銀行從業(yè)資格考試《風險管理》知識點：第三章

　　     銀行從業(yè)資格考試證書申請須知

第三章 信用風險管理

　　第一節(jié) 信用風險識別

　　一、單一法人客戶信用風險識別

　　4、中長期授信

　　資金來源及使用情況、資產(chǎn)負債情況、損益情況、項目進度及營運計劃。

　　(二)單一法人客戶的財務(wù)狀況分析

　　1. 財務(wù)報表分析

　　(1)識別和評價財務(wù)報表風險。

　　主要關(guān)注編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實際和潛在的風險，例如：有無隨意變更會計處理方法，報表編制基礎(chǔ)是否一致，是否按規(guī)定建立并實施內(nèi)部會計監(jiān)督或拒絕依法實施監(jiān)督，是否如實提供會計信息。

　　(2)識別和評價經(jīng)營管理狀況。

　　通過分析損益表可以識別和評價公司的銷售情況、成本控制情況以及盈利能力。

　　(3)識別和評價資產(chǎn)管理狀況

　　資產(chǎn)質(zhì)量分析、資產(chǎn)流動性分析(可變現(xiàn)程度)、資產(chǎn)組合分析(庫存、固定資產(chǎn)等投資)

　　(4)識別和評價負債管理狀況：分析資產(chǎn)負債期限結(jié)構(gòu)

　　2.財務(wù)比率分析 (盈利能力比率、效率比率、杠桿比率、流動比率)

　　(1)盈利能力比率：

　　用來衡量管理層將銷售收入轉(zhuǎn)換成實際利潤的效率，體現(xiàn)管理層控制費用并獲得投資收益的能力。

　　指標：銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)、凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)、總資產(chǎn)收益率

　　(2)效率比率：又稱營運能力比率

　　指標：

　　存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)回報率、權(quán)益收益率

　　(3)杠桿比率：融資、償債能力。

　　指標：資產(chǎn)負債率、有形凈值債務(wù)率、利息償付比率(利息保障倍數(shù))

　　(4)流動比率：

　　企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力，現(xiàn)金支付能力和應(yīng)付突發(fā)事件和困境的能力。

　　指標：流動比率、速動比率

　　3.現(xiàn)金流量分析：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流、投資活動的現(xiàn)金流、融資活動的現(xiàn)金流

　　經(jīng)營活動：投資活動和籌資活動以外事項。

　　投資活動：長期資產(chǎn)的購建、不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。

　　融資活動：導(dǎo)致企業(yè)資本及債務(wù)規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。

　　(1)現(xiàn)金流量分析步驟：

　　首先分析經(jīng)營性現(xiàn)金流;

　　其次分析投資活動的現(xiàn)金流;

　　最后分析融資活動的現(xiàn)金流。

　　(2)針對不同類型的貸款，對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析側(cè)重點也是不同的。

　　短期貸款：現(xiàn)金流量能否償還貸款

　　中長期貸款：未來的經(jīng)營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息

　　貸款初期：現(xiàn)金流量能否償還貸款利息

　　(3)此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進行現(xiàn)金流量分析時需要考慮不同發(fā)展時期的現(xiàn)金流特性。

　　(三)單一法人客戶的非財務(wù)因素分析

　　1.管理層風險分析：

　　企業(yè)管理者的人品、誠信度、授信動機、經(jīng)營能力及道德水準。

　　2.行業(yè)風險分析：同一行業(yè)中的借款人可能需要共同面對某些基本一致的風險。

　　主要內(nèi)容有：行業(yè)特征及定位、行業(yè)成熟期分析、行業(yè)周期性分析、行業(yè)的成本及盈利性分析、行業(yè)依賴性、競爭力及替代性分析、行業(yè)成功的關(guān)鍵因素分析、行業(yè)監(jiān)管政策和有關(guān)環(huán)境分析

　　  2013年銀行從業(yè)最新輔導(dǎo)招生簡章  

      3.生產(chǎn)與經(jīng)營風險分析：強調(diào)個體特點。

　　就國內(nèi)企業(yè)而言，存在的最突出問題是經(jīng)營管理不善。

　　包括經(jīng)營風險、產(chǎn)品風險、原料供應(yīng)風險、生產(chǎn)風險以及銷售風險。

　　4.宏觀經(jīng)濟、社會及自然環(huán)境分析：

　　經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、技術(shù)進步、環(huán)保意識增強、人口老化、自然災(zāi)害

