歷年期貨從業(yè)《基礎知識》真題詳解:成交價
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1、權利金買報價為24,賣報價為20,而前一成交價為21,則成交價為();如果前一成交價為19,則成交價為();如果前一成交價為25,則成交價為()。
A、21 20 24
B、21 19 25
C、20 24 24
D、24 19 25
答案:A
解析:如題,期貨交易所計算機自動撮合系統將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交,撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp),三者居中的一個價格,即:當bp >= sp>= cp 時,最新成交價= sp; 當bp >=cp >= sp時,最新成交價= cp;當cp >= bp>=sp 時,最新成交價= bp,因此,上題的成交價分別是(24>21>20,成交價為21);(24>20>19,成交價為20);(25>24>20,成交價為 24)。
2、某投資者通過蝶式套利,買入2 手3月銅期貨,同時賣出5手5 月銅期貨,并買入3手7 月銅,價格為68000、69500、69850 元/噸,當3、5、7 月價格變?yōu)?)元/噸該投資都平倉后能盈利150 元/噸。
A、67680 68980 69810
B、67800 69300 69700
C、68200 70000 70000
D、68250 70000 69890
答案:B
解析:如題,可用排除法或試算法。排除法:從價差來分析,可以比較快的辨別出哪些選項明顯不對,然后再計算。因為蝶式套利實際上是一個賣空一個買空,兩個都應該盈利,或者說至少不能虧損。賣出套利,價差肯定縮小;買入套利,價差肯定擴大。所以從這兩點來看,C和D明顯不對,排除。再大體從價差來判斷計算一下,就可知選B。
試算法:此辦法有點死板,但比較實用,將A、B、C、D 分別代入計算,其中將B 代入可知,
買入2 手 賣出5 手 買入3 手
開倉價:68000 69500 69850
平倉價:67800 69300 69700
盈利:-200*2 +200*5 -150*3
得總盈利=-200*2+200*5-150*3=150 元/噸,故選B。
期貨法律:期貨交易所管理辦法
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