公路造價師考試確定與控制講義17

　　第三節(jié)建設項目投資估算

　　一、項目投資估算的作用

　　投資估算在項目開發(fā)建設過程中的作用有以下幾點：

　　(1)項目建議書階段的投資估算，是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用。

　　(2)項目可行性研究階段的投資估算，是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟效果的重要條件。

　　(3)項目投資估算對工程設計概算起控制作用，設計概算不得突破批準的投資估算額，并應控制在投資估算額以內。

　　(4)項目投資估算可作為項目資金籌措及制訂建設貸款計劃的依據(jù)，建設單位可根據(jù)批準的項目投資估算額，進行資金籌措和向銀行申請貸款。

　　(5)項目投資估算是核算建設項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。

　　二、投資估算的階段劃分與精度要求

　　(一)國外項目投資估算的階段劃分與精度要求

　　在國外，英、美等國把建設項目的投資估算分為以下五個階段：

　　第一階段：是項目的投資設想時期。對投資估算精度的要求允許差大于±30%。

　　第二階段：是項目的投資機會研究時期。其對投資估算精度的要求為誤差控制在±30%以內。

　　第三階段：是項目的初步可行性研究時期。其對投資估算精度的要求為誤差控制在±20%以內。

　　第四階段：是項目的詳細可行性研究時期。其對投資估算精度的要求為誤差控制在土10%以內。

　　第五階段：是項目的工程設計階段。其對投資估算精度的要求為誤差控制在±5%以內。

　　(二)我國項目投資估算的階段劃分與精度要求

　　我國建設項目的投資估算分為以下幾個階段：

　　1.項目規(guī)劃階段的投資估算

　　建設項目規(guī)劃階段是指有關部門根據(jù)國民經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，編制一個建設項目的建設規(guī)劃。其對投資估算精度的要求為允許誤差大于±30%。

　　2.項目建議書階段的投資估算

　　在項目建議書階段，是按項目建議書中的產(chǎn)品方案、項目建設規(guī)模、產(chǎn)品主要生產(chǎn)工藝、企業(yè)車間組成、初選建廠地點等，估算建設項目所需要的投資額。其對投資估算精度的要求為誤差控制在土30%以內。

　　3.初步可行性研究階段的投資估算

　　初步可行性研究階段，是在掌握了更詳細、更深入的資料條件下，估算建設項目所需的投資額。其對投資估算精度的要求為誤差控制在±20%以內。

　　4.詳細可行性研究階段的投資估算

　　詳細可行性研究階段的投資估算至關重要，因為這個階段的投資估算經(jīng)審查批準之后，便是工程設計任務書中規(guī)定的項目投資限額，并可據(jù)此列入項目年度基本建設計劃

　　三、投資估算的內容

　　根據(jù)國家規(guī)定，從滿足建設項目投資設計和投資規(guī)模的角度，建設項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。

　　固定資產(chǎn)投資估算的內容按照費用的性質劃分，包括建筑安裝工程費、設備及工器具購置費、工程建設其他費用(此時不含流動資金)、基本預備費、漲價預備費、建設期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調節(jié)稅等。其中，建筑安裝工程費、設備及工器具購置費形成固定資產(chǎn);工程建設其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)?；绢A備費、漲價預備費、建設期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。

　　固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動態(tài)部分。漲價預備費、建設期利息和固定資產(chǎn)投資方向調節(jié)稅構成動態(tài)投資部分;其余部分為靜態(tài)投資部分。

　　流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料、支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金：流動資產(chǎn)?流動負債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應收賬款和存貨;流動負債主要考慮應付賬款。因此，流動資金的概念，實際上就是財務中的營運資金。

　　四、投資估算依據(jù)、要求與步驟

　　(一)投資估算依據(jù)

　　(1)專門機構發(fā)布的建設工程造價費用構成、估算指標、計算方法，以及其他有關計算工程造價的文件;

　　(2)專門機構發(fā)布的工程建設其他費用計算辦法和費用標準，以及政府部門發(fā)布的物價指數(shù);

