2024年審計(jì)師試題及答案解析《審計(jì)相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)》投資決策管理

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第一節(jié) 資本成本

【考點(diǎn)·4.1】資本成本的作用

【多選題】關(guān)于資本成本的表述，正確的有( )

A.資本成本是進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的重要依據(jù)

B.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目和進(jìn)行投資決策的依據(jù)

C.資本成本可看作是投資者應(yīng)得的必要報(bào)酬率

D.如果投資項(xiàng)目所取得的報(bào)酬率大于資本成本，則能提高企業(yè)價(jià)值，項(xiàng)目可行

E.如果投資項(xiàng)目所取得的報(bào)酬率小于資本成本，則能提高企業(yè)價(jià)值，項(xiàng)目可行

【答案】 ABCD

【解析】資本成本是資本所有權(quán)與資本使用權(quán)分離的結(jié)果，是企業(yè)籌集和使用資本而付出的代價(jià)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

【多選題】資本成本包括用資費(fèi)用和籌資費(fèi)用兩部分，下列屬于資本成本中的用資費(fèi)用的是( )

A.債券利息費(fèi)

B.借款手續(xù)費(fèi)

C.借款公證費(fèi)

D.債券發(fā)行費(fèi)

E.支付的股利

【答案】 AE

【解析】債務(wù)的手續(xù)費(fèi)、公證費(fèi)、發(fā)行費(fèi)屬于籌資費(fèi)用，債券利息費(fèi)屬于資金使用費(fèi)。股票的股利也是用資費(fèi)用

【考點(diǎn)·4.2】個(gè)別資本成本計(jì)算與運(yùn)用

(一)銀行借款資本成本率

【單選題】某企業(yè)獲得5年期銀行貸款1000萬(wàn)元，手續(xù)費(fèi)率為3%，借款利率為6%，該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則該企業(yè)長(zhǎng)期銀行借款的資本成本率為( )。

A.4.5%

B.4.64%

C.6%

D.6.18%

【答案】 B

【解析】借款的資本成本= 1000*6%/1000*(1-3%)*75%=4.64

(二)公司債券資本成本率

【單選題】甲企業(yè)按 1050 萬(wàn)元發(fā)行債券 1000 萬(wàn)元，籌資費(fèi)用率 2%，期限 3 年，債券票面利率8%，假設(shè)所得稅稅率為 25%。則甲企業(yè)長(zhǎng)期債券資本成本率( )。

A.8%

B.5.71%

C.7.77%

D.5.83%

【答案】 D

【解析】=(債券面值×公司債券票面利率×(1−所得稅稅率))/債券發(fā)行價(jià)×(1−債券籌資費(fèi)率)=(1000× 8%× (1−25%) )/(1050× (1−2%))=5.83%

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