2010年《中級(jí)金融》：金融市場(chǎng)與金融工具(10)

　　第三節(jié) 金融衍生品市場(chǎng)及其工具

　　考試內(nèi)容：

　　金融衍生工具的概念與特征，金融衍生品市場(chǎng)及其發(fā)展演變。

　　金融期貨，金融期權(quán)，金融互換，信用衍生工具。

　　一、金融衍生品市場(chǎng)概述 金融遠(yuǎn)期

　　金融期貨

　　二、主要金融衍生品 金融期權(quán)

　　金融互換轉(zhuǎn)自環(huán)球網(wǎng)校edu24ol.com

　　三、金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展演變 信用衍生品

　　一、金融衍生品市場(chǎng)概述

　　(一)金融衍生品的概念與特征

　　金融衍生品又稱(chēng)金融衍生工具，是從原生性金融工具(股票、債券、存單、外匯等)派生出來(lái)的金融工具，其價(jià)值依賴(lài)于基礎(chǔ)標(biāo)的資產(chǎn)。

　　金融衍生品在形式上表現(xiàn)為一系列的合約。合約中載明交易品種、價(jià)格、數(shù)量、交割時(shí)間及地點(diǎn)等。

　　金融衍生品的特征：(1)杠桿比例高，放大了收益和風(fēng)險(xiǎn);

　　(2)定價(jià)復(fù)雜;

　　(3)高風(fēng)險(xiǎn)性;

　　(4)全球化程度高。

　　(二)金融衍生品市場(chǎng)的交易機(jī)制

　　場(chǎng)內(nèi)交易(會(huì)員制，交易所提供場(chǎng)所，制定規(guī)則，但本身不參與交易)

　　交易形式

　　場(chǎng)外交易(OTC交易)，主要形式

　　(1)套期保值者(風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖);

　　(2)投機(jī)者(獲取利潤(rùn));

　　交易主體按交易目的 (3)套利者(利用不同市場(chǎng)定價(jià)差異交易，獲利);

　　(4)經(jīng)紀(jì)人(交易中介，收取傭金)。

　　【例題1，單選題】金融衍生品在形式上表現(xiàn)為( )。

　　A. 有價(jià)證券 B. 收益證明 C. 一系列的合約 D.收款憑證

　　答案：C

　　【例題2，多選題】與傳統(tǒng)金融工具比較，金融衍生品具有如下特征( )。

　　A. 收益穩(wěn)定 B. 定價(jià)復(fù)雜 C. 杠桿較低 D.高風(fēng)險(xiǎn)、高收益 E.全球化程度高

　　答案：BDE

　　【例題3，單選題】金融衍生品交易形式主要為( )。

　　A. 會(huì)員交易 B.OTC交易 C.套利交易 D.套期保值

　　答案：B

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