　　(3)擬建項目各單項工程的建設內容及工程量。

　　(二)投資估算要求

　　(1)工程內容和費用構成齊全，計算合理，不重復計算，不提高或者降低估算標準，不漏項、不少算;

　　(2)選用指標與具體工程之間存在標準或者條件差異時，應進行必要的換算或調整;

　　(3)投資估算精度應能滿足控制初步設計概算要求。

　　(三)估算步驟

　　(1)分別估算各單項工程所需的建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費;

　　(2)在匯總各單項工程費用的基礎上，估算工程建設其他費用和基本預備費;

　　(3)估算漲價預備費和建設期利息;

　　(4)估算流動資金

　　五、固定資產(chǎn)投資估算方法

　　(一)靜態(tài)投資部分的估算方法

　　1.單位生產(chǎn)能力估算法

　　計算公式為：

　　C2=(C1/Q1)*Q2*f

　　C1?已建類似項目的投資額;

　　C2?擬建項目投資額;

　　Q1?已建類似項目的生產(chǎn)能力;

　　Q2?擬建項目的生產(chǎn)能力;

　　F?不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等的綜合調整系數(shù)。

　　單位生產(chǎn)能力估算法估算誤差較大，可達±30%。此法只能是粗略地快速估算，由于誤差大，應用該估算法時需要小心，應注意以下幾點：

　　(1)地方性。建設地點不同，地方性差異主要表現(xiàn)為：兩地經(jīng)濟情況不同;土壤、地質、水文情況不同;氣候、自然條件的差異;材料、設備的來源、運輸狀況不同等。

　　(2)配套性。一個工程項目或裝置，均有許多配套裝置和設施，也可能產(chǎn)生差異，如：公用工程、輔助工程、廠外工程和生活福利工程等，這些工程隨地方差異和工程規(guī)模的變化均各不相同，它們并不與主體工程的變化成線性關系。

　　(3)時間性。工程建設項目的興建，不一定是在同一時間建設，時間差異或多或少存在，在這段時間內可能在技術、標準、價格等方面發(fā)生變化。

　　2.生產(chǎn)能力指數(shù)法

　　生產(chǎn)能力指數(shù)法又稱指數(shù)估算法，它是根據(jù)已建成的類似項目生產(chǎn)能力和投資額來粗略估算擬建項目投資額的方法。其計算公式為：C2=C1(Q2/Q1)X*f

　　式中X-生產(chǎn)能力指數(shù)。

　　其他符號含義同前。

　　上式表明，造價與規(guī)模(或容量)呈非線性關系，且單位造價隨工程規(guī)模(或容量)的增大而減小。在正常情況下，0≤x≤1.不同生產(chǎn)率水平的國家和不同性質的項目中，x的取值是不相同的。比如化工項目美國取x=0.6，英國取x=0.66，日本取x=0.7.

　　若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大，Q1與Q2的比值在0.5-2之間，則指數(shù)x的取值近似為1.

　　若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的擴大僅靠增大設備規(guī)模來達到時，則x的取值約在0.6-0.7之間;若是靠增加相同規(guī)格設備的數(shù)量達到時，x的取值約在0.8?0.9之間。

　　指數(shù)法主要應用于擬建裝置或項目與用來參考的已知裝置或項目的規(guī)模不同的場合。

　　生產(chǎn)能力指數(shù)法與單位生產(chǎn)能力估算法相比精確度略高，其誤差可控制在±20%以內，盡管估價誤差仍較大，但有它獨特的好處：即這種估價方法不需要詳細的工程設計資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以;其次對于總承包工程而言，可作為估價的旁證，在總承包工程報價時，承包商大都采用這種方法估價。

　　3.系數(shù)估算法

　　系數(shù)估算法也稱為因子估算法，它是以擬建項目的主體工程費或主要設備費為基數(shù)，以其他工程費占主體工程費的百分比為系數(shù)估算項目總投資的方法。這種方法簡單易行，但是精度較低，一般用于項目建議書階段。系數(shù)估算法的種類很多，下面介紹幾種主要類型。

