2010中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)：對(duì)外金融關(guān)系與政策(3)

　　二、國(guó)際儲(chǔ)備的作用

　　國(guó)際儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)地位的象征，同時(shí)也反映出該國(guó)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的能力。

　　1、融通國(guó)際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國(guó)際收支不平衡。

　　2、干預(yù)外匯市場(chǎng)，從而穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率。

　　3、是一國(guó)對(duì)外舉債和償債的根本保證。

　　三、國(guó)際儲(chǔ)備的管理

　　國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備由貨幣性黃金、外匯儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在IMF的儲(chǔ)備頭寸組成。由于外匯儲(chǔ)備占非黃金儲(chǔ)備的95%以上，所以說(shuō)，國(guó)際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理。

　　1、外匯儲(chǔ)備總量管理

　　若一國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)低，不能滿足其對(duì)外貿(mào)易以及其對(duì)外經(jīng)濟(jì)往來(lái)的需要，會(huì)引起國(guó)際支付危機(jī)甚至是金融危機(jī)。

　　若一國(guó)外匯儲(chǔ)備過(guò)多，會(huì)增加持有儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本(放棄用儲(chǔ)備購(gòu)買商品和勞務(wù)的機(jī)會(huì))，占用較多的基礎(chǔ)貨幣，導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)剩，給一國(guó)帶來(lái)負(fù)面影響。

　　2、外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理

　　(1)儲(chǔ)備貨幣種類的安排

　　是指各種儲(chǔ)備貨幣在一國(guó)外匯儲(chǔ)備額中各自所占的比重。

　　各國(guó)在安排外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)時(shí)，應(yīng)滿足在一定風(fēng)險(xiǎn)的條件下獲取盡可能高的預(yù)期收益率的原則。

　　為減少匯率風(fēng)險(xiǎn)，一國(guó)可以考慮設(shè)立與彌補(bǔ)赤字和干預(yù)市場(chǎng)所需要的貨幣保持一致的儲(chǔ)備貨幣結(jié)構(gòu)，另外可實(shí)行儲(chǔ)備貨幣多樣化。

　　(2)儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的確定

　　應(yīng)當(dāng)在考慮流動(dòng)性和營(yíng)利性的條件下確定儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)。

　　3、外匯儲(chǔ)備的積極管理

　　是指在滿足外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)所需要的流動(dòng)性和安全性的前提下，以多余外匯儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲(chǔ)備投資渠道，延長(zhǎng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平。

　　對(duì)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行積極管理，最大限度的獲取收益成為國(guó)際儲(chǔ)備管理的一個(gè)基本原則，國(guó)際儲(chǔ)備投資戰(zhàn)略更多的轉(zhuǎn)向追求高收益的中長(zhǎng)期投資。

　　【例題5：?jiǎn)芜x】國(guó)際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是( )管理。

　　A 貨幣性黃金

　　B 外匯儲(chǔ)備

　　C 特別提款權(quán)

　　D IMF中的儲(chǔ)備頭寸

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