期貨從業(yè)基礎知識之期貨投機習題二

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　　多項選擇題(以下各小題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填入括號內)

　　1.在期貨投機交易過程中，須關注(　　)。[2010年9月真題]

　　A.選擇入市時機

　　B.建倉和平倉方法

　　C.資金管理和風險管理

　　D.基差變動

　　【解析】期貨投機的方法包括建倉和平倉的方法(包括選擇入市時機)、做好資金和風險管理等。期貨投機只是利用期貨價格的波動來賺取盈利，所以不用關注基差的變動。

　　2.按每筆交易持倉時間區(qū)分，投機者可分為(　　)。[2010年6月真題]

　　A.當月交易者

　　B.搶帽子交易者

　　C.當日交易者

　　D.―般交易者

　　【解析】從持倉時間區(qū)分，投機者可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者。長線交易者通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個月，待價格變至對其有利時再將合約對沖;短線交易者一般是當天下單，在一日或幾日內了結;當日交易者一般只進行當日或某一交易節(jié)的買賣，很少將持有的頭寸拖到第二天，一般為交易所的自營會員;搶帽子者又稱逐小利者，是利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。

　　3.期貨投資的資金管理和風險管理包括(　　)。[2010年3月真題]

　　A.止-點的設計

　　B.報償與風險比的權衡

　　C.選擇保守穩(wěn)鍵還是積極大膽的交易方式

　　D.在經歷了成功階段或挫折階段之后?取何種措施

　　【解析】資金管理是指資金的配置問題，它包括：投資組合的設計、在各個市場上應分配多少資金去投資、止損點的設計、報償與風險比的權衡、在經歷了成功階段或挫折階段之后采取何種措施，以及選擇保守穩(wěn)健的交易方式還是積極大膽的方式等方面。

　　4.下列關于我國期貨交易與股票交易的描述，正確的有(　　)。[2010年3月真題]

　　A.期貨合約有特定到期日，股票無特定到期日

　　B.股票交易通常繳納5%〜10%的保證金

　　C.股票交易和期貨交易均實行當日無負債結算

　　D.期貨交易可以以賣出建倉為開端

　　【解析】期貨交易與股票交易的區(qū)別有：①期貨合約有特定到期日，股票無特定到期日;②期貨交易要繳納5%~10%的保證金，而股票交易全額付款，即全額保證金;③期貨交易是雙向的，可以先賣出，而股票交易是單向的，只能先買進;④期貨交易進行當日無負債結算，而股票交易不實行每日結算。

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　　期貨法律：考試大綱

　　基礎知識：歷年真題

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　　5.期貨投機中，資金管理的要領包括(　　)。[2009年11月真題]

　　A.盈利快速平倉，虧損繼續(xù)持有

　　B.確定單個市場的最大交易資金占總資本的比例

　　C.單個市場的最大總虧損金額應限定在合理范圍

　　D.確定期貨投資額占全部資本的比例

　　【解析】期貨投機中，一般性的資金管理要領包括：①投資額應限定在全部資本的1/3至1/2以內為宜;②投資者單個市場的最大交易資金應控制在總資本的10%~20%以內;③在單個市場中的最大總5損金額宜限制在總資本的5%以內;④在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的20%~30%以內。上述要領在國際期貨市場上是比較通行的，不過也可以對之加以修正，以適應各個交易者的具體需要。

　　6.關于期貨投機與套期保值交易，描述正確的是(　　)。[2009年11月真題]

　　A.期貨投機交易以轉移期貨價格風險為目的

　　B.期貨投機交易以較少資金獲取較大利潤為目的

　　C.套期保值交易在現(xiàn)貨與期貨市場上同時運作

　　D.套期保值者在期貨市場上的交易頻率遠篼于期貨投機者

　　【解析】期貨投機與套期保值具有以下區(qū)別：①交易對象不同，期貨投機以期貨市場為對象，套期保值交易同時以現(xiàn)貨和期貨兩個市場為對象;②交易目的不同，期貨投機交易是以較少資金獲取較大利潤為目的，套期保值是利用期貨市場為現(xiàn)貨市場規(guī)避風險;③交易方式不同，期貨投機利用期貨市場的價格波動買空賣空，以獲得價差收益;套期保值則利用現(xiàn)貨市場與期貨市場同時運作，以達到兩個市場的盈虧平衡;④交易風險不同，投機者通常為了掾得較高麂說i，在交易承擔很大的%險;而套rffak者則是價格風險轉移者，其交易目的就是為了轉移或規(guī)避市場價格風險。d項期貨投機者在期貨市場上的交易頻率遠高于套期保值者。

　　7.關于期貨投機者類型，下列說法正確的是(　　)。

　　A.從交易量大小區(qū)分，可分為大投機商和中小投機商

　　B.從交易頭寸區(qū)分，可分為多頭投機者和空頭投機者

　　C.從分析預測方法區(qū)分，可分為基本分析派和技術分析派

　　D.從持倉時間區(qū)分，可分為長線交易者、短線交易者、當日交易者和搶帽子者

　　8.下列關于期貨投機的說法，正確的有(　　)。

　　A.實行當日無負債結算

　　B.投機者為套期保值者提供了更多的交易機會

　　C.一定會增加價格波動風險

　　D.期貨投機者承擔了套期保值者希望轉移的風險

　　【解析】C項適度的投機能夠減緩價格波動。

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　　9.下列關于投機交易原則的說法，正確的有(　　)。

　　A.投機者應在交易前對期貨合約有足夠的認識

　　B.制訂有效的交易計劃能夠使交易者明確自己應該在什么時候改變交易計劃

　　C.分散投資有利于減少風險性

　　D.應同時交易不少于5個品種，以充分分散風險

　　【解析】在買賣合約時切忌貪多，即使有經驗的交易者也很難同時進行三種以上不同品種的期貨交易。

　　10.下列關于期貨投機的各項表述中，正確的有(　　)。

　　A.投機者進行實物交割

　　B.投機者的交易目的就是為了轉移或規(guī)避市場價格風險

　　C.投機交易主要利用期貨市場中的價格波動進行買空賣空，從而獲得價差收益

　　D.期貨投機交易以較少資金作篼速運轉，以獲取較大利潤為目的

　　【解析】投機者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進行實物交割。期貨投機交易以較少資金做高速運轉，以獲取較大利潤為目的，不希望占用過多資金或支付較大費用。