　　(1)設備系數(shù)法。以擬建項目的設備費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目的建筑安裝費和其他工程費等占設備價值的百分比，求出擬建項目建筑安裝工程費和其他工程費，進而求出建設項目總投資。其計算公式如下：

　　C=E(1+flpl+f2p2+f3p3+.。。。。。)+I

　　式中C-擬建項目投資額;

　　E-擬建項目設備費;

　　p1、p2、p3.。。。。。-已建項目中建筑安裝費及其他工程費等占設備費的比重;

　　f1、f2、f3.。。。。。-由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等變化的綜合調整系數(shù);

　　I-擬建項目的其他費用。

　　(2)主體專業(yè)系數(shù)法。以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關的工藝設備投資為基數(shù)，根據(jù)已建同類項目的有關統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程(總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等)占工藝設備投資的百分比，據(jù)以求出擬建項目各專業(yè)投資，然后加總即為項目總投資。其計算公式為：

　　C=E(1+f1p`1+f2p`2+f3p`3+.。。。。。)+I

　　式中p`1、p`2、p`3.。。。。。-已建項目中各專業(yè)工程費用占設備費的比重;

　　其他符號同前。

　　(3)朗格系數(shù)法。這種方法是以設備費為基數(shù)，乘以適當系數(shù)來推算項目的建設費用。其計算公式為：

　　C=E(1+∑Ki).Kc

　　式中C-總建設費用;

　　E-主要設備費;

　　Ki-管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù);

　　KC-管理費、合同費、應急費等項費用的總估算系數(shù)。

　　總建設費用與設備費用之比為朗格系數(shù)KL.即：

　　KL=(1+∑Ki)。Kc

　　運用朗格系數(shù)法估算投資的步驟如下：

　　1)計算設備到達現(xiàn)場的費用，包括設備出廠價、陸路運費、海上運輸費、裝卸費、關稅、保險、采購等。

　　2)根據(jù)計算出的設備費乘以1.43，即得到包括設備基礎、絕熱工程、油漆工程和設備安裝工程的總費用(a)。

　　3)以上述計算的結果(a)再分別乘以1.1、1.25、1.6(視不同流程)，即可得到包括配管工程在內的費用(b)。

　　4)以上述計算的結果(b)再乘以1.5，即得到此裝置(或項目)的直接費(c)，此時，裝置的建筑工程、電氣及儀表工程等均含在直接費用中。

　　5)最后以上述計算結果(c)再分別乘以1.31、1，35、1.38(視不同流程)，即得到工廠的總費用C.

　　如果某固體流程工廠建設的設備費用為E1;某固流流程工廠建設的設備費用為E2;某流體流程工廠建設的設備費用為E3，則根據(jù)上述計算程序可分別寫成：

　　C1=E1X1.43x1.1x1.5x1.31=E1x3.1

　　C2=E2X1.43x1.25x1.5x1.35=E2x3.63

　　C3=E3X1.43x1.6x1.5x1.38=E3x4.74

　　應用朗格系數(shù)法進行工程項目或裝置估價的精度仍不是很高，其原因如下：

　　(1)裝置規(guī)模大小發(fā)生變化的影響;

　　(2)不同地區(qū)自然地理條件的影響;

　　(3)不同地區(qū)經(jīng)濟地理條件的影響;

　　(4)不同地區(qū)氣候條件的影響;

　　(5)主要設備材質發(fā)生變化時，設備費用變化較大而安裝費變化不大所產(chǎn)生的影響。

　　盡管如此，由于朗格系數(shù)法是以設備費為計算基礎，而設備費用在一項工程中所占的比重對于石油、石化、化工工程而言占45%-55%，幾乎占一半左右，同時一項工程中每臺設備所含有的管道、電氣、自控儀表、絕熱、油漆、建筑等，都有一定的規(guī)律。所以，只要對各種不同類型工程的朗格系數(shù)掌握得準確，估算精度仍可較高。朗格系數(shù)法估算誤差在10%o/15%。

　　4.比例估算法

　　根據(jù)統(tǒng)計資料，先求出已有同類企業(yè)主要設備投資占全廠建設投資的比例，然后再估算出擬建項目的主要設備投資，即可按比例求出擬建項目的建設投資。其表達式為：

