期貨從業(yè)資格《基礎(chǔ)知識(shí)》單選專項(xiàng)練習(xí)二十

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　　1.期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實(shí)行嚴(yán)格的結(jié)算交割制度，下列有關(guān)結(jié)算公式描述錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.當(dāng)日盈虧=平倉盈虧+持倉盈虧

　　B.持倉盈虧=歷史持倉盈虧+當(dāng)日開倉持倉盈虧

　　C.歷史持倉盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開倉當(dāng)日結(jié)算價(jià))×持倉量

　　D.平倉盈虧=平歷史倉盈虧+平當(dāng)日倉盈虧

　　2.配對(duì)日閉市后，大連商品交易所按照(　　)的原則為買賣會(huì)員雙方進(jìn)行交割配對(duì)。

　　A.持倉時(shí)間最長(zhǎng)的買持倉優(yōu)先，申報(bào)交割意向的買持倉優(yōu)先

　　B.申報(bào)交割意向的買持倉優(yōu)先，持倉時(shí)間最長(zhǎng)的買持倉優(yōu)先

　　C.持倉時(shí)間最長(zhǎng)的賣持倉優(yōu)先，申報(bào)交割意向的賣持倉優(yōu)先

　　D.申報(bào)交割意向的賣持倉優(yōu)先，持倉時(shí)問最長(zhǎng)的賣持倉優(yōu)先

　　3.以下不符合套期保值的操作原則的是(　　)。

　　A.交易方向相同

　　B.商品種類相同

　　C.商品數(shù)量相等或相近

　　D.月份相同

　　4.在正常情況下，期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨的價(jià)格主要是由于(　　)。

　　A.人們總是偏好于現(xiàn)貨導(dǎo)致現(xiàn)貨的需求上升

　　B.現(xiàn)貨為人們帶來很大的方便

　　C.現(xiàn)貨可以為人們帶來收益

　　D.持有現(xiàn)貨所發(fā)生的持有成本的存在

　　5.若市場(chǎng)由正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，則基差會(huì)(　　)。

　　A.走強(qiáng)

　　B.走弱

　　C.不變

　　D.不確定

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　　6.賣出套期保值付出的代價(jià)是(　　)。

　　A.不能夠回避未來現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

　　B.不利于保值者能夠按照計(jì)劃強(qiáng)化管理、完成銷售計(jì)劃

　　C.不利于現(xiàn)貨合約的順利簽訂

　　D.保值者放棄了日后出現(xiàn)價(jià)格上漲而獲得更高利潤(rùn)的機(jī)會(huì)

　　7.出現(xiàn)下列(　　)情況，將使買人套期保值者出現(xiàn)盈利。

　　A.正向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)

　　B.正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為反向市場(chǎng)

　　C.反向市場(chǎng)中，基差走強(qiáng)

　　D.反向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正向市場(chǎng)

　　8.判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間的分析工具是(　　)。

　　A.周期分析法

　　B.基本分析法

　　C.個(gè)人感覺

　　D.技術(shù)分析法

　　9.從投機(jī)者持倉時(shí)間區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為(　　)。

　　A.多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者

　　B.大投機(jī)商和中小投機(jī)商

　　C.基本分析派和技術(shù)分析派

　　D.長(zhǎng)線交易考、短線交易者、當(dāng)日交易者和套期圖利者

　　10.某投機(jī)者于當(dāng)日在上海期貨交易所買入20手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投機(jī)者屬于(　　)。

　　A.長(zhǎng)線交易者

　　B.短線交易者

　　C.當(dāng)日交易者

　　D.搶帽子者

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　　11.按照一般性資金管理要求，在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的(　　)以內(nèi)。

　　A.5%～10%

　　B.10%～15%

　　C.15%～20%

　　D.20%～25%

　　12.在反向市場(chǎng)中，多頭投機(jī)者的操作策略應(yīng)該是(　　)。

　　A.買人交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　B.賣出交割月份較近的合約

　　C.買人交割月份較近的合約

　　D.賣出交割月份較遠(yuǎn)的合約

　　13.(　　)要求投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定數(shù)額時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)，認(rèn)輸離場(chǎng)。

