2015年經(jīng)濟(jì)師《中級(jí)金融》第一階段復(fù)習(xí)練習(xí)(7)

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.股票價(jià)格的確定取決于(　　)。

　　A.票面金額

　　B.利率

　　C.收益

　　D.物價(jià)水平

　　E.實(shí)際期限

　　2.以下關(guān)于利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)相關(guān)內(nèi)容的說法中，正確的是(　　)。

　　A.一般來說，債券違約風(fēng)險(xiǎn)越大，其利率越高

　　B.流動(dòng)性差的債權(quán)工具，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，利率定的就高一些

　　C.在同等條件下，具有免稅特征的債券利率要低

　　D.期限越長的債券，流動(dòng)性強(qiáng)

　　E.政府債券的違約風(fēng)險(xiǎn)最低

　　3.我國利率市場化的基本方式應(yīng)為(　　)。

　　A.漸進(jìn)模式

　　B.激進(jìn)模式

　　C.先本幣、后外幣

　　D.先外幣、后本幣

　　E.先貸款、后存款

　　4.決定債券到期收益率的因素主要有(　　)。

　　A.票面利率

　　B.期限

　　C.面值

　　D.市場價(jià)格

　　E.匯率

　　5.根據(jù)期權(quán)定價(jià)理論，期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有(　　)。

　　A.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

　　B.期權(quán)期限

　　C.標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度

　　D.通貨膨脹率

　　E.無風(fēng)險(xiǎn)市場利率

　　6.凱恩斯認(rèn)為流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)包括(　　)。

　　A.投資動(dòng)機(jī)

　　B.支出動(dòng)機(jī)

　　C.交易動(dòng)機(jī)

　　D.預(yù)防動(dòng)機(jī)

　　E.投機(jī)動(dòng)機(jī)

　　7.資本資產(chǎn)定價(jià)理論提出的理論假設(shè)有(　　)。

　　A.投資者總是追求投資效用最大化

　　B.市場上不存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

　　C.投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的

　　D.投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來評(píng)價(jià)投資組合

　　E.稅收和交易費(fèi)用均忽略不計(jì)

　　8.根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，導(dǎo)致債權(quán)工具到期期限相同但利率卻不同的因素是(　　)。

　　A.違約風(fēng)險(xiǎn)

　　B.流動(dòng)性

　　C.所得稅

　　D.交易風(fēng)險(xiǎn)

　　E.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　9.目前，解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論包括(　　)。

　　A.預(yù)期理論

　　B.分割市場理論

　　C.流動(dòng)性溢價(jià)理論

　　D.古典利率理論

　　E.利率平價(jià)理論

　　10.能夠解釋不同期限的債權(quán)的利率往往會(huì)同升或同降現(xiàn)象的理論有(　　)。

　　A.古典利率理論

　　B.流動(dòng)性偏好理論

　　C.市場分割理論

　　D.預(yù)期理論

　　E.流動(dòng)性溢價(jià)理論

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.BC

　　【解析】本題考查股票定價(jià)。股票一般都是永久性投資，沒有償還期限，因此其價(jià)格確定主要取決于收益與利率兩個(gè)因素，與股票收益成正比，而與市場利率成反比。

　　2.ABCE

　　【解析】本題考查利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的相關(guān)內(nèi)容。

　　3.ADE

　　【解析】本題考查我國利率市場化改革的基本思路。根據(jù)十六屆三中全會(huì)精神，我國利率市場化改革的基本思路是：“先外幣，后本幣;先貸款，后存款;先大額長期，后小額短期”。

　　4.ABCD

　　【解析】本題考查債券到期收益率計(jì)算公式涉及的因素。如果已知債券的市場價(jià)格、面值、票面利率和期限，便可求出它的到期收益率。

　　5.ABCE

　　【解析】本題考查期權(quán)價(jià)值的決定因素。期權(quán)價(jià)值的決定因素主要有執(zhí)行價(jià)格、期權(quán)期限、標(biāo)的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)度及無風(fēng)險(xiǎn)市場利率等。

　　6.CDE

　　【解析】本題考查流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)。凱恩斯認(rèn)為流動(dòng)性偏好的動(dòng)機(jī)包括交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。

　　7.ACDE

　　【解析】本題考查資本資產(chǎn)定價(jià)理論的假設(shè)。選項(xiàng)B應(yīng)該是市場上存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

　　8.ABC

　　【解析】本題考查利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論的相關(guān)知識(shí)。根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)理論，到期期限相同的債權(quán)工具利率不同是由三個(gè)原因引起的：違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性和所得稅因素。

　　9.ABC

　　【解析】本題考查利率的期限結(jié)構(gòu)。目前，主要有三種解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論，即預(yù)期理論、分割市場理論、流動(dòng)性溢價(jià)理論。

　　10.DE

　　【解析】本題考查利率的期限結(jié)構(gòu)理論。不同期限的債權(quán)的利率往往會(huì)同升或同降(同步波動(dòng)現(xiàn)象)，預(yù)期理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論可以解釋它，而市場分割理論則無法解釋。