　　I=1/K*∑Qipi(i=1?n)

　　式中I-擬建項目的建設投資;

　　K-主要設備投資占擬建項目投資的比例;

　　n-設備種類數(shù);

　　Qi-第i種設備的數(shù)量;

　　pi-第i種設備的單價(到廠價格)。

　　5.指標估算法

　　這種方法是把建設項目劃分為建筑工程、設備安裝工程、設備購置費及其他基本建設費等費用項目或單位工程，再根據(jù)各種具體的投資估算指標，進行各項費用項目或單位工程投資的估算，在此基礎上，可匯總成每一單項工程的投資。另外，再估算工程建設其他費用及預備費，即求得建設項目總投資。

　　估算指標是一種比概算指標更為擴大的單位工程指標或單項工程指標。

　　使用估算指標法應根據(jù)不同地區(qū)、年代進行調整。因為地區(qū)、年代不同，設備與材料的價格均有差異，調整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”為計算依據(jù); 也可以按不同的工程項目的“萬元工料消耗定額”而定不同的系數(shù)。如果有關部門已頒布了有關定額或材料價差系數(shù)(物價指數(shù))，也可以據(jù)其調整。

　　使用估算指標法進行投資估算決不能生搬硬套，必須對工藝流程、定額、價格及費用標準進行分析，經(jīng)過實事求是的調整與換算后，才能提高其精確度。

　　(二)建設投資動態(tài)部分估算方法

　　建設投資動態(tài)部分主要包括價格變動可能增加的投資額、建設期利息兩部分內容，如果是涉外項目，還應該計算匯率的影響。動態(tài)部分的估算應以基準年靜態(tài)投資的資金使用計劃為基礎來計算，而不是以編制的年靜態(tài)投資為基礎計算。

　　1.漲價預備費的估算

　　漲價預備費的估算可按國家或部門(行業(yè))的具體規(guī)定執(zhí)行，一般按下式計算：

　　pF=∑It[(1+f)t?C1](t=1?n)

　　漲價預備費;

　　It?第t年投資計劃額;

　　F?年均投資價格上漲率;

　　N?建設期年份數(shù)。

　　上式中的年度投資用計劃額K，可由建設項目資金使用計劃表中得出，年價格變動率可根據(jù)工程造價指數(shù)信息的累積分析得出。

　　2.匯率變化對涉外建設項目動態(tài)投資的影響及計算方法

　　(1)外幣對人民幣升值。項目從國外市場購買設備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加;從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額增加。

　　(2)外幣對人民幣貶值。項目從國外市場購買設備材料所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少;從國外借款，本息所支付的外幣金額不變，但換算成人民幣的金額減少。

　　估計匯率變化對建設項目投資的影響，是通過預測匯率在項目建設期內的變動程度，以估算年份的投資額為基數(shù)，計算求得。

　　3.建設期利息的估算

　　建設期利息是指項目借款在建設期內發(fā)生并計人固定資產(chǎn)投資的利息。計算建設期利息時，為了簡化計算，通常假定當年借款按半年計息，以上年度借款按全年計息，計算公式為：

　　各年應計利息=(年初借款本息累計+本年借款額/2)X年利率

　　年初借款本息累計=上一年年初借款本息累計+上年借款+上年應計利息

　　本年借款=本年度固定資產(chǎn)投資?本年自有資金投入

　　對于有多種借款資金來源，每筆借款的年利率各不相同的項目，既可分別計算每筆借款的利息，也可先計算出各筆借款加權平均的年利率，并以此利率計算全部借款的利息。

　　六、流動資金估算方法

　　流動資金估算一般采用分項詳細估算法。個別情況或者小型項目可采用擴大指標法。

　　(一)分項詳細估算法

　　流動資金的顯著特點是在生產(chǎn)過程中不斷周轉，其周轉額的大小與生產(chǎn)規(guī)模及周轉速度直接相關。分項詳細估算法是根據(jù)周轉額與周轉速度之間的關系，對構成流動資金的各項流動資產(chǎn)和流動負債分別進行估算。在可行性研究中，為簡化計算，僅對存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款四項內容進行估算，計算公式為：

