2014經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義：第20章

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 2014經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義匯總

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　　第二十章　對(duì)外金融關(guān)系與政策

　　一、匯率制度

　　(一)匯率制度的含義與劃分

　　匯率制度：各國對(duì)本國貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定

　　掌握匯率制度的主要類型：傳統(tǒng)上國際匯率制度分為固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度兩種類型。

　　1999年，國際貨幣基金組織采取新的分類法，按照匯率彈性從小到大，將各國匯率制度分為：無單獨(dú)法定貨幣、貨幣當(dāng)局安排、傳統(tǒng)盯住安排、水平區(qū)間盯住、爬行盯住、爬行區(qū)間、事先不公布匯率目標(biāo)的管理浮動(dòng)、獨(dú)立浮動(dòng)八種。

　　【例題1?單選題】(2011年)金本位制度下匯率制度的特點(diǎn)是實(shí)行(　)。

　　A.有管理的浮動(dòng)匯率

　　B.人為的固定匯率

　　C.自發(fā)的浮動(dòng)匯率

　　D.自發(fā)的固定匯率

　　【答案】D

　　【解析】本題考查匯率制度的特點(diǎn)。金本位制度下的匯率制度是自發(fā)的固定匯率制度。

　　【例題2?單選題】在戰(zhàn)后布雷頓森林體系下，實(shí)行的匯率制度是(　)。

　　A.人為的可調(diào)整的固定匯率制度

　　B.自發(fā)的可調(diào)整的固定匯率制度

　　C.人為的可調(diào)整的浮動(dòng)匯率制度

　　D.人為的有管理的浮動(dòng)匯率制度

　　【答案】A

　　【解析】布雷頓森林體系下的匯率制度是人為的可調(diào)整的固定匯率制度。

　　(二)影響匯率制度選擇的因素

　　【例題?多選題】(2010年)決定一個(gè)國家匯率制度的因素有(　)。

　　A.人口素質(zhì)狀況

　　B.經(jīng)濟(jì)開放程度

　　C.經(jīng)濟(jì)規(guī)模

　　D.科技水平高低

　　E.進(jìn)出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地域分布

　　【答案】BCE

　　【解析】本題考查決定一個(gè)國家匯率制度的因素。

　　(三)人民幣匯率制度

　　了解1994年以來人民幣匯率制度沿革：1994年1月1日，人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率并軌，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動(dòng)匯率制。盡管我國公開宣布人民幣匯率實(shí)行有管理浮動(dòng)，但由于匯率變動(dòng)幅度較小，國際貨幣基金組織將其歸類為傳統(tǒng)的(或事實(shí)上)的盯住匯率安排。

　　2005年7月21日，在主動(dòng)性、可控性、漸進(jìn)性原則的指導(dǎo)下，改革人民幣匯率形成機(jī)制，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

　　人民幣匯價(jià)管理：中國人民銀行對(duì)人民幣匯價(jià)實(shí)行一定程度的管理。中國人民銀行于每個(gè)工作日開市之初公布人民幣匯率中間價(jià)。

　　銀行可自行制定非美元對(duì)人民幣價(jià)格。銀行可與客戶議定所有掛牌貨幣的現(xiàn)匯和現(xiàn)鈔買賣價(jià)格。

　　【例題1?多選題】(2011年)2005年7月，我國改革了人民幣匯率形成機(jī)制。新的人民幣匯率制度的特點(diǎn)有(　)。

　　A.以結(jié)售匯為核心

　　B.以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)

　　C.盯住一籃子貨幣

　　D.參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)

　　E.有管理的浮動(dòng)匯率

　　【答案】BDE

　　【解析】本題考查匯率制度。新的人民幣匯率制度的特點(diǎn)是：以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

　　【例題2?單選題】銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元買賣價(jià)在中國人民銀行公布的市場(chǎng)交易中間價(jià)的(　)的幅度內(nèi)浮動(dòng)。

