2015經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)：財(cái)務(wù)報(bào)表分析

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   熱點(diǎn)專題：2015年經(jīng)濟(jì)師考試輔導(dǎo)招生簡(jiǎn)章

　　二十九、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義和內(nèi)容

　?、儇?cái)務(wù)報(bào)表分析的意義(了解)

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析，簡(jiǎn)稱財(cái)務(wù)分析。做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的矛盾和問(wèn)題，為改善經(jīng)營(yíng)管理提供方向和線索;可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn);可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。

　?、谪?cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容(熟悉)：1)分析企業(yè)的償債能力;2)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力;3)評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。

　　2、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析的一般程序(了解)：①明確分析目的，制定分析工作計(jì)劃;②收集有關(guān)的信息資料;③根據(jù)分析目的，計(jì)算有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo);④做出分析結(jié)論，提出分析報(bào)告。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法(掌握)：比率分析法、比較分析法和趨勢(shì)分析法等基本方法。

　　比率分析法，在比率分析中常用的財(cái)務(wù)比率有：相關(guān)比率、結(jié)構(gòu)比率和效率比率。

　?、傧嚓P(guān)比率，是以同一時(shí)期會(huì)計(jì)報(bào)表及有關(guān)資料中某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以比較所得的相關(guān)數(shù)值的比率，用于反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。

　　②結(jié)構(gòu)比率，又叫構(gòu)成比率，它是會(huì)計(jì)報(bào)表中某項(xiàng)目的數(shù)值占各項(xiàng)目總和的比率，反映部分與總體的關(guān)系。

　　③效率比率，是用以計(jì)算某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所費(fèi)與所得的比例，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系的比率。

　　比較分析法，通過(guò)某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況的一種分析方法。在運(yùn)用比較分析法時(shí)：

　　①按比較對(duì)象的不同主要有以下三種形式：絕對(duì)數(shù)比較分析、絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)分析和百分比增減變動(dòng)分析。

　?、诎凑毡容^標(biāo)準(zhǔn)的不同有以下三種形式：實(shí)際指標(biāo)同計(jì)劃指標(biāo)比較、本期指標(biāo)與上期指標(biāo)比較、本企業(yè)指標(biāo)同國(guó)內(nèi)外先進(jìn)企業(yè)指標(biāo)比較。

　　常用的比較指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有四類：1)反映各類企業(yè)不同時(shí)期都普遍適用的公認(rèn)指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn);2)反映某行業(yè)水平的行業(yè)指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn);3)反映本企業(yè)目標(biāo)水平的目標(biāo)指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn);4)反映本企業(yè)歷史水平的歷史指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　　趨勢(shì)分析法，利用會(huì)計(jì)報(bào)表提供的數(shù)據(jù)資料，將兩期或多期連續(xù)的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行定基對(duì)比和環(huán)比對(duì)比，得出它們?cè)鰷p變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度，以揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量變化趨勢(shì)的一種分析方法。采用趨勢(shì)分析法通常要編制比較會(huì)計(jì)報(bào)表，具體做法有兩種：編制絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)會(huì)計(jì)報(bào)表和編制相對(duì)數(shù)趨勢(shì)會(huì)計(jì)報(bào)表。

　　對(duì)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較時(shí)，可以計(jì)算動(dòng)態(tài)比率指標(biāo)，由于選擇的基期不同，可以有兩種方法：定基動(dòng)態(tài)比率和環(huán)比動(dòng)態(tài)比率。

　　3、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要指標(biāo)(掌握)，從比率分析的角度，重點(diǎn)是企業(yè)的償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析三個(gè)方面的基本指標(biāo)。

　　4、償債能力分析(掌握)

　　企業(yè)償債能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力兩個(gè)方面。短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力;長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)有無(wú)足夠的能力償還長(zhǎng)期負(fù)債的本金和利息。反映企業(yè)償債能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)主要有：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)。

　　①流動(dòng)比率，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。計(jì)算公式為：　　流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　流動(dòng)比率是衡量短期債務(wù)清償能力最常用的比率，是衡量企業(yè)短期風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，短期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)維持在2:1左右。

　?、谒賱?dòng)比率，又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比率，它反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。計(jì)算公式如下：

　　速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債

　　速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的金額(原因：存貨的變現(xiàn)能力較差)，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。一般認(rèn)為速動(dòng)比率應(yīng)維持在1：1左右較為理想。

　　在對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí)，要注重對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的分析。

　　③現(xiàn)金比率，企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力?，F(xiàn)金是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。該比率可顯示企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。

　　其計(jì)算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債

　　(流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率的分母都是流動(dòng)負(fù)債，都是衡量短期償債能力的指標(biāo)，分子是什么，該比率就叫什么名字)

　　④資產(chǎn)負(fù)債率，也稱負(fù)債比率或舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債總額對(duì)全部資產(chǎn)總額之比，用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人的資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一?！≠Y產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×l00%

