2020初級銀行從業(yè)資格《法律法規(guī)》第二章講義：匯率變動的影響因素

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【考點(diǎn)11】匯率變動的影響因素

在金本位制度下，各國的貨幣在國際結(jié)算和國際匯兌領(lǐng)域中都可以按不同貨幣各自的含金量加以對比，從而確定貨幣比價(jià)，即鑄幣平價(jià)。

在當(dāng)今不規(guī)定含金量的紙幣制度下，貨幣購買力的對比是兩國匯率決定的基礎(chǔ)，即購買力平價(jià)。

(一)國際收支

國際收支是影響匯率變動的最重要因素。當(dāng)一國存在較大國際收支逆差時(shí)，說明本國外匯收入比外匯支出少，對外匯的需求大于外匯供給，會造成外匯匯率上漲，本幣對外貶值；

(二)利率水平

當(dāng)一國提高利率水平或本國利率高于外國利率時(shí)，會引起資本流入，由此對本國貨幣需求增大，使本幣升值，外匯貶值；

(三)通貨膨脹因素

一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣實(shí)際購買力下降，其對外幣比價(jià)同樣趨于下跌；

(四)政府干預(yù)

政府干預(yù)的形式主要是直接在外匯市場上買進(jìn)或賣出外匯，以改變外匯供求關(guān)系，促使匯率發(fā)生變化。其影響匯率變動的能力取決于該國金融當(dāng)局持有的外匯儲備的多少。

(五)一國經(jīng)濟(jì)水平

如果一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)，為本幣幣值穩(wěn)定和堅(jiān)挺提供物質(zhì)基礎(chǔ)，同時(shí)會增強(qiáng)外匯市場對該國貨幣的信心，從而導(dǎo)致本幣對外不斷升值。

與其他因素相比較，一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)弱對匯率變化的影響是長期的。

(六)其他因素

一些非經(jīng)濟(jì)因素、非市場因素的變化往往也會波及外匯市場。比如一國政局不穩(wěn)、有關(guān)國家領(lǐng)導(dǎo)人更替、戰(zhàn)爭爆發(fā)等都會引起外匯市場行情的波動。另外黃金市場、股票市場、石油市場等其他投資品市場價(jià)格發(fā)生變化也會引致外匯市場匯率波動。

【總結(jié)】導(dǎo)致本幣貶值，外幣升值的匯率影響因素：

國際收支逆差

利率相對較低

通貨膨脹較高

政府買進(jìn)外匯

經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱

其他原因：經(jīng)濟(jì)增長緩慢、外匯儲備短缺、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和貿(mào)易結(jié)構(gòu)失衡等。

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