期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)之期貨投資者習(xí)題一

　　5.下列不屬于期貨投機(jī)者的特征的是(　　)。

　　A.實(shí)際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價(jià)格走勢(shì)與自己的預(yù)測(cè)是否一致

　　B.利用期貨與現(xiàn)貨盈虧相抵來(lái)保值

　　C.預(yù)測(cè)標(biāo)的物價(jià)格將要上漲，就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約

　　D.是套期保值者的交易對(duì)手

　　【解析】期貨投機(jī)者，是指那些試圖預(yù)測(cè)商品價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)，甘愿利用自己的資金去冒險(xiǎn)，不斷買進(jìn)賣出期貨合約，以期從價(jià)格波動(dòng)中獲取收益的個(gè)人或企業(yè)。對(duì)于投機(jī)者來(lái)說(shuō)，實(shí)際的合約標(biāo)的物本身并不重要，重要的是標(biāo)的物的價(jià)格走勢(shì)與自己的預(yù)測(cè)是否一致。當(dāng)他們預(yù)測(cè)標(biāo)的物價(jià)格將要上漲，就擇機(jī)買進(jìn)期貨合約，反之則賣出。

　　6.一般說(shuō)來(lái)，期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的強(qiáng)弱取決于(　　)的多少。

　　A.套期保值者

　　B.投機(jī)、套利成分

　　C.合約品種

　　D.保證金額度

　　7.國(guó)外研究認(rèn)為，將傳統(tǒng)投資組合中的(　　)配置給對(duì)沖基金，可以獲得更優(yōu)的夏普比率。

　　A.10%-20%

　　B.20%-25%

　　C.25%-30%

　　D.30%-35%

　　8.下列關(guān)于對(duì)沖基金的說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　　)

　　A.共同基金即是對(duì)沖過(guò)的基金

　　B.對(duì)沖基金是采取公?募集方式以避開管制，并通過(guò)大量金融工具投資獲取高回報(bào)率的共同基金

　　C.對(duì)沖基金可以通過(guò)做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易(即融資交易)等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種

　　D.對(duì)沖基金是一種集合投資，將所有合伙人的資本集合起來(lái)進(jìn)行交易

　　【解析】對(duì)沖基金，即一家聚集非常富有且有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的少量客戶的資金，采取私募方式(采用有限合伙的形式)以避開管制，也就是說(shuō)，對(duì)沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計(jì)劃。

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　　期貨法律：考試大綱

　　基礎(chǔ)知識(shí)：歷年真題

　　9.對(duì)沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計(jì)劃，其出資人人數(shù)一般在(　　)人以下，而且對(duì)投資者有著很高的資金實(shí)力要求。

　　A.400

　　B.300

　　C.300

　　D.100

　　【解析】對(duì)沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計(jì)劃，其出資人一般在100人以下，而且對(duì)投資者有著很高的資金實(shí)力要求。對(duì)沖基金可以通過(guò)做多、做空以及進(jìn)行杠桿交易(即融資交易)等方式，投資于包括衍生工具、外幣和外幣證券在內(nèi)的任何資產(chǎn)品種。

　　10.目前美國(guó)的對(duì)沖基金以(　　)為主。

　　A.公司制

　　B.有限合伙制

　　C.會(huì)員制

　　D.無(wú)限合伙制

　　1A 2C 3B 4C 5B 6B 7A 8B 9D 10B

　　11.建立世界上第一家對(duì)沖基金的是(　　)。

　　A.朱利安•羅伯遜

　　B.阿爾弗雷德•溫斯洛•瓊斯

　　C.喬治•索羅斯

　　D.曼氏兄弟

　　12.(　　)的主要職責(zé)是幫助商品基金經(jīng)理挑選商品交易顧問(wèn)，并監(jiān)控商品交易顧問(wèn)的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　A.期貨傭金商

　　B.交易經(jīng)理

　　C.基金托管人

　　D.基金投資者

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　　13.在一個(gè)期貨投資基金中具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的是(　　)。

　　A.CTA

　　B.CPO

　　C.FCM

　　D.TM

　　【解析】CTA(商品交易顧問(wèn))受聘于CPO(商品基金經(jīng)理)，相當(dāng)于一般投資基金的基金經(jīng)理，Xf期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。

　　14.(　　)一般是商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、大型投資公司等獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)記錄、報(bào)告并監(jiān)督基金在證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上的所義易，保管基金資產(chǎn)，計(jì)算財(cái)產(chǎn)本息等。

