行業(yè)動態(tài)：動力煤期貨推出時機(jī)已成熟

　　作為我國消費量最大的一次能源，動力煤期貨的研發(fā)及上市推進(jìn)進(jìn)程，備受期貨業(yè)和產(chǎn)業(yè)界人士的關(guān)注。期貨日報記者在日前由鄭商所舉辦的“期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)30人論壇”上了解到，目前，鄭商所已基本完成動力煤期貨合約和相關(guān)制度設(shè)計工作，并開始向相關(guān)部委征求意見。與會的科研機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)界人士普遍認(rèn)為，動力煤期貨上市時機(jī)已經(jīng)成熟，希望在征求完相關(guān)部委意見后能盡快推出。

　　“動力煤期貨上市時機(jī)需要綜合考慮五個方面的問題：一是現(xiàn)貨市場的市場化程度，二是市場供需狀況，三是貿(mào)易運輸，四是企業(yè)有沒有避險需求，五是交割及倉儲。”國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究部研究室主任錢平凡認(rèn)為，目前來看，這五個方面基本沒有什么障礙。

　　首先，動力煤行業(yè)市場化改革不斷深入。2012年12月，國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《關(guān)于深化電煤市場化改革的知道意見》提出，從2013年起，取消電煤重點合同，取消電煤價格雙軌制。這標(biāo)志著我國煤炭市場全面放開，動力煤價格完全走向市場化，為推出動力煤期貨奠定了市場基礎(chǔ)。

　　其次，隨著我國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，我國對一次能源需求的增速放緩，國內(nèi)動力煤產(chǎn)能則不斷擴(kuò)大，市場態(tài)勢逐步由賣方市場向買方市場轉(zhuǎn)變。去年以來我國煤炭市場由之前的供應(yīng)緊張轉(zhuǎn)為供大于求，煤炭價格下降較快，目前秦皇島發(fā)熱量5000千卡/千克的動力煤價格已從去年4月份的800元/噸降至615元/噸。與此同時，鐵路市場化改革也取得了重大突破，對鐵路依賴性很強(qiáng)的煤炭的運輸瓶頸制約將減小。這些都為推出動力煤期貨提供了有利的市場環(huán)境。

　　“而動力煤行業(yè)的市場化，使其價格波動越來越大，當(dāng)前價格持續(xù)走低，國內(nèi)主要動力煤生產(chǎn)企業(yè)避險需求很強(qiáng)?！卞X平凡說，此外，大量煤炭智能物流園區(qū)的建設(shè)以及部分園區(qū)的投入運營，不僅可以為動力煤期貨交割提供高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量的倉儲和交割場所，而且還會大大增強(qiáng)動力煤期貨與現(xiàn)貨市場的聯(lián)動，促進(jìn)期現(xiàn)貨市場的有效融合。

　　除了成熟、有利的市場條件外，動力煤期貨合約和相關(guān)制度設(shè)計也基本完成。據(jù)介紹，鄭商所4年多來，先后前往15省40多個地市百余家動力煤相關(guān)企業(yè)和單位進(jìn)行調(diào)研，舉行了十多次老師座談會，在深入了解動力煤現(xiàn)貨市場運行規(guī)律的基礎(chǔ)上，通過制度創(chuàng)新，設(shè)計出了符合動力煤現(xiàn)貨市場需要的期貨合約、實物交割制度等，并就合約和相關(guān)制度舉行了五次論證會。發(fā)熱量5000千卡/千克的基準(zhǔn)交割品、車(船)板與廠庫結(jié)合的交割方式以及選擇秦皇島港船板交貨價作為期貨交割基準(zhǔn)價等的設(shè)置，得到了大家的一致認(rèn)可。

　　“已上市的焦煤期貨，也為動力煤期貨的推出創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)條件?！敝袊禾抗I(yè)協(xié)會經(jīng)濟(jì)運行部副主任梁敦仕認(rèn)為，當(dāng)前推出動力煤期貨具有現(xiàn)實需求，將助推煤炭產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。“第一，完全放開的動力煤市場不但需要現(xiàn)貨價格，也需要中遠(yuǎn)期價格作為參考和指導(dǎo)。期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能有利于國內(nèi)煤炭生產(chǎn)企業(yè)科學(xué)合理安排生產(chǎn)和銷售計劃，避免行業(yè)盲目、無序擴(kuò)張。第二，在當(dāng)前及今后一段時期煤炭價格處于下行通道的市場環(huán)境下，期貨市場可以幫助煤炭生產(chǎn)企業(yè)有效規(guī)避價格風(fēng)險”。

　　在錢平凡看來，推出動力煤期貨，可以與籌備中的全國煤炭交易中心和國家儲煤基地互動發(fā)展，構(gòu)成我國完善的煤炭市場體系。同時，還有助于我國這一煤炭進(jìn)口大國爭取國際定價權(quán)，以提升我國在國際煤炭貿(mào)易市場的話語權(quán)。他希望相關(guān)部門和行業(yè)協(xié)會能支持并推動動力煤期貨早日上市。

　　“我們協(xié)會支持動力煤期貨上市?！绷憾厥苏f，煤炭企業(yè)也都表示要支持動力煤期貨上市。他還透露，動力煤期貨上市推進(jìn)比較順利，進(jìn)展明顯，“前些時，證監(jiān)會已就動力煤期貨上市征求各部委意見，我們也收到了征求意見函”。

　　在“期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)30人論壇”上，與會的煤、電、港口企業(yè)也都表示支持推出動力煤期貨，希望能借助未來的動力煤期貨規(guī)避價格波動風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營。

　　梁敦仕則希望，動力煤期貨上市后能與現(xiàn)貨市場共同發(fā)展，相互促進(jìn)，為我國煤炭產(chǎn)業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。

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