助理理財(cái)規(guī)劃師知識點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析（二）

    三、財(cái)務(wù)比率分析
    企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析的常用指標(biāo)主要包括：
    （一）反映償債能力的指標(biāo)
1、流動(dòng)比率
流動(dòng)比率中扣除存貨的原因：（1）在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度慢；（2）由于某些原因，部分存貸可能已損失報(bào)廢還未處理，（3）部分存貨可能已抵押給債權(quán)人；（4）存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題   2、現(xiàn)金比率　
3、經(jīng)營凈現(xiàn)金比率　　
4、資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額　
    （二）反映營運(yùn)能力的指標(biāo):
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均應(yīng)收賬款　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝平均應(yīng)收賬款*360/銷售收入＝360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)　　
（2）存貨周轉(zhuǎn)率＝銷貨成本/平均存貨　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360/存貨周轉(zhuǎn)率　
（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/固定資產(chǎn)凈值　
（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均資產(chǎn)總額　　
（5）股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率＝銷售收入/平均股東權(quán)益
    （三）反映盈利能力的指標(biāo) 
（1）銷售毛利率＝（（銷售收入－銷售成本）/銷售收入）*100   
（2）銷售凈利潤=(凈利/銷售收入)*100% 
（3）資產(chǎn)收益率=（凈利潤/平均資產(chǎn)總額）*100%  
（4）股東權(quán)益收益率 
（5）主營業(yè)務(wù)收益率
    （四）反映投資收益的指標(biāo) 
（1）普通股每股凈收益
（2）市盈率=每股市價(jià)/每股收益  理論上的市盈率為5-20倍較為適宜
（3）股票獲利率 
（4）股利支付率
（5）股利保障倍數(shù) 
（6）每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/總股本

    四、杜邦財(cái)務(wù)分析體系
（1）權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)    
（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（3）銷售凈利率 =凈利潤/銷售收入  
（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額 
（5）權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 
（6）資產(chǎn)負(fù)債率=平均負(fù)債總額/平均資產(chǎn)總額
    主要作用：
    不僅可以揭示出企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素，而且為決策者優(yōu)化經(jīng)營理財(cái)狀況，提高企業(yè)經(jīng)營效益提供了思路。 提高權(quán)益資本凈利率的根本在于提高產(chǎn)品質(zhì)量、擴(kuò)大產(chǎn)品品種、拓展銷售渠道 ，控制成本費(fèi)用、加速資金周轉(zhuǎn)、優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、利用負(fù)債經(jīng)營等。
   
    五、現(xiàn)金流量分析
    1、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 分為：流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析、流入流出比分析對于一個(gè)健康的成長公司來說，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)該是正數(shù)，投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。
    2、盈利質(zhì)量分析  （1）盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤  （2）再投資比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出
    3、籌資和支付能力分析

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