　　A.±5‰

　　B.±1%

　　C.±3%

　　D.±4%

　　【答案】A

　　【解析】銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)美元買賣價(jià)在中國人民銀行公布的市場(chǎng)交易中間價(jià)的±5‰的幅度內(nèi)浮動(dòng)。

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　　二、國際儲(chǔ)備

　　(一)國際儲(chǔ)備的含義與構(gòu)成

　　國際儲(chǔ)備：一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差，穩(wěn)定本幣匯率和應(yīng)付緊急支付等目的所持有的國際間普遍接受的資產(chǎn)。

　　目前，國際貨幣基金組織會(huì)員國的國際儲(chǔ)備一般可分為四種類型：貨幣性黃金、外匯儲(chǔ)備、在IMF的儲(chǔ)備頭寸和特別提款權(quán)。(掌握)

　　【例題?單選題】(2010年)在國際儲(chǔ)備中，由國際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國繳納的份額無償分配的是(　)。

　　A.貨幣性黃金

　　B.特別提款權(quán)

　　C.外匯儲(chǔ)備

　　D.國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸

　　【答案】B

　　【解析】特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織根據(jù)會(huì)員國繳納的份額無償分配的，可供會(huì)員國用于歸還基金組織貸款和會(huì)員國政府之間償付國際收支逆差的一種賬面資產(chǎn)。

　　(二)國際儲(chǔ)備的作用(熟悉)

　　1.融通國際收支逆差，調(diào)節(jié)臨時(shí)性的國際收支不平衡

　　2.干預(yù)外匯市場(chǎng)，從而穩(wěn)定本國貨幣匯率

　　3.是一國對(duì)外舉債和償債的根本保證

　　(三)國際儲(chǔ)備的管理

　　國際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理。

　　1.外匯儲(chǔ)備總量管理

　　一國應(yīng)該全面衡量持有外匯儲(chǔ)備的收益與成本，保持合適的外匯儲(chǔ)備規(guī)模。

　　2.外匯儲(chǔ)備的結(jié)構(gòu)管理

　　具體包括儲(chǔ)備貨幣的比例安排和儲(chǔ)備資產(chǎn)流動(dòng)性結(jié)構(gòu)的確定。

　　3.外匯儲(chǔ)備的積極管理

　　在滿足外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)所需要的流動(dòng)性和安全性的前提下，以多余外匯儲(chǔ)備單獨(dú)成立專門的投資機(jī)構(gòu)，拓展外匯儲(chǔ)備投資渠道，延長外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)投資期限，以提高外匯儲(chǔ)備投資收益水平。

　　【例題?單選題】(2010年)從重要性來看，國際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是(　)的管理。

　　A.黃金儲(chǔ)備

　　B.外匯儲(chǔ)備

　　C.儲(chǔ)備流動(dòng)性

　　D.幣種構(gòu)成

　　【答案】B

　　【解析】從重要性來看，國際儲(chǔ)備的管理實(shí)質(zhì)上是外匯儲(chǔ)備的管理。

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　　三、國際貨幣體系

　　(一)國際貨幣體系的含義

　　國際貨幣體系：又稱為國際貨幣制度，是指通過國際慣例、協(xié)定和規(guī)章等，對(duì)國際貨幣關(guān)系所作的一系列安排。

　　掌握國際貨幣體系的主要內(nèi)容：

　　(1)確定國際儲(chǔ)備資產(chǎn)。

　　(2)確定匯率制度。

　　(3)確定國際收支調(diào)節(jié)方式。

　　【例題?多選題】(2010年)國際貨幣體系的主要內(nèi)容有(　)。

　　A.確定金融監(jiān)管制度

　　B.確定國際儲(chǔ)備資產(chǎn)

