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理財(cái)規(guī)劃師三級(jí)重點(diǎn)知識(shí)詳解:外匯理財(cái)產(chǎn)品

更新時(shí)間:2012-11-19 18:50:15 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0

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摘要 理財(cái)規(guī)劃師三級(jí)重點(diǎn)知識(shí)詳解:外匯理財(cái)產(chǎn)品

  外匯理財(cái)產(chǎn)品從誕生之日起,由于制度上的優(yōu)勢(shì),發(fā)展步伐一直快于人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)。僅今年上半年近千只理財(cái)產(chǎn)品中,人民幣理財(cái)產(chǎn)品126只,而外匯理財(cái)產(chǎn)品是341只。
  早期的外匯理財(cái)產(chǎn)品主要是個(gè)人外匯結(jié)構(gòu)性存款,近年來(lái)受人民幣匯率改革、美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息、本外幣存款存在較大利差等因素影響,商業(yè)銀行外匯理財(cái)市場(chǎng)日趨活躍、品種正逐步豐富。今年年初,憑借股市和金市的高溫,各商業(yè)銀行推出了一批與股指、黃金價(jià)格掛鉤的外匯理財(cái)產(chǎn)品。外匯理財(cái)產(chǎn)品的收益率也大幅提高。另外,帶有期權(quán)性質(zhì)的外匯理財(cái)產(chǎn)品也不斷涌現(xiàn)。
  目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)辦的外匯理財(cái)產(chǎn)品有工商銀行“匯財(cái)通”、建設(shè)銀行“匯得盈”、中國(guó)銀行“匯聚寶”、中信銀行“理財(cái)寶”。另外,外資銀行在外匯理財(cái)產(chǎn)品方面更有得天獨(dú)厚的條件,豐富的理財(cái)經(jīng)驗(yàn),現(xiàn)代的理財(cái)理念,其外幣理財(cái)產(chǎn)品也逐漸在市場(chǎng)中占有重要的一席之地。
  由于國(guó)外主要貨幣普遍進(jìn)入加息周期,目前外匯存款的收益率都大于人民幣存款。特別是相對(duì)于人民幣理財(cái)產(chǎn)品,目前外匯理財(cái)產(chǎn)品的品種多得多,而且門(mén)檻也相對(duì)較低,收益也高于人民幣理財(cái)產(chǎn)品。然而,外匯市場(chǎng)的波動(dòng)也是顯而易見(jiàn)的。因此,外匯理財(cái)產(chǎn)品也有著較高的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不同的投資者來(lái)說(shuō),可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品。
  從未來(lái)發(fā)展看,隨著年底中國(guó)銀行業(yè)的大門(mén)將向外資銀行全部打開(kāi),外匯領(lǐng)域也就成為中外資銀行站在同一起跑線上賽跑的預(yù)熱主戰(zhàn)場(chǎng)。由于外匯理財(cái)產(chǎn)品收益較高且購(gòu)買方便,因此在2006年銀行理財(cái)產(chǎn)品依然會(huì)成為眾多投資者的選擇。此外,由于外資銀行的大量涌入,外匯理財(cái)產(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)較大的變化,外資銀行利用自身在海外的優(yōu)勢(shì),通過(guò)與海外市場(chǎng)掛鉤,推出掛鉤型的外匯理財(cái)產(chǎn)品,而這些理財(cái)產(chǎn)品很多預(yù)期年收益甚至高達(dá)30%以上,足以吸引內(nèi)地投資者的眼球,但也蘊(yùn)含著不小的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

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  名詞解釋
  ●外匯理財(cái)產(chǎn)品的種類
  按連接標(biāo)的分類,可分為利率/匯率掛鉤、外匯掛鉤、指數(shù)掛鉤、股票籃子掛鉤、債券基金掛鉤等;按投資期限分類,可分為短、中、長(zhǎng)期的外匯理財(cái)產(chǎn)品;按投資的本金風(fēng)險(xiǎn)分類,可分為本金100%保障、部分本金保障及不保本的外匯理財(cái)產(chǎn)品;按投資的收益風(fēng)險(xiǎn)分類,可分為保證收益和浮動(dòng)收益的理財(cái)產(chǎn)品等。
  ●外匯理財(cái)產(chǎn)品投資條件
  美元產(chǎn)品一般是5000元起點(diǎn),有的產(chǎn)品達(dá)到1萬(wàn)或2萬(wàn)美元,追加部分一般是100美元遞增,也有1000美元的。港幣產(chǎn)品一般是5萬(wàn)港幣,追加部分一般是以1000港幣遞增。
  ●外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資收益
  理財(cái)產(chǎn)品的投資收益多為預(yù)期投資回報(bào),其將間接與產(chǎn)品的連接標(biāo)的的表現(xiàn)相掛鉤。
  但產(chǎn)品的凈值也會(huì)受包括利率水準(zhǔn)及其波幅、匯率水準(zhǔn)及其波幅、投資策略、杠桿水平以及存款到期時(shí)間等市場(chǎng)因素的影響。
  如果是年收益水平不變,則收益水平取決于銀行是否會(huì)提前終止理財(cái)產(chǎn)品,如果提前終止,則會(huì)使投資的收益總額減少。
  如果是年收益水平變化,則需要關(guān)注所掛鉤的投資領(lǐng)域的變動(dòng)情況,理財(cái)產(chǎn)品的收益高低,將與掛鉤目前的變化相聯(lián)系。
  ●掛鉤
  “掛鉤”指外匯理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)將直接或間接地與某類資產(chǎn)/金融工具/金融市場(chǎng)的表現(xiàn)相連接。
  ●外匯理財(cái)產(chǎn)品的投資策略
  靜態(tài)保本策略:零息債券 期權(quán)

