期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期貨基差習題一

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　　期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識之期貨基差習題匯總

　　單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))

　　1.基差公式中所指的期貨價格通常是(　　)的期貨價格。[2010年9月真題]

　　A.最近交割月

　　B.最遠交割月

　　C.居中交割月

　　D.當年交割月

　　【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與同種的某一特定期貨合約價格間的價差。可以用簡單的公式表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。就商品來說，基差所指的現(xiàn)貨商品的等級應(yīng)該與期貨合約規(guī)定的等級相同?；钏傅钠谪泝r格通常是最近交割月的期貨價格。

　　2.4月18日，5月份玉米期貨價格為1750元/噸，7月份玉米期貨價格為1800元/噸，9月份玉米期貨價格為1830元/噸，該市場為(　　)。[2010年6月真題]

　　A.熊市

　　B.牛市

　　C.反向市場

　　D.正向市場

　　【解析】對于同一品種不同交割月份的合約來說，距離交割較近的合約稱為近期合約，距離交割較遠的合約稱為遠期合約。當遠期合約價格大于近期合約價格時，該市場稱為正向市場;近期合約價格大于遠期合約價格時，該市場稱為反向市場。

　　3.下列銅期貨基美的變化中，屬于基差走強的是(　　)。[2010年3月真題]

　　A.基差從1000元/噸變?yōu)?00元/噸

　　B.基差從1000元/噸變?yōu)?200元/噸

　　C.基差從-1000元/噸變?yōu)?20元/噸

　　D.基差從-1000元/噸變?yōu)?1200元/噸

　　【解析】基差走強是指基差為正且數(shù)值越來越大，或者基差從負值變?yōu)檎?，或者基差為負值且絕對數(shù)值越來越小。相反，基差走弱是指基差為正且數(shù)值越來越小，或者基差從正值變?yōu)樨撝担蛘呋顬樨撝登医^對數(shù)值越來越大。ABD三項均屬于基差走弱的情形。

　　4.8月1日，張家港豆油現(xiàn)貨價格為6500元/噸，9月份豆油期貨價格為6450元/噸，則豆油的基差為(　　)元/噸。[2009年11月真題]

　　A.250

　　B.-50

　　C.-250

　　D.50

　　【解析】基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=6500-6450=50(元/噸)。

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　　5.基差為正且數(shù)值增大，屬于(　　)。

　　A.反向市場基差走弱

　　B.正向市場基差走弱

　　C.正向市場基差走強

　　D.反向市場基差走強

　　【解析】基差可以用來表示市場所處的狀態(tài)。反向市場是指現(xiàn)貨價格高于期貨價格時，基差為正值的市場狀態(tài)，又稱逆轉(zhuǎn)市場、現(xiàn)貨溢價;基差走強是指基差為正且數(shù)值越來越大，或者基差從負值變?yōu)檎?，或者基差為負值且絕對數(shù)值越來越小。

　　6..若2010年7月20日小麥基差為“l(fā)Ocentsunder"，這表示(　　)。

　　A.7月20日的小麥現(xiàn)貨價格低于8月份的小麥期貨價格10美分

　　B.8月份的小差現(xiàn)貨價格低于8月份的小麥期貨價格10美分

　　C.7月20日的小麥期貨價格低于8月份的小麥現(xiàn)貨價格10美分

　　D.8月份的小i期貨價格低于8月份的小麥現(xiàn)貨價格10美分

　　【解析】在7月20日，小麥基差為“l(fā)Ocentsunder”，也就是-10美分，如果沒有特別約定，這是指當_與期貨合約規(guī)定的等級相同的小麥的現(xiàn)貨價格低于8月份的期貨價格10美分。

　　7.基差值存在隨到期日收斂現(xiàn)象，某年3月到期的期貨合約，以下哪一種現(xiàn)象為真?(　　)

　　A.2月15日的基差值一定大于2月20日的基差值

　　B.2月15日的基差值一定小于2月20日的基差值

　　C.于到期日時，基差值為0

　　D.于到期日前，基差值均維持固定

　　8.基差走弱時，卞列說法不正確的是(　　)。

　　A.可能處于正向市場，也可能處于反肉市場

　　B.基差的絕對數(shù)值減小

　　C.賣出套期保值交易存在凈虧損

　　D.買入套期保值者得到完全保護

　　【解析】在正向市場上，基差為負，基差的絕對值增大時基差走弱;在反向市場上，基差為正，基差的絕對值減小時基差走弱。

　　參考答案：1A 2D 3C 4D 5D 6A 7C 8B

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