　　C.確定國際投資規(guī)則

　　D.確定匯率制度

　　E.確定國際收支調(diào)節(jié)方式

　　【答案】BDE

　　【解析】本題考查國際貨幣體系的主要內(nèi)容。

　　(二)國際貨幣體系變遷

　　1.國際金本位制

　　世界上第一次出現(xiàn)的國際貨幣體系是國際金本位制。1880～1914年是國際金本位制的黃金時(shí)期，鑄幣平價(jià)是各國匯率的決定基礎(chǔ)，黃金輸送點(diǎn)是匯率變動(dòng)的上下限。熟悉金本位制的內(nèi)容：

　　2.布雷頓森林體系

　　第二次世界大戰(zhàn)以來，國際貨幣體系的發(fā)展主要經(jīng)歷了兩個(gè)階段，即1945～1973年的布雷頓森林體系和1976年以來的牙買加體系。

　　布雷頓森林體系是根據(jù)布雷頓森林協(xié)定建立起來的以美元為中心的國際貨幣體系。

　　布雷頓森林體系的主要運(yùn)行特征有：掌握

　　在布雷頓森林體系運(yùn)行的20多年里，國際收支失衡問題始終沒有得到真正的解決。

　　布雷頓森林體系本身的內(nèi)在缺陷――特里芬難題，即維持對(duì)美元的信心和保證國際清償力之間存在兩難選擇，決定了其崩潰的必然性。

　　【例題?多選題】(2009年)作為一種國際貨幣體系，布雷頓森林體系的運(yùn)行特征有(　)。

　　A.可兌換黃金的美元本位

　　B.多元化的國際儲(chǔ)備體系

　　C.可調(diào)整的固定匯率

　　D.多種匯率安排并存的浮動(dòng)匯率體系

　　E.由國際貨幣基金組織提供信貸解決短期國際收支失衡

　　【答案】ACE

　　【解析】布雷頓森林體系的運(yùn)行特征包括：(1)可兌換黃金的美元本位;(2)可調(diào)整的固定匯率;(3)國際收支的調(diào)節(jié)(短期失衡由國際貨幣基金組織提供信貸資金來解決;長期失衡通過調(diào)整匯率平價(jià)來解決)。

　　3.牙買加體系(1976年通過，1978年生效)

　　掌握牙買加體系的主要運(yùn)行特征：

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　　(三)國際主要金融組織

　　二戰(zhàn)后成立的國際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)這兩大國際金融機(jī)構(gòu)，與世界貿(mào)易組織并稱為戰(zhàn)后三大國際經(jīng)濟(jì)組織。

　　1.國際貨幣基金組織(IMF)

　　國際貨幣基金組織成立于1945年，理事會(huì)是國際貨幣基金組織的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

　　(1)國際貨幣基金組織的宗旨(了解)

　　國際貨幣基金組織是國際貨幣體系的核心機(jī)構(gòu)。其宗旨主要是：促進(jìn)國際貨幣領(lǐng)域的合作;促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展;促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，保持成員國之間有秩序的匯率安排等。

　　(2)國際貨幣基金組織的貨幣來源(熟悉)

　　(3)國際貨幣基金組織的貸款(掌握)

　　國際貨幣基金組織貸款的特點(diǎn)：

　　①主要是幫助其解決國際收支問題;

　?、趪H貨幣基金組織的貸款是有政策條件的;

　?、蹏H貨幣基金組織的貸款是臨時(shí)性的。過去，其借款國都是發(fā)展中國家，包括轉(zhuǎn)軌國家和遭受金融危機(jī)的國家。2008年后，一些發(fā)達(dá)國家陷入主權(quán)債務(wù)危機(jī)，成為目前貨幣基金組織貸款救助的主要對(duì)象。

　　2.世界銀行集團(tuán)

　　(1)世界銀行的宗旨(了解)

　　世界銀行是國際復(fù)興開發(fā)銀行的簡(jiǎn)稱，成立于1945年12月。是世界銀行集團(tuán)中成立最早、規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)，理事會(huì)是世界銀行最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。