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  將部分資金投入到零息債券,到期為客戶保本,剩余部分再投入到其他高回報(bào)產(chǎn)品(如期權(quán)等),從而取得較高投資收益。
  動(dòng)態(tài)保本策略CPPI: Constant Proportion Portfolio Insurance
  動(dòng)態(tài)調(diào)整零息債券投資和投入到高回報(bào)產(chǎn)品(如期權(quán)等)中的比例。在保證本金的前提下,使投資回報(bào)最大化。
  風(fēng)險(xiǎn)提示
  投資本金風(fēng)險(xiǎn):外匯理財(cái)產(chǎn)品中的保本型產(chǎn)品提供的保本為到期保本,若到期日前客戶提前贖回?zé)o100%本金保障,客戶可能會(huì)遭受本金損失。
  投資收益風(fēng)險(xiǎn):投資產(chǎn)品的凈值在到期日前的價(jià)格將受包括利率水準(zhǔn)及其波幅、投資策略以及到期時(shí)間等市場(chǎng)因素的影響。此外,與結(jié)構(gòu)性存款相連接的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格會(huì)受許多因素的影響,包括標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值和波動(dòng)率的變化,發(fā)行人信用,匯率變化以及難以預(yù)料的經(jīng)濟(jì)、金融和政治事件等。
  利率風(fēng)險(xiǎn):利率走勢(shì)可能對(duì)外匯理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值產(chǎn)生影響。
  匯率風(fēng)險(xiǎn):部分外匯理財(cái)產(chǎn)品以單一貨幣計(jì)價(jià)。對(duì)非該種貨幣經(jīng)轉(zhuǎn)換后進(jìn)行投資的投資人而言,需承擔(dān)一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)。
  流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):某些外匯理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性不高,投資者只有在銀行擬定的最早贖回日后方可提前贖回,同時(shí)根據(jù)條款規(guī)定,銀行將收取一定的提前贖回費(fèi)。
  其中,固定收益類產(chǎn)品在投資風(fēng)格上更為保守穩(wěn)健,更小程度參與市場(chǎng)波動(dòng),因此與浮動(dòng)收益類產(chǎn)品相比,更適合保守型客戶。但風(fēng)險(xiǎn)和收益永遠(yuǎn)成正比,其收益也相應(yīng)有限。與上述相反,浮動(dòng)收益型產(chǎn)品會(huì)更多地參與連接標(biāo)的市場(chǎng)的波動(dòng),風(fēng)險(xiǎn)和收益也會(huì)更高,更適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力適中或較高的投資者。
  面對(duì)復(fù)雜豐富的掛鉤產(chǎn)品,投資者如何挑選和比較?投資者不應(yīng)盲目跟風(fēng),不要只看中收益率的高低和時(shí)間的長(zhǎng)短。選擇理財(cái)產(chǎn)品的前提需根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,自己的實(shí)際需要,對(duì)產(chǎn)品所掛鉤的市場(chǎng)有詳盡的了解和判斷,并綜合考慮投資的收益性和風(fēng)險(xiǎn)性做出合理的選擇和投資組合。
  操作建議
  “傻瓜型”漸趨遠(yuǎn)離
  早期的銀行理財(cái)產(chǎn)品,大部分是“保本保收益型”,老百姓不用費(fèi)什么心思。老百姓可以像理解儲(chǔ)蓄產(chǎn)品和憑證式國(guó)債一樣,去理解銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品――期限固定、投資收益明確且有保證。用“傻瓜型”理財(cái)產(chǎn)品來(lái)形容并不為過(guò)。
  但是,如今銀行推出的理財(cái)產(chǎn)品,一方面,宣稱的投資收益水平是越來(lái)越高,另一方面又明確地指出是“不保證本金和收益”或者是“保證本金但不保證收益”。也就是說(shuō),老百姓如今選擇銀行的理財(cái)產(chǎn)品,不能只是對(duì)比宣稱的收益率,而是應(yīng)當(dāng)更加仔細(xì)地了解其產(chǎn)品自身的投資領(lǐng)域,自己分析投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。絕對(duì)不能再用以往的“傻瓜型”理財(cái)產(chǎn)品思路去選擇今天的理財(cái)產(chǎn)品了。
  隨著銀行逐漸退出投資產(chǎn)品分析的角色,老百姓的壓力就越來(lái)越大了,因?yàn)殂y行理財(cái)產(chǎn)品所面臨的投資奉獻(xiàn),也要由老百姓自己來(lái)承擔(dān),如果不能確信自身的投資分析能力,則老百姓不能輕易選擇銀行琳瑯滿目的理財(cái)產(chǎn)品,建議一方面自己多看一些公眾媒體對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的分析和評(píng)價(jià),以逐漸提高自身的分析判斷能力,另一方面是建議咨詢專業(yè)的投資理財(cái)顧問(wèn),幫助分析理財(cái)產(chǎn)品是否與自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相符合。

 

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