　　流動資金=流動資產(chǎn)+流動負債

　　流動資產(chǎn)=應收賬款+存貨+現(xiàn)金

　　流動負債=應付賬款

　　流動資金本年增加額=本年流動資金?上年流動資金

　　估算的具體步驟，首先計算各類流動資產(chǎn)和流動負債的年周轉次數(shù)，然后再分項估算占用資金額。

　　1.周轉次數(shù)計算

　　周轉次數(shù)是指流動資金的各個構成項目在一年內完成多少個生產(chǎn)過程。

　　周轉次數(shù)=360d÷最低周轉次數(shù)

　　存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款的最低周轉天數(shù)，可參照同類企業(yè)的平均周轉天數(shù)并結合項目特點確定。又因為：

　　周轉次數(shù)=周轉額/各項流動資金平均占用額

　　如果周轉次數(shù)已知，則：

　　各項流動資金平均占用額=周轉額/周轉次數(shù)

　　2.應收賬款估算

　　應收賬款是指企業(yè)對外賒銷商品、勞務而占用的資金。應收賬款的周轉額應為全年賒銷銷售收入。在可行性研究時，用銷售收入代替賒銷收入。計算公式為：

　　應收賬款=年銷售收入/應收賬款周轉次數(shù)

　　3，存貨估算

　　存貨是企業(yè)為銷售或者生產(chǎn)耗用而儲備的各種物資，主要有原材料、輔助材料、燃料、低值易耗晶、維修備件、包裝物、在產(chǎn)品、自制半成品和產(chǎn)成品等。為簡化計算，僅考慮外購原材料、外購燃料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，并分項進行計算。計算公式為：

　　存貨=外購原材料+外購燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品

　　外購原材料占用資金=年外購原材料總成本/原材料周轉次數(shù)

　　外購燃料=年外購燃料/按種類分項周轉次數(shù)

　　在產(chǎn)品=(年外購材料、燃料+年工資及福利費+年修理費+年其他制造費)/在成品周轉次數(shù)

　　產(chǎn)成品=年經(jīng)營成本/產(chǎn)成品周轉次數(shù)

　　4.現(xiàn)金需要量估算

　　項目流動資金中的現(xiàn)金是指貨幣資金，即企業(yè)生產(chǎn)運營活動中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，包括企業(yè)庫存現(xiàn)金和銀行存款。計算公式為：

　　現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費+年其他費用)/現(xiàn)金周轉次數(shù)

　　年其他費用=制造費用+管理費用+銷售費用?(以上三項費用中所含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費)

　　5.流動負債估算

　　流動負債是指在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內，需要償還的各種債務。在可行性研究中，流動負債的估算只考慮應付賬款一項。計算公式為：

　　應付賬款=(年外購原材料+年外購燃料)/應付賬款周轉次數(shù)

　　根據(jù)流動資金各項估算結果，編制流動資金估算表。

　　(二)擴大指標估算法

　　擴大指標估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實際資料，求得各種流動資金率指標，亦可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗確定比率。公式為：

　　年流動資金額=年費用基數(shù)X各類流動資金率

　　年流動資金額=年產(chǎn)量X單位產(chǎn)品產(chǎn)量占用流動資金額

　　(三)估算流動資金應注意的問題

　　(1)在采用分項詳細估算法時，應根據(jù)項目實際情況分別確定現(xiàn)金、應收賬款、存貨和應付賬款的最低周轉天數(shù)，并考慮一定的保險系數(shù)。

　　(2)在不同生產(chǎn)負荷下的流動資金，應按不同生產(chǎn)負荷所需的各項費用金額，分別按照上述的計算公式進行估算，而不能直接按照100%生產(chǎn)負荷下的流動資金乘以生產(chǎn)負荷百分比求得。

　　(3)流動資金屬于長期性(永久性)流動資產(chǎn)，流動資金的籌措可通過長期負債和資本金(一般要求占30%)的方式解決。