　　(四)單一法人客戶的擔保分析

　　擔保的定義：擔保是指為維護債權(quán)人和其他當事人的合法權(quán)益，提高貸款償還的可能性，降低商業(yè)銀行資金損失的風險，由借款人或第三方對貸款本息的償還或其他授信產(chǎn)品提供的一種附加保障，為商業(yè)銀行提供一個可以影響或控制的潛在還款來源。

　　擔保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置與定金。

　　1.保證是指保證人和債權(quán)人約定，當債務(wù)人不履行債務(wù)時，保證人按照約定履行債務(wù)或者承擔責任的行為。

　?、俦ＷC人的資格。具有代為清償能力的法人、其他組織或者公民可以作為保證人。

　　以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構(gòu)和職能部門，例如國家機關(guān)(除經(jīng)國務(wù)院批準)，學校、幼兒園、醫(yī)院等均不得作為保證人。

　?、诒ＷC人的財務(wù)實力。

　　③保證人的保證意愿。

　?、鼙ＷC人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關(guān)系。

　　⑤保證的法律責任：

　　連帶責任保證和一般保證，商業(yè)銀行僅接受連帶責任保證。

　　債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔保證責任。

　　2.抵押：指債務(wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移對財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔保。

　　對抵押應(yīng)注意以下方面：

　　①可以作為抵押品的財產(chǎn)的范圍及種類

　?、诘盅汉贤瑧?yīng)包括內(nèi)容

　　③抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移

　?、艿盅何锏怯?/P>

　?、莸盅簷?quán)的實現(xiàn)

　　3.質(zhì)押：動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔保。

　　債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定以該動產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該動產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。

　　在動產(chǎn)質(zhì)押中，債務(wù)人或第三方為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，移交的動產(chǎn)為質(zhì)物。

　　4.留置與定金：

　　留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。

　　留置擔保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金、留置物保管費用和實現(xiàn)留置權(quán)的費用。

　　留置主要應(yīng)用于保管合同、運輸合同、加工承攬合同等主合同。

　　定金是指當事人可以約定一方向?qū)Ψ浇o付定金作為債權(quán)的擔保。

　　債務(wù)人履行債務(wù)后，定金應(yīng)當?shù)肿鲀r款或者收回。

　　給付定金的一方不履行約定的債務(wù)的，無權(quán)要求返還定金。

　　收受定金的一方不履行約定的義務(wù)的，應(yīng)當雙倍返還定金。

　　商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中一般極少采用留置與定金作為擔保方式。

　　中小企業(yè)信用風險識別：

　　對中小企業(yè)進行信用風險識別和分析時，除了關(guān)注與單一法人客戶信用風險的相似 之處外，商業(yè)銀行還應(yīng)重點關(guān)注以下風險點：

　?、僦行∑髽I(yè)普遍自有資金匱乏、產(chǎn)業(yè)層次較低、生產(chǎn)技術(shù)水平不高、產(chǎn)品開發(fā)能力薄弱、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、經(jīng)不起原材料和產(chǎn)品價格的波動，因此具有更為突出的經(jīng)營風險，直接影響其償債能力。

　?、谥行∑髽I(yè)在經(jīng)營過程中太多采用現(xiàn)金交易，而且很少開具發(fā)票。

　?、郛斨行∑髽I(yè)面臨效益下降、資金周轉(zhuǎn)困難等經(jīng)營問題時，容易出現(xiàn)逃廢債現(xiàn)象，直接影響其償債意愿。

　　概括為三個風險點：中小企業(yè)自身經(jīng)營風險;三查(貸前調(diào)查、貸款審批、貸后管理)的難度;逃廢債成本較低

　　二、集團法人客戶信用風險識別

　　(一)集團法人客戶的整體狀況分析

　　1、特征：

　?、?在股權(quán)或經(jīng)營決策上，直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制。

　?、?共同被第三方企事業(yè)法人所控制。

　?、?由主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員共同直接或間接控制。

　?、?存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，可能不按公允價格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤，商業(yè)銀行認為應(yīng)該視同集團客戶授信管理的。

　　2、風險識別方法：

　　首先，參照單一法人客戶分析方法，對集團法人客戶的基本信息、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、非財務(wù)因素以及擔保等整體狀況進行逐項分析，以識別其潛在的信用風險。

　　其次，關(guān)聯(lián)交易分析

　　3、關(guān)聯(lián)交易：關(guān)聯(lián)交易是指發(fā)生在集團內(nèi)關(guān)聯(lián)方之間的有關(guān)轉(zhuǎn)移權(quán)利或義務(wù)的事項安排。

　　關(guān)聯(lián)方：在財務(wù)和經(jīng)營決策中，與他方之間存在直接或間接控制關(guān)系或重大影響關(guān)系的企事業(yè)法人。

