2010《注冊稅務(wù)師》財務(wù)會計預(yù)習(xí)輔導(dǎo)第二章(6)
二、財務(wù)比率綜合評價法
【例題13】
(2006年)某公司當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為100萬元,將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的調(diào)整項目分別為:計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備10萬元,計提固定資產(chǎn)折舊20萬元,處置固定資產(chǎn)發(fā)生的凈收益3萬元,待攤費(fèi)用、存貨、經(jīng)營性應(yīng)收項目和經(jīng)營性應(yīng)付項目年末比年初分別增加5萬元、10萬元、8萬元和6萬元。該公司當(dāng)年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為()。
A.0.90
B.1.08
C.1.10
D.1.62
【答案】C
【解析】經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=100+10+20-3-(5+10+8)+6=110萬元,盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=110/100=1.1
將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量時,主要需要調(diào)整四大類項目:(1)實際沒有支付現(xiàn)金的費(fèi)用;(2)實際沒有收到現(xiàn)金的收益;(3)不屬于經(jīng)營活動的損益;(4)經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項目的增減變動;其基本原理是:
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=凈利潤+不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量但減少凈利潤的項目-不影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量但增加凈利潤的項目+與凈利潤無關(guān)但增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目-與凈利潤無關(guān)但減少經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的項目
【例題14】
(2008年)某公司當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤為100萬元,將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的調(diào)整項目分別為:計提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備10萬元,計提固定資產(chǎn)折舊20萬元,處置固定資產(chǎn)發(fā)生凈收益3萬元,確認(rèn)交易性金融資產(chǎn)公允價值變動收益5萬元,存貨、經(jīng)營性應(yīng)收項目和經(jīng)營性應(yīng)付項目年末比年初分別增加10萬元、8萬元和6萬元。則該公司當(dāng)年的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)為( )。
A.0.90 B.0.98 C.1.10 D.1.62
【答案】C
【解析】經(jīng)營活動現(xiàn)金流量=100+10+20―3―5―10―8+6:110(萬元)
盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤=110/100=1.10
【點(diǎn)評】本題考核的是第2章中“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”的計算。
【例題15】
(2007年)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中,開展負(fù)債經(jīng)營并獲得財務(wù)杠桿利益的前提條件是()。
A. 資產(chǎn)息稅前利潤率大于債務(wù)資本成本率
B. 資產(chǎn)凈利潤率大于債務(wù)資本成本率
C. 債務(wù)資金的利息支出小于普通股的股利支出
D. 債務(wù)資金比重大于所有者權(quán)益資金比重
【答案】B
【解析】在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤率高于負(fù)債資本成本率的條件下,企業(yè)負(fù)債經(jīng)營會因代價較小使所有者的收益增加。因此,所有者總希望利用負(fù)債經(jīng)營得到財務(wù)杠桿利益。所以選項B正確。
【例題16】
(2007年)按《企業(yè)效績評價操作細(xì)則(修訂)》的規(guī)定,下列指標(biāo)中,可用于評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的有()。
A.銷售增長率
B.主營業(yè)務(wù)利潤率
C.總資產(chǎn)報酬率
D.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
A. 存貨周轉(zhuǎn)率
【答案】BCD
【解析】評價企業(yè)財務(wù)效益狀況的基本指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率,修正指標(biāo)有資本保值率、主營業(yè)務(wù)利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)和成本費(fèi)用利潤率,所以,選項BCD正確;銷售增長率是評價企業(yè)發(fā)展能力狀況的基本指標(biāo),所以,選項A不正確;存貨周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)狀況的修正指標(biāo),所以,E不正確。
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【例題17】
(2006年)根據(jù)我國《企業(yè)效績評價操作細(xì)則(修訂)》的規(guī)定,納入評價企業(yè)償債能力狀況的指標(biāo)有()。
A. 速動比率
B. 已獲利利息倍數(shù)
C. 流動比率
D. 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)
E. 現(xiàn)金流動負(fù)債比率
【答案】ABE
【解析】評價企業(yè)償債能力狀況的基本指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率和已獲利息倍數(shù),修正指標(biāo)有現(xiàn)金流動負(fù)債比率和速動比率,所以選項ABE正確。
【例題18】
(2006年)某公司2005年年初的負(fù)債總額為5000萬元,所有者權(quán)益是負(fù)債的1.5倍,該年度的資本積累率為140%,年末資產(chǎn)負(fù)債率為40%,負(fù)債的年均利率為8%,凈利潤為1005萬元,適用的所得稅稅率為33%。根據(jù)上述資料,該公司計算的下列指標(biāo)中,正確的有()
A. 2005年所有者權(quán)益期末余額為18000萬元
B. 2005年年末的產(chǎn)權(quán)比率為0.67
C. 2005年的息稅前利潤為2460萬元
D. 2005年總資產(chǎn)報酬率為8.2%
E. 2005年已獲利息倍數(shù)3.21
【答案】ABE
【解析】年初所有者權(quán)益=5000×1.5=7500萬元,資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益=140%,本年所有者權(quán)益增長額=7500×140%=10500萬元,期末所有者權(quán)益=7500+10500=18000萬元。
產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益=1/(所有者權(quán)益/負(fù)債)=1/(資產(chǎn)/負(fù)債-1)=1/(1/資產(chǎn)負(fù)債率-1)=1/(1/40%-1)=0.67
年末負(fù)債=18000/(1-40%)×40%=18000×0.67=12000萬元
年均負(fù)債=(5000+12000)/2=8500萬元
利息費(fèi)用=8500×8%=680萬元
息稅前利潤=1500+680=2180萬元
已獲利息倍數(shù)=2180/680=3.21
總資產(chǎn)報酬率=2180/[(5000+7500+18000+12000)/2]=10.26%
【例題19】
(2005年)根據(jù)《企業(yè)效績評價操作細(xì)則》的規(guī)定,下列指標(biāo)中,能反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)狀況的有()。
A. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
B. 不良資產(chǎn)比率
C. 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
D. 銷售增長率
E. 三年資本平均增長率
【答案】ABC
【解析】反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)狀況的基本指標(biāo)有總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)率,修正指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和不良資產(chǎn)比率,所以選項ABC正確;銷售增長率和三年資本平均增長率反映的是企業(yè)發(fā)展能力狀況,所以選項DE不正確。
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