　　A.掌握限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)的原則

　　B.靈活運(yùn)用止損指令

　　C.做好資金和風(fēng)險(xiǎn)管理

　　D.強(qiáng)行平倉制度

　　14.理論上，在反向市場(chǎng)牛市套利中，如果價(jià)差縮小，交易者(　　)。

　　A.獲利

　　B.虧損

　　C.保本

　　D.不確定

　　15.投資者預(yù)計(jì)銅不同月份的期貨合約價(jià)差將縮小，買入1手7月銅期貨合約，價(jià)格為1000美元/噸，同時(shí)賣出1手9月銅期貨合約，價(jià)格為7200美元/噸。由此判斷，該投資者進(jìn)行的是(　　)交易。

　　A.蝶式套利

　　B.賣出套利

　　C.投機(jī)

　　D.買人套利

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　　16.反向市場(chǎng)中，發(fā)生以下哪類情況時(shí)應(yīng)采取熊市套利決策?(　　)

　　A.近期月份合約價(jià)格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份和約

　　B.近期月份合約價(jià)格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份和約

　　C.近期月份合約價(jià)格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份和約

　　D.近期月份合約價(jià)格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份和約

　　17.下面蝶式套利的做法正確的是(　　)。

　　A.買人近期月份合約，同時(shí)賣出居中月份合約，并買人遠(yuǎn)期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和

　　B.先買人遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買入近期月份合約，其中居中月份合約的數(shù)量等于近期月份合遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和

　　C.賣出近期月份合約，同時(shí)買入居中月份合約，并賣出遠(yuǎn)期月份合約，其中遠(yuǎn)期合約的數(shù)量等于近期月份和居中月份數(shù)量之和

　　D.先賣出遠(yuǎn)期月份合約，再賣出居中月份合約，最后買人近期月份合約，其中近期合約的數(shù)量等于居中月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和

　　18.當(dāng)消費(fèi)者預(yù)期一種商品的價(jià)格會(huì)上漲時(shí)，該商品的需求量會(huì)(　　)。

　　A.增加

　　B.減少

　　C.不變

　　D.都有可能

　　19.未平倉量下降，價(jià)格上升，說明市場(chǎng)處于技術(shù)性(　　)。

　　A.弱市

　　B.強(qiáng)市

　　C.不弱不強(qiáng)

　　D.牛市

　　20.最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是(　　)。

　　A.雙重頂(底)

　　B.頭肩頂(底)

　　C.三重頂(底)

　　D.V形反轉(zhuǎn)(底)

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　　參考答案與解析

　　1.【答案】C【解析】歷史持倉盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上-日結(jié)算價(jià))×持倉量。

　　2.【答案】B【解析】配對(duì)日閉市后，交易所通過系統(tǒng)為申請(qǐng)交割的賣方會(huì)員找出該交割月多頭持倉，按照“申報(bào)交割意向的買持倉優(yōu)先，持倉時(shí)間最長(zhǎng)的買持倉優(yōu)先”的原則進(jìn)行交割配對(duì)。

　　3.【答案】A【解析】套期保值的操作原則包括商品種類相同原則、商品數(shù)量相等原則、月份相同或相近原則和交易方向相反原則。

　　4.【答案】D【解析】在市場(chǎng)供求比較正常的情況下，期貨價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本。

　　5.【答案】A【解析】若市場(chǎng)由正向市場(chǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)，基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差走?qiáng)。

　　6.【答案】D【解析】賣出套期保值能夠回避未來現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，能夠按照計(jì)劃強(qiáng)化管理、完成銷售計(jì)劃，有利于現(xiàn)貨合約的順利簽訂，但是保值者放棄了日后出現(xiàn)價(jià)格上漲而獲得更高利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。