　　國家控制的企業(yè)間不應(yīng)當僅僅因為彼此同受國家控制而成為關(guān)聯(lián)方。

　　具體分析：

　　首先應(yīng)全面了解集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)，找到企業(yè)集團的最終控制人和所有關(guān)聯(lián)方;

　　然后對關(guān)聯(lián)方之間的交易是否屬于正常交易進行判斷。

　　非正常交易(十一種類型)：

　　(1)與無正常業(yè)務(wù)關(guān)系的單位或個人發(fā)生重大交易;

　　(2)進行價格、利率、租金及付款等條件異常的交易;

　　(3)與特定客戶或供應(yīng)商發(fā)生大額交易;

　　(4)進行實質(zhì)與形式不符的交易;

　　(5)易貨交易;

　　(6)進行明顯缺乏商業(yè)理由的交易;

　　(7)發(fā)生處理方式異常的交易;

　　(8)資產(chǎn)負債表日前后發(fā)生的重大交易;

　　(9)互為提供擔?；蜻B環(huán)提供擔保;

　　(10)存在有關(guān)控制權(quán)的秘密協(xié)議;

　　(11)除股本權(quán)益性投資外，資金以各種方式供單位或個人長期使用。

　　商業(yè)銀行的應(yīng)對策略：

　　●充分利用內(nèi)外部信息系統(tǒng);

　　●充分盡職受理和調(diào)查評價;

　　●識別客戶關(guān)聯(lián)方關(guān)系的注意點;

　　●識別頻率與額度授信周期應(yīng)當保持一致;

　　●產(chǎn)權(quán)股權(quán)發(fā)生變動，必須識別判斷;

　　●集團法人客戶的架構(gòu)圖必須每年進行維護。

　　(二)集團法人客戶的信用風險特征

　　(1)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁

　　基本動機之一是實現(xiàn)整個集團公司統(tǒng)一管理和控制;

　　動機之二是通過關(guān)聯(lián)交易規(guī)避政策障礙，粉飾財務(wù)報表。

　　關(guān)聯(lián)交易的復(fù)雜性和隱蔽性使商業(yè)銀行很難及時發(fā)現(xiàn)風險隱患并采取有效措施控制。

      (2)連環(huán)擔保十分普遍

　　一方面，孕育著經(jīng)營風險;

　　另一方面，貸款實質(zhì)上處于擔保不足或無擔保狀態(tài)。

　　(3)真實財務(wù)狀況難以掌握

　　(4)系統(tǒng)性風險較高

　　(5)風險識別和貸后管理難度較大

　　一方面，跨行業(yè)經(jīng)營在客觀上增加了銀行信貸資產(chǎn)所承擔的行業(yè)風險;

　　另一方面，集團跨區(qū)域甚至跨國經(jīng)營，對內(nèi)、對外融資通盤運籌，常常使得銀行貸款的承貸主體與實際用貸主體相分離，進一步增加了商業(yè)銀行貸后監(jiān)督的難度。

　　三、個人客戶信用風險識別

　　(一)個人客戶的基本信息分析

　　客戶主要是自然人，其特點表現(xiàn)為單筆業(yè)務(wù)資金規(guī)模小但業(yè)務(wù)復(fù)雜而且數(shù)量巨大。

　　多渠道調(diào)查、識別個人客戶潛在的信用風險：

　　1.資信情況調(diào)查：個人征信系統(tǒng);稅務(wù)/海關(guān)/法院等機構(gòu);第一還款來源(收入證明、財產(chǎn)證明)

　　2.資產(chǎn)和負債情況調(diào)查

　　3.貸款用途及還款來源調(diào)查

　　4.對擔保方式的調(diào)查

　　(二)個人信貸產(chǎn)品分類及風險分析

　　1.個人住房按揭貸款的風險分析

　　●經(jīng)銷商風險;

　　經(jīng)銷商不具有銷售資格或違反法律規(guī)定，導(dǎo)致銷售行為、銷售合同無效。

　　經(jīng)銷商在商品合同下出現(xiàn)違約，導(dǎo)致購買人違約。

　　經(jīng)銷商在進行高度負債經(jīng)營時，存在卷款外逃的風險。

　　●“假按揭”風險;

　　開發(fā)商不具備按揭合作主體資格，以虛假銷售方式套取商業(yè)銀行按揭貸款。

　　以個人住房按揭貸款名義套取企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營用的貸款。

　　信貸人員與企業(yè)串謀，向虛擬借款人或不具有真實購房行為的借款人發(fā)放高成數(shù)的個人住房按揭貸款。

　　借款人虛假購房，身份和住址不明。

　　開發(fā)商與購房人串通，規(guī)避不允許零首付的政策限制。

　　●由于房產(chǎn)價值下跌而造成超額抵押不足的風險;

