理財(cái)規(guī)劃師備考資料：什么是平均成本投資法?投資方式有哪些?

什么是平均成本投資法?平均成本投資法也叫定期定量投資法，通常用于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資。就是在一定的時(shí)間范圍內(nèi)，投資者以固定的金額購(gòu)買同一種資產(chǎn)，不管該資產(chǎn)的價(jià)格如何變化，總是定期投放，這樣可以使投資者的平均成本低于該資產(chǎn)的平均價(jià)格，獲得更好的收益。

這種投資方式包括兩個(gè)步驟：

第一，選擇某種長(zhǎng)期投資資產(chǎn)，通常是基金、債券等，這種資產(chǎn)的價(jià)格最好具有較大的波動(dòng)性;

第二，投資者可以選擇或長(zhǎng)或短的一定的投資時(shí)間，但在這個(gè)期間必須以相同的資金定期購(gòu)買該資產(chǎn)，不論該資產(chǎn)的價(jià)格是上漲還是下跌，都要持續(xù)買入并一直持有。

平均成本投資法的優(yōu)點(diǎn)是：投資者只定期投資而不必考慮投資的時(shí)間問(wèn)題，因此可以將一個(gè)價(jià)格波動(dòng)很大的資產(chǎn)在時(shí)間上抹平，規(guī)避了購(gòu)買時(shí)機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

基金就是一種非常適合采取定投方式進(jìn)行投資的資產(chǎn)。基金定投就像銀行里的零存整取，每月都要按時(shí)定額地買入一只或多只基金。定投基金最好選擇后端收費(fèi)的基金，這樣每月買入時(shí)就沒(méi)有手續(xù)費(fèi)，但持有時(shí)間要達(dá)到基金公司所規(guī)定的時(shí)間(3～10年不等)后再贖回，也沒(méi)有手續(xù)費(fèi)，長(zhǎng)期下來(lái)可以省不少錢。

基金定投的3個(gè)技巧

第一招：定投選擇基金

是選指數(shù)型還是行業(yè)性?

在這里區(qū)分下被動(dòng)指數(shù)型基金、指數(shù)增強(qiáng)型基金、主動(dòng)管理型行業(yè)基金、指數(shù)型行業(yè)基金的區(qū)別。

被動(dòng)指數(shù)型基金試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)，指數(shù)增強(qiáng)型基金則是在完全跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上、根據(jù)市場(chǎng)具體情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以期獲得超越跟蹤指數(shù)的收益，兩者各有優(yōu)勢(shì)，均可以考慮配置。

行業(yè)類的主題基金分為主動(dòng)管理型和被動(dòng)指數(shù)型，二者區(qū)別是，前者依靠管理人去識(shí)別行業(yè)機(jī)會(huì)，建立投資組合，后者則是被動(dòng)跟蹤某一行業(yè)的指數(shù)。一般而言，行業(yè)的輪動(dòng)是由政策和基本面驅(qū)動(dòng)，建議在選擇行業(yè)基金時(shí)，在選擇好長(zhǎng)期看好的行業(yè)后優(yōu)先考慮基金管理人的能力，并對(duì)看好行業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期投資。

溫馨提醒，定投最理想的標(biāo)的是彈性大的基金，也就是那些短期可能跌的狠(定投自帶“低時(shí)多買，高時(shí)少買”的屬性)、但長(zhǎng)期來(lái)看業(yè)績(jī)又持續(xù)向上的基金?？傮w來(lái)說(shuō)，相較于指數(shù)型基金，定投行業(yè)型基金的配置價(jià)值可能略大，但關(guān)鍵在于要選擇未來(lái)您長(zhǎng)期看好的行業(yè)。如果選擇主動(dòng)管理的行業(yè)型基金，還需要優(yōu)先考慮基金管理人的投研實(shí)力。

第二招

定投的時(shí)間怎么設(shè)計(jì)?

這里簡(jiǎn)單圈出兩個(gè)問(wèn)題：Q1啥時(shí)候定投?Q2定投的頻率怎么跟?

