2012年經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)水路運(yùn)輸》輔導(dǎo):第三章(2)
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第二節(jié) 資金的時(shí)間價(jià)值
一、資金時(shí)間價(jià)值的意義$lesson$
廣義地說(shuō),資金是勞動(dòng)者在再生產(chǎn)過(guò)程中,為社會(huì)創(chuàng)造物質(zhì)財(cái)富的貨幣表現(xiàn),是一種特殊的貨幣。資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其循環(huán)周轉(zhuǎn)過(guò)程中,隨著時(shí)間的推移而出現(xiàn)增值。
資金隨時(shí)間變化而增值的原因,是因?yàn)樨泿湃绻鳛橘Y金投入到生產(chǎn)過(guò)程,由于勞動(dòng)者的勞動(dòng),創(chuàng)造出新的價(jià)值――利潤(rùn),會(huì)增加社會(huì)財(cái)富,使社會(huì)的總資金擴(kuò)大,就相當(dāng)于原有資金或貨幣發(fā)生了增值。資金隨時(shí)間的推移而增值的另一個(gè)含義是,作為貨幣一般都具有的時(shí)間價(jià)值――利息。資金隨時(shí)間推移出現(xiàn)增值,其比率常用“i”表示,稱之為貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率。一般情況下貼現(xiàn)率按銀行的年利率計(jì)算。
經(jīng)典例題:資金隨著時(shí)間推移出現(xiàn)增值,其比率“í” 稱為( )。
A.貼現(xiàn)率
B.增值率
C.價(jià)值率
D.利息率
【答案】 A
【答案解析】資金隨時(shí)間推移出現(xiàn)增值,其比率常用“i”表示,稱之為貼現(xiàn)率或折現(xiàn)率。
二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法
資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本方法是計(jì)算利息的方法。它可以歸結(jié)為單利法和復(fù)利法。單利法,是計(jì)算利息的一種方法。在每一個(gè)計(jì)算利息的時(shí)間單位(如年、季、月、日等)以最初投人的本金按規(guī)定的利率計(jì)息,而上一期所產(chǎn)生的利息并不加人下一期的本金中c計(jì)算利息的方法稱為單利法。
設(shè)本金為P,利息為I,利率為i,本利和為F,計(jì)息期數(shù)為n。 單利法的計(jì)算公式為:
I=P.i.n
F=P+I=P(1+i?n)
由此可知,單利法的利息、本利和均是時(shí)間n的線性函數(shù)。
單利法是從簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的角度計(jì)算經(jīng)濟(jì)效益,即假定每一年的新收益,不再投人國(guó)民建設(shè)中去。復(fù)利法是計(jì)算利息的另一種方法。它與單利法的不同點(diǎn)是上一期的利息要加人到下金中去,按本利和的總額計(jì)算下期利息。復(fù)利法的計(jì)算公式為:
I=P[(1+i)n-1]
F=P(1+i)n
式中計(jì)算利息周期n,一般單位為年。由此公式可知,復(fù)利法的利息、本利和均是時(shí)間的非線性函數(shù)關(guān)系。
復(fù)利法計(jì)算的出發(fā)點(diǎn)是:資金在投入生產(chǎn)后的當(dāng)年就得到一定的收益,將這部分收益再投入生產(chǎn),又可能獲得一定的效益,為社會(huì)增加一定的財(cái)富。然后再投入生產(chǎn),如此周而復(fù)始。
復(fù)利法比單利法更為合理。
同樣的年利率,由于計(jì)息的時(shí)期不同,即期數(shù)不同,利息也就不同。
名義利率。實(shí)際上就是通常所說(shuō)的銀行公布的利率或借貸雙方商定的利率。
實(shí)際利率又稱為有效利率。名義利率忽略了利息的時(shí)間因素。實(shí)際利率是將利息的時(shí)間因素考慮進(jìn)去的年利率。
經(jīng)典例題:若年實(shí)際利率為8.16%,每年計(jì)息兩次,則名義利率為( )。
A.4.08%
B.8.00%
C. 8.16%
D.16.00%
【答案】B
【答案解析】設(shè)名義利率為x,則代入公式=(1+x/2)2-1=8.16%,解此方程,得x=8.00%。
三、資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的基本系數(shù)
(一)現(xiàn)金流量圖(內(nèi)容詳解參見考試用書第35頁(yè))
(二)資金時(shí)間價(jià)值的常用公式及系數(shù)(公式及如何計(jì)算參見中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試用書第37-40頁(yè))
1.終值系數(shù)
現(xiàn)值又稱為資金現(xiàn)在的瞬時(shí)價(jià)值。一般現(xiàn)值稱為貼現(xiàn)值,是資金等值計(jì)算中的一個(gè)重要概念。在此可認(rèn)為現(xiàn)值是相對(duì)于將來(lái)某一時(shí)刻以前任何時(shí)刻的貨幣價(jià)值。資金的將來(lái)值F就是指隨著時(shí)間的推移,經(jīng)過(guò)一段時(shí)間后所形成的貨幣價(jià)值,又稱為終值。
2.現(xiàn)值系數(shù)
這里的現(xiàn)值是指按規(guī)定的貼現(xiàn)率,同某一時(shí)間的資金額等值的任何較早時(shí)間的資金額。
3.年金終值系數(shù)
4.積累基金系數(shù)
5.投資回收系數(shù)
6.年金現(xiàn)值系數(shù)
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