　　參考答案：1ABC 2BC 3ABCD 4AD 5BCD 6BC 7ABCD 8ABD 9ABC 10CD

　　11.制定交易計劃具有以下(　　)等好處。

　　A.可以使交易者被迫考慮可能被遺漏或考慮不周的問題

　　B.可以使交易者明確自己正處于何種市場環(huán)境

　　C.可以使交易者明確何時改變交易計劃，以應付多變的市場環(huán)境

　　D.可以使交易者選取適合自身特點的交易方法

　　12.決定是否買空或賣空期貨合約的時候，交易者應該事先為自己確定(　　)，做好交易前的心理準備。

　　A.最高獲利目標

　　B.最低獲利目標

　　C.期望承受的最大虧損限度

　　D.期望承受的最小虧損限度

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　　13.選擇人市的時機分為(　　)等步驟。

　　A.研究周邊市場的變化研究市場趨勢

　　C.權衡風險和獲利前景

　　D.決定入市的具體時間

　　【解析】A項周邊市場對本國期貨市場有二定的影響，但對入市時機影響不大。

　　14.下列關于平倉的說法，正確的有(　　)。

　　A.行情變動有利時，通過平倉獲取利潤

　　B.行情變動不利時，通過平倉限制損失

　　C.掌握限制損失、滾動利潤的原則

　　D.在行情變動不利時，不必急于平倉獲利，而盡量延長擁有持倉的時間，等待行情變好

　　【解析】在行情變動有利時，不必急于平倉獲利，而盡量延長擁有持倉的時間，充分獲取市場有利變動產生的利潤。

　　15.?用金字塔式買入賣出方法時，增倉應遵循以下(　　)原則。

　　A.在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉

　　B.持倉的增加應漸次遞減

　　C.持倉的增加應漸次增加

　　D.在現(xiàn)有持倉已虧損的情況下，才能增倉

　　【解析】金字塔式的買入賣出方法，應在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，以逐次遞減的方式增倉。

　　16.若某投資者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入1手(1手=10噸)大豆期貨合約，成交價格為4000元/噸，而此后市場上的5月份大豆期貨合約價格下降到3980元/噸。該投資者再買入1手該合約。那么當該合約價格回升到(　　)元/噸時，該投資者是獲利的。

　　A.3985

　　B.3995

　　C.4005

　　D.4015

　　【解析】該投資者持有的2手大豆期貨合約的平均買入價格為：(4000×10+3980×10)+(1×10+1×10)=3990(元/噸)，則市場價格在3990元/噸以上時，該投資者是獲利的。

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　　17.在平倉階段，期貨投機者應該掌握的原則包括(　　)。

　　A.限制損失原則

　　B.滾動利潤原則

　　C.靈活運用止損指令

　　D.平均賣高策略

　　【解析】平均賣篼屬于建倉階段的一個策略。

　　18.靈活運用止損指令可以起到(　　)的作用。

　　A.避免損失

　　B.限制損失

　　C.減少利潤

　　D.滾動利潤

　　19.若某投資者以5000元/噸的價格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達1份止損單，價格定于4980元/噸，則下列操作合理的有(　　)。

　　A.當該合約市場價格下跌到4960元/噸時，下達1份止損單，價格定于4970元/噸

　　B.當該合約市場價格上漲到5010元/噸時，下達1份止損單，價格定于4920元/噸

　　C.當該合約市場價格上漲到5030元/噸時，下達1份止損單，價格定于5020元/噸

　　D.當該合約市場價格下跌到4980元/噸時，立即將該合約賣出

　　【解析】當該合約市場價格下跌到4980元/噸及以下時，應立即將該合約賣出，將損失限制在20元/噸中。當合約上漲到5010元/噸時，下達的止損單價格應介于5000元/噸到5010元之間;當該合約市場價格上漲到5030元/噸時，下達的止損單價格應介于5000元/噸到5030元/噸之間，以鎖定利潤。

　　20.按照一般性的資金管理要領，若某賬戶總資本金額是10萬元，該投機者買入黃金期貨合約后，該黃金期貨合約的價格下跌。則下列情形中，應進行及時平倉的有(　　)。

　　A.交易損失達到5萬元

　　B.交易損失達到2萬元

　　C.交易損失達到2000元

　　D.交易損失達到500元

　　【解析】在任何單個市場上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內，因此對該投機者來說，在黃金期貨市場上的損失應控制在5000元以內。

　　21.影響交易者最終交易效果的因素有(　　)。

　　A.資金賬戶的大小

　　B.投資組合的搭配

　　C.止損點的設計

　　D.報償與風險比的權衡

　　【解析】在資金管理過程中，資金賬戶的大小、投資組合的搭配以及在每筆交易中的金額配置等等，都能影響到最終的交易效果。

　　參考答案：11ABCD 12BC 13BCD 14ABC 15AB 16BCD 17ABC 18BD 19CD 20AB 21AB

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