期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)章節(jié)真題4.1:套期保值定義

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　　套期保值定義

　　4-1(2010年5月單選題)套期保值的基本原理是(　　)。

　　A、建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制

　　B、建立對(duì)沖組合

　　C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D、在保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】B

　　【解析】套期保值的基本原理是建立對(duì)沖組合，使得當(dāng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的一些因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)沖組合的凈價(jià)值不變。

　　4-2(2010年5月單選題)在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過(guò)程稱為(　　)。

　　A、杠桿作用

　　B、套期保值

　　C、風(fēng)險(xiǎn)分散

　　D、投資“免疫”策略

　　【答案】B

　　【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場(chǎng)來(lái)抵消現(xiàn)貨市場(chǎng)中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場(chǎng)損失時(shí)，現(xiàn)貨商可以通過(guò)期貨市場(chǎng)獲利;反之則從現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

　　4-3(2010年5月判斷題)套期保值的原理是指用期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，兩相沖抵，從而轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】套期保值是在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，可能是用期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利來(lái)彌補(bǔ)期貨市場(chǎng)的虧損。

　　套期保值者

　　4-4(2009年6月單選題)期貨交易中套期保值者的目的是(　　)。

　　A、在未來(lái)某一日期獲得或讓渡一定數(shù)量的某種貨物

　　B、通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　C、通過(guò)期貨交易從價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)

　　D、利用不同交割月份期貨合約的差價(jià)進(jìn)行套利

　　【答案】B

　　【解析】套期保值者是以期貨對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

　　套期保值的種類

　　4-5(2010年5月單選題)加工商和農(nóng)場(chǎng)主通常采用的套期保值方式是(　　)。

　　A、賣出套期保值;買入套期保值

　　B、買入套期保值;賣出套期保值

　　C、空頭套期保值;多頭套期保值

　　D、多頭套期保值;空頭套期保值

　　【答案】B

　　【解析】加工商和其制造商需買人大量原材料，所以多采用買入套期保值，以避免價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn);而農(nóng)場(chǎng)主和其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者需賣出大量農(nóng)產(chǎn)品，所以多采用賣出套期保值，以避免價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　4-6(2010年5月單選題)空頭套期保值者是指(　　)。

　　A、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

　　B、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

　　C、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

　　D、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

　　【答案】B

　　【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

　　4-7(2009年6月單選題)多頭套期保值者在期貨市場(chǎng)采取多頭部位以對(duì)沖其在現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭部位，他們有可能(　　)。

　　A、正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準(zhǔn)備出售

　　B、儲(chǔ)存了實(shí)物商品

　　C、現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無(wú)法買進(jìn)實(shí)物商品，但需要將來(lái)買進(jìn)

　　D、沒(méi)有足夠的資金購(gòu)買需要的實(shí)物商品

　　【答案】C

　　【解析】多頭套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)需要持有現(xiàn)貨空頭或未來(lái)要買人現(xiàn)貨。

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