2014年經(jīng)濟師考試《中級金融》講義：金融市場的劃分

 2013年經(jīng)濟師考試真題答案及權威解析

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　　金融市場是一個由許多子市場構成的龐大的市場體系，內(nèi)含豐富的種類。各種類型的子市場的組成和關系就是通常所說的金融市場結構。研究金融市場的類型及其結構，對于判斷一個國家金融市場的發(fā)展程度、確定金融市場的發(fā)展特點以及完善對金融市場的管理，都具有重要的意義。

　　(一)中級經(jīng)濟師考試按交易標的物劃分

　　按照市場中交易標的物的不同，金融市場可劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場等。

　　(二)按交易中介劃分

　　按照交易中介作用的不同，金融市場可以劃分為直接金融市場和間接金融市場。直接金融市場是指資金需求者直接向資金供給者融通資金的市場，一般指的是政府、企業(yè)等通過發(fā)行債券或股票的方式在金融市場上籌集資金。而間接金融市場則是以銀行等信用中介機構作為媒介來進行資金融通的市場。在間接金融市場上，資金供給者將閑置資金貸放給銀行等中介機構，再由這些信用中介機構轉(zhuǎn)貸給資金需求者。 。

　　值得注意的是，直接金融市場和間接金融市場的差別并不在于是否有中介機構參與，而在于中介機構在交易中的地位和性質(zhì)。在直接金融市場上也有中介機構，但這些機構并不作為資金的中介，而僅僅是充當信息中介和服務中介。

　　(三)按交易程序劃分

　　按照金融工具的交易程序不同，金融市場可以劃分為發(fā)行市場和流通市場。

　　發(fā)行市場又稱一級市場、初級市場，是金融工具首次出售給公眾所形成的交易市場。在一級市場中，投資銀行、經(jīng)紀人和證券商等作為經(jīng)營者，承擔政府和公司企業(yè)新發(fā)行債券的承購和分銷業(yè)務。流通市場又稱二級市場、次級市場，是已發(fā)行的金融工具在投資者之間買賣流通的市場。投資者可以在二級市場上出售持有的金融資產(chǎn)，以滿足其對現(xiàn)金的需求。

　　發(fā)行市場是流通市場的前提和基礎;流通市場為金融資產(chǎn)提供良好的流動性，是發(fā)行市場的重要補充。流通市場上的交易情況影響著發(fā)行市場上的金融工具價格，其價格變動也反映著一個國家宏觀經(jīng)濟的運行態(tài)勢。

　　(四)按有無固定場所劃分

　　按照金融交易是否存在固定場所，金融市場可劃分為有形市場和無形市場兩類。有形市場是指有固定的交易場所、集中進行交易的市場，一般指證券交易所、期貨交易所等有組織的交易場地。無形市場是在證券交易所外進行的金融資產(chǎn)交易的總稱。它本身并沒有集中固定的交易場所，通過現(xiàn)代化的電信工具和網(wǎng)絡實現(xiàn)交易。在現(xiàn)實世界中，大部分的金融交易是在無形市場上進行的。

　　(五)按本原和從屬關系劃分

　　按照金融工具的本原和從屬關系不同，金融市場可劃分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。傳統(tǒng)金融市場又稱基礎性金融市場，是指一切基礎性金融工具的交易市場，主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場等。金融衍生品市場是從基礎性金融市場中派生出來的，從事以傳統(tǒng)金融工具為基礎的金融衍生品交易的市場。

　　(六)按地域范圍劃分

　　按照地域范圍的不同，金融市場可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。國內(nèi)金融市場是指金融交易的范圍僅限于一國之內(nèi)的市場。它在一國內(nèi)部，交易以本幣計價，受本國法律制度的規(guī)范和保護。國內(nèi)金融市場又包括全國性金融市場和地區(qū)性金融市場。國際金融市場是金融工具在國際間進行交易并引起資本在國際間流動的市場。它大多數(shù)沒有固定的交易場所，屬于無形市場。