期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》單選專項(xiàng)練習(xí)二

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　　1.開盤價(jià)集合競價(jià)在每一交易日開始前(　　)分鐘內(nèi)進(jìn)行。

　　A.5

　　B.15

　　C.20

　　D.30

　　2.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價(jià)2825元，現(xiàn)有賣方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸(　　)元。

　　A.2825

　　B.2821

　　C.2820

　　D.2818

　　3.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果

　　B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

　　C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉

　　D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

　　4.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為(　　)。

　　A.杠桿作用

　　B.套期保值

　　C.風(fēng)險(xiǎn)分散

　　D.投資“免疫”策略

　　5.空頭套期保值者是指(　　)。

　　A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做空頭

　　B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做空頭

　　C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做多頭

　　D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做多頭

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　　6.關(guān)于“基差”，下列說法不正確的是(　　)。

　　A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差

　　B.基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者

　　C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失

　　D.基差可能為正、負(fù)或零

　　7.在一個(gè)正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是(　　)。

　　A.得到部分的保護(hù)

　　B.盈虧相抵

　　C.沒有任何的效果

　　D.得到全部的保護(hù)

　　8.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)。

　　A.盈利2000元

　　B.虧損2000元

　　C.盈利1000元

　　D.虧損1000元

　　9.下面關(guān)于投機(jī)說法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.投機(jī)者承擔(dān)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　B.投機(jī)的目的是獲取較大利潤

　　C.投機(jī)者主要獲取價(jià)差收益

　　D.投機(jī)交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行操作

　　10.某投機(jī)者于某日買入8手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于(　　)。

　　A.長線交易者

　　B.短線交易者

　　C.中線交易者

　　D.當(dāng)日交易者

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　　11.在主要的上升趨勢線的上側(cè)(　　)，不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇的對(duì)策。

　　A.賣出

　　B.買入

　　C.平倉

　　D.建倉

　　12.某投機(jī)者預(yù)測2月份銅期貨價(jià)格會(huì)下降，于是以65000元/噸的價(jià)格賣出1手銅合約。但此后價(jià)格上漲到65300元/噸，該投資者繼續(xù)以此價(jià)格賣出1手銅合約，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?　　)時(shí)，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡(忽略手續(xù)費(fèi)和其他費(fèi)用不計(jì))。

　　A.65100元/噸

　　B.65150元/噸

　　C.65200元/噸

　　D.65350元/噸

　　13.某投機(jī)者預(yù)測3月份玉米價(jià)格要上漲，于是他買入1手3月玉米合約。但此后價(jià)格不升反降，他進(jìn)一步買入1手3月玉米合約。此后市價(jià)反彈，該投資者賣出合約。此投機(jī)者的做法為(　　)。

　　A.平均買低

　　B.平均賣高

　　C.金字塔式買入

　　D.金字塔式賣出

　　14.隨著交割日期的臨近，現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差異將會(huì)(　　)。

　　A.逐漸增大

　　B.逐漸縮小

　　C.不變

　　D.不確定

　　15.與單邊的多頭或空頭投機(jī)交易相比，套利交易的主要吸引力在于(　　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)較低

　　B.成本較低

　　C.收益較高

　　D.保證金要求較低

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　　16.某套利者在7月1日同時(shí)買入9月份并賣出11月份大豆期貨合約，價(jià)格分別為595美分/蒲式耳和568美分/蒲式耳，假設(shè)到了8月1日，9月份和11月份的合約價(jià)格為568美分/蒲式耳和595美/蒲式耳，請(qǐng)問兩個(gè)合約之間的價(jià)差是如何變化的?(　　)

　　A.擴(kuò)大

　　B.縮小

　　C.不變

　　D.無法判斷

　　17.在正向市場上，如果近期供給量增加，需求減少，則跨期套利交易者應(yīng)該進(jìn)行(　　)。

　　A.買人近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約

　　B.買入近期月份合約的同時(shí)買人遠(yuǎn)期月份合約

　　C.賣出近期月份合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份合約

　　D.賣出近期月份合約的同時(shí)買入遠(yuǎn)期月份合約

　　18.大豆提油套利的做法是(　　)。

　　A.購買大豆期貨合約的同時(shí)，賣出豆油和豆粕的期貨合約

　　B.購買大豆期貨合約

　　C.賣出大豆期貨合約的同時(shí)，買人豆油和豆粕的期貨合約

　　D.賣出大豆期貨合約

　　19.一般而言，一種商品的替代性商品越多，該商品的需求彈性就(　　)。

　　A.越小

　　B.越大

　　C.趨于零

　　D.不確定

　　20.下面不屬于技術(shù)分析手段的有(　　)。

　　A.價(jià)格

　　B.供給量

　　C.交易量

　　D.持倉量

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】A【解析】開盤價(jià)集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。

　　2.【答案】C【解析】當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

　　3.【答案】D【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。

　　4.【答案】B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵銷現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時(shí)，可以通過期貨市場獲利;反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

　　5.【答案】B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

　　6.【答案】C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。C項(xiàng)對(duì)于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善;相反，如果基礎(chǔ)意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期保值者來說，情況正好相反。

　　7.【答案】D【解析】正向市場中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，賣出套期保值者通過基差的縮小，得到全部的保護(hù)，可能還會(huì)有盈余。

　　8.【答案】B【解析】基差走弱20元/噸，賣出套期保值虧損，虧損額為20×10×10=2000(元)。

　　9.【答案】D【解析】從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益。

　　10.【答案】B【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。

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　　11.【答案】B【解析】上升趨勢線的上側(cè)，說明未來價(jià)格有上漲的趨勢。因此買人。

　　12.【答案】B【解析】該投機(jī)者的平均賣價(jià)為65150元/噸，則當(dāng)價(jià)格變?yōu)?5150元/噸時(shí)，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡。

　　13.【答案】A【解析】在買入合約后，如果價(jià)格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買入價(jià)，一旦價(jià)格反彈可在較低價(jià)格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。

　　14.【答案】B【解析】無論是近期合約還是遠(yuǎn)期合約，隨著各自交割月的臨近，與現(xiàn)貨價(jià)格的差異都會(huì)逐步縮小，直到收斂。

　　15.【答案】A【解析】套利可以為避免價(jià)格劇烈波動(dòng)而引起的損失提供某種保護(hù)，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較單方向的普通投機(jī)交易小。

　　16.【答案】B【解析】建倉時(shí)價(jià)差為9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格，等于27美分/蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價(jià)格減去11月份價(jià)格計(jì)算，價(jià)差變?yōu)?27美分/蒲式耳，其價(jià)差縮小了(注意：不能根據(jù)絕對(duì)值來判斷)。

　　17.【答案】D【解析】該種情況屬于在正向市場上進(jìn)行熊市套利。

　　18.【答案】A【解析】大豆提油套利的作法是：購買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場上，購人大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時(shí)才分別予以對(duì)沖。

　　19.【答案】B【解析】一種商品的替代商品越多，對(duì)該商品的需求相對(duì)較小，因此價(jià)格變化會(huì)對(duì)此種商品有較大的影響。

　　20.【答案】B【解析】期貨市場常用的技術(shù)分析手段為價(jià)格、交易量和持倉量。

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