雖然在市場(chǎng)低迷時(shí)定投，可以實(shí)現(xiàn)“低多買”的效果，但是對(duì)于大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，判斷市場(chǎng)是否處于階段性的低位本身就是一件非常困難的事情，所以只要市場(chǎng)不處于明顯泡沫階段，都可以考慮堅(jiān)持定投，降低操作復(fù)雜性。

定投開(kāi)始了，是選擇每日、每周、還是每月定投呢?其實(shí)這些不用care，決定定投收益的關(guān)鍵在于何時(shí)賣出。在眾多武林PK賽中，高手對(duì)決講究“點(diǎn)到為止”，定投中的點(diǎn)也是“止盈”，然后落袋為安。

第三招

定投止盈率設(shè)置多少比較好?

我們先要理解為什么要“止盈”，一是市場(chǎng)明顯出現(xiàn)泡沫化趨勢(shì)的時(shí)期。這種時(shí)期是市場(chǎng)流動(dòng)性非常充裕時(shí)段，旺盛的流動(dòng)性不斷涌入權(quán)益市場(chǎng)，而帶來(lái)個(gè)股價(jià)格與指數(shù)點(diǎn)位的非理性上漲。二是結(jié)合資產(chǎn)再平衡角度，充分考慮了自己家庭財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、資產(chǎn)規(guī)模、未來(lái)現(xiàn)金流入流出等情況之后，再結(jié)合對(duì)市場(chǎng)不同時(shí)間維度的判斷，對(duì)自己的財(cái)富進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，如果風(fēng)險(xiǎn)暴露太多，就要考慮適時(shí)止盈了。

兩種情況兩種止盈的方法，出現(xiàn)第一種情況，可能無(wú)需增加權(quán)益方面的投資了，而是根據(jù)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，考慮對(duì)目前所持有的資產(chǎn)進(jìn)行分批賣出。第二種情況，舉例來(lái)說(shuō)，結(jié)合自己的資產(chǎn)狀況和市場(chǎng)判斷，假設(shè)今年的權(quán)益?zhèn)}位設(shè)定控制在40%～50%，而市場(chǎng)大漲導(dǎo)致權(quán)益基金的總體倉(cāng)位已經(jīng)超過(guò)了50%，風(fēng)險(xiǎn)暴露太多，可以考慮賣出部分權(quán)益基金了。高深的武功絕學(xué)，并非一日就深得其精髓，更需摒除誘惑，潛心修學(xué)，如果定投偶遇“不盡人意”，也需堅(jiān)持。

第四招

堅(jiān)持定投的各類基金很長(zhǎng)時(shí)間了。結(jié)果不盡人如意，該不該動(dòng)搖?這里就需要理性分析了。

1、 如果市場(chǎng)的波動(dòng)較大，對(duì)基金凈值波動(dòng)也是有影響的，以近兩年上證綜指走勢(shì)來(lái)看，2016～2017年大盤整體是震蕩上行的趨勢(shì)，但是從2017年年底以來(lái)，股市的波動(dòng)幅度明顯放大。那么反映在基金產(chǎn)品的收益上也是一樣的道理，產(chǎn)品凈值的波動(dòng)相對(duì)于去年會(huì)有所放大。

2、 堅(jiān)持會(huì)有不一樣的收獲。我們看下面的圖，橙色線表示的是從當(dāng)下時(shí)點(diǎn)開(kāi)始，按月定投12個(gè)月的平均成本，灰色線表示這種定投方式帶來(lái)的年化收益率情況。Get一個(gè)重點(diǎn)，定投的最佳時(shí)點(diǎn)是在震蕩行情中堅(jiān)持長(zhǎng)期定投，不斷積累手中的廉價(jià)籌碼，然后等到一波牛市來(lái)臨時(shí)賣出，或許就能獲得不錯(cuò)的收益。

因此，假如是從最近一兩年才開(kāi)始定投，我們還是要考慮堅(jiān)持長(zhǎng)期投資呢，等到下一波牛市行情來(lái)臨的時(shí)候再賣出，可能就能獲得較好的收益。so，不妨淡化短期的波動(dòng)，多點(diǎn)耐心，收獲時(shí)間的玫瑰。

投資方式多種多樣，定投只是投資的一種方式。如果你被“種草”了定投，那么你一定知道定投的魅力就在于用時(shí)間來(lái)熨平風(fēng)險(xiǎn)，在不知不覺(jué)中收獲歲月的碩果。他就像是人生修煉路途中日復(fù)一日的站樁、練拳，雖然稍顯枯燥，但卻時(shí)刻積蓄著強(qiáng)大的力量，經(jīng)歷數(shù)年的風(fēng)雨洗禮，即修成正果，成就不世奇功。

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