2010《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》：金融風(fēng)險與金融監(jiān)管(2)

　　第二節(jié) 金融危機(jī)

　　學(xué)習(xí)要求：

　　掌握金融危機(jī)的含義及類型

　　具體內(nèi)容：

　　一、金融危機(jī)的含義

　　金融危機(jī)是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如短期利率、金融資產(chǎn)、房地產(chǎn)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)等)的急劇、短暫和超周期的惡化。

　　金融危機(jī)的發(fā)生具有頻繁性、廣泛性、傳染性和嚴(yán)重性等特點。

　　二、金融危機(jī)的類型

　　(一).債務(wù)危機(jī)

　　1、含義：債務(wù)危機(jī)，也可稱為支付能力危機(jī)，即一國債務(wù)不合理，無法按期償還，最終引發(fā)的危機(jī)。

　　2、特征：

　　(1)出口萎縮，外匯主要來源于舉借外債。

　　(2)國際債務(wù)條件對債務(wù)國不利。

　　(3)大多數(shù)債務(wù)國缺乏外債管理經(jīng)驗，外債投資效益不高，創(chuàng)匯能力低。

　　(二)貨幣危機(jī)

　　在實行固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的盯住匯率安排的國家，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變化沒有相應(yīng)的匯率調(diào)整配合，導(dǎo)致其貨幣內(nèi)外價值脫節(jié)，通常反映為本幣匯率高估。由此引發(fā)投機(jī)沖擊，加大了外匯市場上本幣的拋壓，其結(jié)果要么是本幣大幅度貶值，要么是該國金融當(dāng)局為捍衛(wèi)本幣幣值，動用大量國際儲備干預(yù)市場，或大幅度提高國內(nèi)利率。

　　(補：盯住匯率是指一國貨幣按固定比率同某種外幣或混合貨幣單位相聯(lián)系的匯率制度。對其他外幣的匯率一般根據(jù)此一匯率套算得出。發(fā)展中國家則大多采用釘住匯率制。)

　　一國貨幣危機(jī)的發(fā)生與其宏觀基本面、市場預(yù)期、制度建設(shè)和金融體系發(fā)展?fàn)顩r有很大關(guān)系，一旦某些因素導(dǎo)致市場信心不足，資本大規(guī)模的套利使得盯住匯率難以維持，最終會引發(fā)貨幣危機(jī)。

　　【例題5：課后題第2題】貨幣危機(jī)主要發(fā)生在實行( )的國家。

　　A自由浮動匯率制度

　　B有管理的浮動匯率制度

　　C固定匯率制或帶有固定匯率制色彩的盯住匯率安排

　　D無獨立法定貨幣的匯率安排

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