都很大
答案:abc
21.反向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征有( )。
A.供給過(guò)旺,需求不足
B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格
C.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份和約
D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份和約
答案:ab
22.根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易部位不同,跨期套利一般分為( )。
A.近月套利
B.牛市套利
C.熊市套利
D.遠(yuǎn)月套利
答案:bc
23.某年7月10日,在正向市場(chǎng)中,某交易者采取熊市套利策略,在不考慮其他因素影響的情況下,下列選項(xiàng)中使其獲利的有( )。
A.近期月份合約的價(jià)格下降,遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格上漲
B.近期月份合約的價(jià)格下降,遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格上漲,但后者漲幅低于前者降幅
C.近期月份合約的價(jià)格上漲,遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格下降
D.近期月份合約的價(jià)格上漲,遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格下降,但后者降幅低于前者漲幅
答案:ab
24.下列操作符合反向大豆提油套利做法的是( )。
A.賣(mài)出大豆期貨合約,買(mǎi)進(jìn)豆油和豆粕的期貨合約
B.買(mǎi)進(jìn)大豆期貨合約,賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約
C.縮減生產(chǎn),減少豆粕和豆油供給量
D.擴(kuò)大生產(chǎn),增加豆粕和豆油供給量
答案:ac
25.交易者從事套利活動(dòng)有以下特點(diǎn)( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)小
B.成本低
C.周期短
D.易于操作
答案:ab
26.正向市場(chǎng)熊市套利的市場(chǎng)特征有( )。
A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格
B.只要價(jià)差擴(kuò)大,就可獲利
C.只要價(jià)差縮小,就可獲利
D.遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)于近期合約跌幅較小
答案:bd
27.從技術(shù)層面上講,套利的基本分析方法有( )。
A.圖表分析法
B.波動(dòng)分析法
C.季節(jié)性分析法
D.相同期間供求分析法
答案:acd
28.跨市套利在操作中應(yīng)特別注意以下幾方面因素( )。
A.運(yùn)輸費(fèi)用
B.價(jià)格品級(jí)的差異
C.交易單位與匯率波動(dòng)
D.保證金和傭金成本
答案:abcd
29.跨商品套利可分為兩種情況,一是相關(guān)商品間的套利,二是原料與成品間的套利,下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有( )。
A.小麥/玉米套利
B.玉米/大豆套利
C.大豆提油套利
D.反向大豆提油套利
答案:acd
30.反向市場(chǎng)牛市套利的市場(chǎng)特征有( )。
A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格
B.只要價(jià)差擴(kuò)大,就可獲利
C.獲利潛力巨大,風(fēng)險(xiǎn)有限
D.遠(yuǎn)期合約價(jià)格相對(duì)于近期合約跌幅較小
答案:abc
31.正向市場(chǎng)牛市套利的市場(chǎng)特征有( )。
A.供給過(guò)旺,需求不足
B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格
C.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份和約
D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份和約
答案:cd
32.大豆提油套利的基本目標(biāo)是( )。
A.防止大豆價(jià)格突然上漲
B.防止豆油價(jià)格突然上漲
C.防止豆粕價(jià)格突然下跌
D.防止豆粕價(jià)格突然上漲
答案:ac
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三、判斷題
33.蝶式套利必須同時(shí)下達(dá)三個(gè)賣(mài)空/買(mǎi)空/賣(mài)空的指令,并同時(shí)對(duì)沖。( )
答案:錯(cuò)誤
34.套利與套期保值在交易形式上相同,只是前者只在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)和約。( )
答案:正確
35.在進(jìn)行套利時(shí),交易者十分關(guān)注和約間的絕對(duì)價(jià)格水平。( )
答案:錯(cuò)誤
36.蝶式套利實(shí)質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利活動(dòng)。( )
答案:正確
37.投資者在進(jìn)行跨市套利時(shí),應(yīng)著重考慮兩地間的運(yùn)輸費(fèi)用和正常的差價(jià)關(guān)系。( )
答案:正確
38.如果不同交割月份合約價(jià)格間關(guān)系不正常,無(wú)論價(jià)差過(guò)大還是過(guò)小,交易者都可以相機(jī)采取行動(dòng)進(jìn)行跨期套利。( )
答案:正確
39.反向大豆提油套利是大豆加工商在市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系基本正常時(shí)進(jìn)行的。( )
答案:錯(cuò)誤
40.在正向市場(chǎng)上,如果供給不足,需求相對(duì)旺盛,則可能導(dǎo)致近期月份合約價(jià)格的下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約。( )
答案:正確
41.在牛市套利中,只要價(jià)差縮小,交易者就能盈利。( )
答案:錯(cuò)誤
42.套利者利用同一商品在兩個(gè)或更多合約月份之間的差價(jià),而不是任何一個(gè)合約的價(jià)格進(jìn)行交易。( )
答案:正確
43.套利者往往先買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一份哈約,再做相反操作,先后扮演多頭和空頭的雙重角色。( )
答案:錯(cuò)誤
44.在正向市場(chǎng)牛市套利中,如果近期和遠(yuǎn)期合約價(jià)格均下降,則交易者絕對(duì)不可能獲利。( )
答案:錯(cuò)誤
45.由于套利操作上的復(fù)雜性,在收取保證金時(shí),往往高于一張合約。( )
答案:錯(cuò)誤
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