　　7.【答案】D【解析】買人套期保值者在基差走弱時(shí)會(huì)出現(xiàn)虧損，因此盈利發(fā)生的情況有：正向市場(chǎng)中，基差走弱;反向市場(chǎng)中，基差走弱;反向市場(chǎng)轉(zhuǎn)為正向市場(chǎng)。

　　8.【答案】D【解析】技術(shù)分析法用來判斷某種市場(chǎng)趨勢(shì)下行情的漲跌幅度與持續(xù)時(shí)間，基本分析法用來判斷市場(chǎng)的大勢(shì)。

　　9.【答案】D【解析】從交易部頭寸區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者;從交易量大小區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為大投機(jī)商和中小投機(jī)商;從分析預(yù)測(cè)方法區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為基本分析派和技術(shù)分析派;從投機(jī)者持倉時(shí)間區(qū)分，期貨投機(jī)者可以分為長(zhǎng)線交易考、短線交易者、當(dāng)日交易者和套期圖利者。

　　10.【答案】B【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。

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　　11.【答案】D【解析】按照一般性資金管理要求，在任何單個(gè)的市場(chǎng)上所投入的總資金必須限制在總資本的10%～15%以內(nèi);按照一般性資金管理要求，在任何單個(gè)的市場(chǎng)上的最大總虧損金額必須限制在總資本的5%以內(nèi);按照一般性資金管理要求，在任何一個(gè)市場(chǎng)群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的 20%～25%以內(nèi)。

　　12.【答案】A【解析】若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)買入交割月份較遠(yuǎn)的遠(yuǎn)期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時(shí)損失較少。

　　13.【答案】A【解析】投機(jī)的掌握限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)的原則要求投機(jī)者在交易出現(xiàn)損失，并且損失已經(jīng)達(dá)到事先確定數(shù)額時(shí)，立即對(duì)沖了結(jié)，認(rèn)輸離場(chǎng)。投機(jī)者即使投資經(jīng)驗(yàn)非常豐富，也不可能每次投資都會(huì)獲利。損失出現(xiàn)并不可怕，怕的是不能及時(shí)止損，釀成大禍。

　　14.【答案】B【解析】在反向市場(chǎng)牛市套利中，如果價(jià)差擴(kuò)大，交易者獲利可能性較大。

　　15.【答案】B【解析】如果套利者預(yù)期不同交割月的期貨合約的價(jià)差將縮小時(shí)，套利者可通過賣出其中價(jià)格較高的一“邊”同時(shí)買人價(jià)格較低的一“邊”來進(jìn)行套利，這種套利為賣出套利。

　　16.【答案】C【解析】當(dāng)市場(chǎng)是熊市時(shí)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下降幅度。如果是反向市場(chǎng)，則近期合約與遠(yuǎn)期合約的價(jià)差會(huì)縮小，此時(shí)采取熊市套利的盈利性較大。

　　17.【答案】A【解析】蝶式套利的具體操作方法是：買入(或賣出)近期月份合約，同時(shí)賣出(或買入)居中月份合約，并買入(或賣出)遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。

　　18.【答案】A.【解析】預(yù)期商品的價(jià)格會(huì)上漲時(shí)，該商品的需求量會(huì)增加;預(yù)期商品的價(jià)格會(huì)下跌時(shí)，該商品的需求量會(huì)減少。

　　19.【答案】A【解析】交易量和持倉量下降說明市場(chǎng)上原交易者正在對(duì)沖了結(jié)其合約。價(jià)格上升又表明，市場(chǎng)上原賣出者在買人補(bǔ)倉時(shí)其力量超過了原買入者賣出平倉的力量。因此，這種情況說明市場(chǎng)處于技術(shù)性弱市，主要體現(xiàn)在空頭回補(bǔ)，而不是主動(dòng)性做多買盤。

　　20.【答案】B【解析】頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

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