　　世界銀行是世界上最大的多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，其法定宗旨是：

　?、賹?duì)生產(chǎn)性投資提供便利，協(xié)助成員國的經(jīng)濟(jì)復(fù)興以及生產(chǎn)和資源的開發(fā)。

　?、诖龠M(jìn)私人對(duì)外貸款和投資。

　?、酃膭?lì)國際投資，開發(fā)成員國生產(chǎn)資源，促進(jìn)國際貿(mào)易長期均衡發(fā)展，維持國際收支平衡。

　　(2)世界銀行的資金來源(熟悉)

　?、巽y行股份

　?、诮杩睿航杩钍鞘澜玢y行的主要資金來源

　?、坜D(zhuǎn)讓債權(quán)

　　④業(yè)務(wù)凈收益

　　(3)世界銀行的貸款(掌握)

　　類型：項(xiàng)目貸款、非項(xiàng)目貸款、部門貸款、聯(lián)合貸款、第三窗口貸款等，其中項(xiàng)目貸款是世界銀行貸款業(yè)務(wù)的主要組成部分。

　　世界銀行貸款的特點(diǎn)(掌握)：貸款期限較長，最長可達(dá)30年，寬限期為5年;貸款要實(shí)行浮動(dòng)利率;通常對(duì)其資助的項(xiàng)目只提供貨物和服務(wù)所需要的外匯部分;貸款程序嚴(yán)密，審批時(shí)間較長。

　　(4)世界銀行集團(tuán)的其他機(jī)構(gòu)

　　國際開發(fā)協(xié)會(huì)、國際金融公司、多邊投資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和解決投資爭(zhēng)端國際中心等。

　　3.國際清算銀行

　　國際清算銀行成立于1930年，其宗旨是促進(jìn)各國中央銀行之間的合作，為國際金融活動(dòng)提供額外的便利，并在國際清算中充當(dāng)受托人或代理人。

　　(1)國際清算銀行的組織結(jié)構(gòu)

　　國際清算銀行是以股份公司的形式建立，其最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。股東大會(huì)每年舉行一次。

　　(2)國際清算銀行的職能與業(yè)務(wù)

　　國際清算銀行的銀行部為會(huì)員國央行管理國際儲(chǔ)備資產(chǎn)、開辦多種銀行業(yè)務(wù)。

　　【例題1?單選題】(2009年)在當(dāng)代國際貨幣體系中處于核心地位的機(jī)構(gòu)是(　)。

　　A.世界銀行

　　B.國際清算銀行

　　C.金融穩(wěn)定委員會(huì)

　　D.國際貨幣基金組織

　　【答案】D

　　【解析】國際貨幣基金組織是國際貨幣體系的核心機(jī)構(gòu)。

　　【例題2?單選題】在國際金融機(jī)構(gòu)中，以促進(jìn)國際貨幣領(lǐng)域的合作，促進(jìn)國際貿(mào)易的擴(kuò)大和平衡發(fā)展，促進(jìn)匯率的穩(wěn)定，保持成員國之間有秩序的匯率安排等為宗旨的機(jī)構(gòu)是(　)。

　　A.國際貨幣基金組織

　　B.世界銀行集團(tuán)

　　C.世界貿(mào)易組織

　　D.國際清算銀行

　　【答案】A

　　【解析】本題考查國際貨幣基金組織的宗旨。

　　【例題3?多選題】(2010年)國際貨幣基金組織貸款的特點(diǎn)有(　)。

　　A.主要用于解決成員國國際收支問題

　　B.貸款是有政策條件的

　　C.主要用于促進(jìn)成員國開發(fā)資源

　　D.貸款是臨時(shí)性的

　　E.接受貸款的國家多為發(fā)達(dá)國家

　　【答案】ABD

　　【解析】國際貨幣基金組織貸款的特點(diǎn)：①主要是幫助其解決國際收支問題;②國際貨幣基金組織的貸款是有政策條件的;③國際貨幣基金組織的貸款是臨時(shí)性的。

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