期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》重點(diǎn)試題九：交易成本

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　　1.以下說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A:考慮了交易成本后，正向套利的理論價(jià)格下移，成為無(wú)套利區(qū)間的下界

　　B:考慮了交易成本后，反向套利的理論價(jià)格上移，成為無(wú)套利區(qū)間的上界

　　C:當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利。

　　D:當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格低于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利。

　　參考答案[C]

　　2.7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利(不考慮其他費(fèi)用)是(　　)。

　　A:200點(diǎn)

　　B:180點(diǎn)

　　C:220點(diǎn)

　　D:20點(diǎn)

　　參考答案[C]

　　3.某投資者買(mǎi)進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為(　　)美分/蒲式耳。

　　A:290

　　B:284

　　C:280

　　D:276

　　4.以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)賣(mài)出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，屬于(　　)。

　　A:買(mǎi)入跨式套利

　　B:賣(mài)出跨式套利

　　C:買(mǎi)入寬跨式套利

　　D:賣(mài)出寬跨式套利

　　參考答案[B]

　　5.買(mǎi)進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣(mài)出兩個(gè)中執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，再買(mǎi)進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)屬于(　　)。

　　A:買(mǎi)入跨式套利

　　B:賣(mài)出跨式套利

　　C:買(mǎi)入蝶式套利

　　D:賣(mài)出蝶式套利

　　參考答案[C]

　　6.下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是(　　)。

　　A:買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)

　　B:買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)

　　C:賣(mài)出看漲期權(quán)

　　D:賣(mài)出看跌期權(quán)

　　參考答案[AD]

　　7.下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有(　　)。

　　A:看漲期權(quán)是指期貨期權(quán)的賣(mài)方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)買(mǎi)方買(mǎi)入一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負(fù)有必須買(mǎi)入的義務(wù)

　　B:美式期權(quán)的買(mǎi)方既可以在合約到期日行使權(quán)利，也可以在到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利

　　C:美式期權(quán)在合約到期日之前不能行使權(quán)利

　　D:看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買(mǎi)方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)

　　參考答案[AC]

　　8.某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。若要獲利100個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)為(　　)。

　　A:9400

　　B:9500

　　C:11100

　　D:11200

　　參考答案[AC]

　　9.以下關(guān)于反向轉(zhuǎn)換套利的說(shuō)法中正確的有(　　)。

　　A:反向轉(zhuǎn)換套利是先買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)，賣(mài)出看跌期權(quán)，再賣(mài)出一手期貨合約的套利。

　　B:反向轉(zhuǎn)換套利中看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和到期月份必須相同

　　C:反向轉(zhuǎn)換套利中期貨合約與期權(quán)合約的到期月份必須相同

　　D:反向轉(zhuǎn)換套利的凈收益=(看跌期權(quán)權(quán)利金-看漲期權(quán)權(quán)利金)+(期貨價(jià)格-期權(quán)價(jià)格執(zhí)行價(jià)格)

　　參考答案[ABCD]

　　10以下為虛值期權(quán)的是(　　)。

　　A:執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為250的買(mǎi)入看跌期權(quán)

　　B:執(zhí)行價(jià)格為250，市場(chǎng)價(jià)格為300的買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　C:執(zhí)行價(jià)格為250，市場(chǎng)價(jià)格為300的買(mǎi)入看跌期權(quán)

　　D:執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為250的買(mǎi)入看漲期權(quán)

　　參考答案[CD]

　　11.買(mǎi)入飛鷹式套利是買(mǎi)進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣(mài)出一個(gè)中低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán);賣(mài)出一個(gè)中高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán);買(mǎi)進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，最大損失是權(quán)利金總額。

　　參考答案[錯(cuò)誤]

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