　　A.商品交易顧問(wèn)

　　B.期貨傭金商

　　C.托管人

　　D.基金投資者

　　15.下列對(duì)期貨基金組織結(jié)構(gòu)的描述，不正確的是(　　)。

　　A.交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理

　　B.許多期貨傭金商附屬于商品基金經(jīng)理

　　C.托管人受托于商品基金經(jīng)理

　　D.交易經(jīng)理受聘于商品交易顧問(wèn)

　　【解析】D項(xiàng)交易經(jīng)理受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)。

　　16.離岸對(duì)沖基金與美國(guó)對(duì)沖基金的差別主要在于(　　)。

　　A.投資規(guī)模的大小

　　B.投資種類的限制

　　C.投資地域的限制

　　D.投資者數(shù)量的限制

　　【解析】對(duì)沖基金按照操作方式和投資者量可分為兩類：一類是美國(guó)對(duì)沖基金，它受到美國(guó)證券交易法案等相關(guān)規(guī)定的制約，存在最大投資者數(shù)量限制;另一類為離岸對(duì)沖基金，法律沒(méi)有限制投資者的數(shù)量。實(shí)際上，除了投資者數(shù)量這一特征外，兩者在管理上很難嚴(yán)格區(qū)分。

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　　17.下列關(guān)于期貨投資的說(shuō)法，正確的是(　　)。

　　A.共同基金可以投資于公開7U場(chǎng)上的股票、債券、期貨及期權(quán)等

　　B.生產(chǎn)貿(mào)易商參與期貨市場(chǎng)多是通過(guò)期貨傭金商代理進(jìn)行的

　　C.證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機(jī)構(gòu)只能是套期保值者

　　D.商品基金專注于證券和貨幣

　　【解析U項(xiàng)共同基金由基金托管人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券、外匯、貨幣等投資，以獲得投資收益和資本增值。共_基金投資組合中的資金并不配置到期貨等衍生品市場(chǎng)領(lǐng)域;C項(xiàng)證券公司、商業(yè)銀行或投資銀行類金融機(jī)構(gòu)參與期貨市場(chǎng)，他們?nèi)绻钟邢嚓P(guān)現(xiàn)貨頭寸，參與期貨是實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)的目的，那么就是套期保值者;若是并沒(méi)有持有相關(guān)現(xiàn)貨頭寸，而是直接參與期貨市場(chǎng)獲取投資利潤(rùn)，那么就是投機(jī)者;D項(xiàng)商品基金專注于投資期貨和期權(quán)合約，既可以做多也可以作空。

　　18.將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，而不是投資于股票、債券的基金是(　　)。

　　A.共同基金

　　B.對(duì)沖基金

　　C.對(duì)沖基金的基金

　　D.商品基金

　　【解析】對(duì)沖基金的基金是一種對(duì)沖基金投資公司，它將募集的資金投資于多個(gè)對(duì)沖基金，以實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　19.下列關(guān)于對(duì)沖基金的基金說(shuō)法正確的是(　　)。

　　A.所有對(duì)沖基金的基金都需要在美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè)

　　B.對(duì)沖基金的基金收益比一般對(duì)沖基金稍差，波動(dòng)性較大，存續(xù)期更長(zhǎng)

　　C.一些因資金限制而無(wú)法真接投資對(duì)沖基金的投資者，可以購(gòu)買注冊(cè)的對(duì)沖基金的基金份額而分享對(duì)沖基金收益

　　D.對(duì)沖基金的基金中，對(duì)沖基金管理人的數(shù)量越多越好

　　【解析】A項(xiàng)一些對(duì)沖基金的基金需要在美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)注冊(cè)，這些注冊(cè)的對(duì)沖基金的基金必須提供招股說(shuō)明書，并且提供季度報(bào)告給美國(guó)證券交易委員會(huì)，但并非所有對(duì)沖基金的基金都需要在美國(guó)證券交易委員會(huì)注冊(cè);B項(xiàng)對(duì)沖基金的基金收益比一般對(duì)沖基金更穩(wěn)定，波動(dòng)性較低，存續(xù)期更長(zhǎng);D項(xiàng)對(duì)沖基金的基金中，對(duì)沖基金管理人的數(shù)量并非越多越好。一般來(lái)說(shuō)，15〜25個(gè)對(duì)沖基金管理人可以提供足夠的多元化服務(wù)。

　　11B 12B 13A 14C 15D 16D 17B 18C 19C

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