2014年經(jīng)濟(jì)師《初級工商管理》復(fù)習(xí)講義第8章(1)

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2014年經(jīng)濟(jì)師《初級工商管理》復(fù)習(xí)講義匯總

   2014年經(jīng)濟(jì)師《初級工商管理》復(fù)習(xí)講義匯總，供備考初級經(jīng)濟(jì)師考試的考生學(xué)習(xí)。

　　第八章 財務(wù)管理

　　第一節(jié) 財務(wù)管理概述

　　財務(wù)管理的概念：

　　財務(wù)管理是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性管理工作。

　　(一)財務(wù)活動

　　企業(yè)財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列企業(yè)資金收支活動的總稱，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營過程的始終。

　　(1)籌資活動。

　　(2)投資活動。

　　(3)資金營運(yùn)活動。

　　(4)分配活動。

　　(二)財務(wù)關(guān)系

　　企業(yè)在財務(wù)活動中會與許多單位或個人發(fā)生這樣或那樣的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系，產(chǎn)生各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)財務(wù)關(guān)系就是企業(yè)組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，主要包括企業(yè)與政府、股東、債權(quán)人、投資者、債務(wù)人和職工及企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系。

　　(三)財務(wù)管理的概念及特點(diǎn)

　　財務(wù)管理就是企業(yè)為達(dá)到一定的經(jīng)營目標(biāo)，根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和財務(wù)管理原則，利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進(jìn)行的管理，是組織企業(yè)財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作，是企業(yè)管理的重要組成部分。其主要特點(diǎn)包括：

　　(1)側(cè)重價值管理。

　　(2)是一項綜合性的管理工作

　　(3)能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。

　　財務(wù)管理的目標(biāo)：

　　根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財務(wù)管理目標(biāo)主要有以下幾種觀點(diǎn)：

　　1.以利潤最大化為目標(biāo)

　　這種觀點(diǎn)認(rèn)為，利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多說明企業(yè)財富增加得越多。越接近企業(yè)的目標(biāo)。

　　優(yōu)點(diǎn)：有利于資源的合理配置，有利于經(jīng)濟(jì)效益的提高

　　缺點(diǎn)：

　　(1)利潤最大化沒有考慮到利潤的取得時間，忽視了資金的時間價值。(2)利潤最大化沒能有效地考慮取得利潤所承擔(dān)的風(fēng)險問題。根據(jù)風(fēng)險收益對 稱原則，高收益必然伴隨高風(fēng)險，利潤最大化目標(biāo)會使企業(yè)財務(wù)決策帶有短期行為的傾向，只顧實(shí)現(xiàn)目前的最大利潤，而不顧企業(yè)的風(fēng)險和長遠(yuǎn)發(fā)展。(3)沒有考 慮投入產(chǎn)出的關(guān)系。(4)片面追求利潤最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為，如忽視產(chǎn)品開發(fā)、人才開發(fā)、生產(chǎn)安全、技術(shù)裝備水平、生活福利設(shè)施和履行社會責(zé)任 等。

　　2.以每股收益(權(quán)益資本凈利率)最大化為目標(biāo)

　　3.以股東財富最大化為目標(biāo)

　　股東財富最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是：

　　(1)考慮了風(fēng)險因素，因?yàn)轱L(fēng)險的高低，會對股票價格產(chǎn)生重要影響;(2)在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，由于股票價格不僅 受當(dāng)前業(yè)績的影喊也受企業(yè)預(yù)期發(fā)展?fàn)顩r的影響，因此要求公司經(jīng)營要持續(xù)穩(wěn)定，從而克服了企業(yè)追求利潤最大化的短期行為;(3)上市公司股價比較容易量化， 從而股東財富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎懲;(4)考慮了資金的時間價值。股票價格會受到企業(yè)未來收益的影響，即受到收益發(fā)生時間的影響，因此 這個指標(biāo)體覡了資金的時間價值。

　　股東財富最大化存在如下一些缺點(diǎn)：

　　(1)適用范圍窄，它只適用于上市公司;(2)它只強(qiáng)調(diào)股東的利益，而忽略了其他利益相關(guān)者，如企業(yè)的債權(quán)人、經(jīng)營者、員工，甚至社會的利益; (3)隨著產(chǎn)權(quán)的交易，股東憑借自己的有利地位侵犯其他利益主體的行為時有發(fā)生，使得各主體利益不平衡;(4)股票價格是衡量股東財富的重要標(biāo)準(zhǔn)，股票價 格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理財目標(biāo)是不合理的。

　　4.以企業(yè)價值最大化為目標(biāo)

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