　　一般來(lái)講，企業(yè)的資產(chǎn)總額應(yīng)大于負(fù)債總額，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于100%。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率較低(50%以下)，說(shuō)明企業(yè)有較好的償債能力和負(fù)債經(jīng)營(yíng)能力。如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率等于甚至大于100%，說(shuō)明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人為維護(hù)自己的利益可向人民法院申請(qǐng)企業(yè)破產(chǎn)。

　　在企業(yè)資產(chǎn)凈利潤(rùn)率高于負(fù)債資本成本率的條件下，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)因代價(jià)較小使所有者的收益增加。

　?、莓a(chǎn)權(quán)比率，也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率，是指企業(yè)負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，該比率是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一?！　‘a(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%

　　這一指標(biāo)越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)****益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　?、抟勋@利息倍數(shù)，又叫利息保障倍數(shù)，是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力，用來(lái)衡量盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保障程度。

　　已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于l。這項(xiàng)指標(biāo)越大，說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越強(qiáng)。

　　5、營(yíng)運(yùn)能力分析(掌握)

　　營(yíng)運(yùn)能力，是衡量企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)能力高低的一個(gè)重要方面。反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　①應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-銷售退回、折讓和折扣

　　應(yīng)收賬款平均余額 = [期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款]/2

　　2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)(即應(yīng)收賬款賬齡)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)　=應(yīng)收賬款平均余額×360/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額

　　應(yīng)收賬款平均余額中不扣除壞賬準(zhǔn)備。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快，企業(yè)信用銷售嚴(yán)格。反之，表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)慢，企業(yè)信用銷售放寬。

　　②存貨周轉(zhuǎn)率

　　1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 銷貨成本/平均存貨

　　平均存貨 = [期初存貨+期末存貨](méi)/2

　　2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=平均存貨×360/銷貨成本

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)多、周轉(zhuǎn)天數(shù)少，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加。否則，存貨周轉(zhuǎn)緩慢，往往會(huì)造成企業(yè)利潤(rùn)下降。

　　③流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額

　?、芸傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/總資產(chǎn)平均余額

　　其中：總資產(chǎn)平均余額=(期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn))/2

　　6、盈利能力分析(掌握)

　　分析盈利能力的指標(biāo)有：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、資本收益率、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、普通股每股收益、市盈率、資本保值增值率。

　　①營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，　　營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/業(yè)務(wù)收入×100%

　　注意：業(yè)務(wù)收入中不包括企業(yè)發(fā)生的和正常經(jīng)營(yíng)沒(méi)有直接關(guān)系的其他利潤(rùn)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越大，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利能力越強(qiáng)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率增長(zhǎng)越快，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力增強(qiáng)。

　?、谥鳡I(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額×100%

　　凈利潤(rùn) = 利潤(rùn)總額-所得稅額

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率越高說(shuō)明企業(yè)從主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中獲取利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。

　?、圪Y本收益率，　　資本收益率=凈利潤(rùn)/實(shí)收資本(或股本)×100%

　　會(huì)計(jì)期間實(shí)收資本有變動(dòng)時(shí)，公式中的實(shí)收資本應(yīng)采用平均數(shù)。資本收益率越高，說(shuō)明企業(yè)資本的盈利能力越強(qiáng)，對(duì)股份有限公司來(lái)說(shuō)意味著股票升值。

　　④凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率是反映所有者對(duì)企業(yè)投資部分的盈利能力，也叫所有者權(quán)益報(bào)酬率或凈資產(chǎn)利潤(rùn)率。凈資產(chǎn)收益率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式如下：

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益平均余額×l00%

　?、葙Y產(chǎn)凈利潤(rùn)率，也叫資產(chǎn)收益率。資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。該指標(biāo)與凈利潤(rùn)成正比，與資產(chǎn)平均總額成反比。

　　資產(chǎn)凈利潤(rùn)率 = 凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%

　　資產(chǎn)平均總額 = [期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額]/2

　?、奁胀ü擅抗墒找?，該指標(biāo)能反映普通股每股的盈利能力，便于對(duì)每股價(jià)值的計(jì)算。

　　普通股每股收益 = (凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)

　?、呤杏?，市盈率高，表明投資者對(duì)公司的未來(lái)充滿信心，愿意為每一元盈余多付買價(jià)。通常認(rèn)為，市盈率在5～20之間是正常的。

　　市盈率=普通股每股市場(chǎng)價(jià)格/普通股每股收益

　?、噘Y本保值增值率，企業(yè)本年末所有者權(quán)益同年初所有者權(quán)益的比率，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益狀況的輔助指標(biāo)?！≠Y本保值增值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益×l00%

　　這一指標(biāo)是根據(jù)資本保全原則設(shè)計(jì)的，反映企業(yè)資本的保全和增值情況。

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