　　●借款人經(jīng)濟狀況變動風險。

　　2.個人零售貸款的風險分析

　　個人零售貸款可以分為汽車消費貸款、信用卡消費貸款、助學貸款、留學貸款、助業(yè)貸款等。風險在于：

　　●借款人的真實收入狀況難以掌握

　　●借款人的償債能力有可能不穩(wěn)(如職業(yè)不穩(wěn)定，大學生就業(yè)困難等)

　　●貸款購買的商品質(zhì)量有問題或價格下跌導(dǎo)致消費者不愿履約

　　●抵押權(quán)益實現(xiàn)困難

　　四、貸款組合的信用風險識別

　　貸款組合的總體風險通常小于單筆貸款信用風險的簡單加總。

　　在識別和分析貸款組合信用風險時，商業(yè)銀行應(yīng)當更多地關(guān)注系統(tǒng)性風險因素。

　　1.宏觀經(jīng)濟因素

　　2.行業(yè)風險

　　3.區(qū)域風險

　　(1)銀行客戶是否過度集中于某個地區(qū);

　　(2)銀行業(yè)務(wù)及客戶集中地區(qū)的經(jīng)濟狀況及其變動趨勢;

　　(3)銀行業(yè)務(wù)及客戶集中地區(qū)的地方政府相關(guān)政策及其適用性;

　　(4)銀行客戶集中地區(qū)的信用環(huán)境和法律環(huán)境出現(xiàn)改善或惡化;

　　(5)政府及金融監(jiān)管部門對本行客戶集中地區(qū)的發(fā)展政策、措施是否發(fā)展變化，如果變化是否造成地方優(yōu)惠政策難以執(zhí)行，及其變化對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的影響。

　　第二節(jié) 信用風險計量

　　1、信用風險計量是現(xiàn)代信用風險管理的基礎(chǔ)和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　2、三個階段、三個指標、兩個維度

　　一、客戶信用評級

　　(一)概念：商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風險的大小。

　　評價主體 商業(yè)銀行

　　評價目標 客戶違約風險

　　1、違約：

　　定義：是估計違約概率、違約損失率、違約風險暴露等信用風險參數(shù)的基礎(chǔ)。

　　根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》，當下列一項或多項事件發(fā)生時，債務(wù)人即被視為違約：

　　(1) 債務(wù)人對于商業(yè)銀行的實質(zhì)性信貸債務(wù)逾期 90 天以上。

　　(2)商業(yè)銀行認定，除非采取變現(xiàn)抵(質(zhì))押品等追索措施，債務(wù)人可能無法全額償還對商業(yè)銀行的債務(wù)。(七種情況)

　　2、違約概率

　　(1)借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。

　　(2)違約概率估計

　　。內(nèi)部違約經(jīng)驗：

　　前提：證明差異性 授信標準、生成數(shù)據(jù)的評級體系和當前評級體系的差異。

　　留有余地：在數(shù)據(jù)有限或授信標準、評級體系發(fā)生變化的情況下，銀行應(yīng)留出保守的、較大的調(diào)整余地。

　　比較：如果采用多家銀行匯集的數(shù)據(jù)，需證明風險暴露池中其他銀行的內(nèi)部評級體系和標準能夠與本行比較。

　　映射外部數(shù)據(jù)：

　　銀行可將內(nèi)部評級映射到外部信用評級機構(gòu)或類似機構(gòu)的評級，將外部評級的違約概率作為內(nèi)部評級的違約概率。

　　基礎(chǔ)：內(nèi)部評級標準與外部機構(gòu)評級標準可比;同樣的債務(wù)人內(nèi)部評級和外部評級可比較

　　避免：映射方法或基礎(chǔ)數(shù)據(jù)存在偏差和不一致

　　注意：使用的外部評級量化風險數(shù)據(jù)應(yīng)針對債務(wù)人的違約風險，而不反映債項的特征。

　　統(tǒng)計違約模型：

　　對任一級別的債務(wù)人，銀行可以使用違約概率預(yù)測模型得到的每個債務(wù)人違約概率的簡單平均值作為該級別的違約概率。

　　違約概率和違約頻率的區(qū)別：事前和事后的區(qū)別

　　(二)客戶信用評級的發(fā)展(三階段)

　　1、老師判斷法(傳統(tǒng))

　　2、信用評分模型(傳統(tǒng))

　　關(guān)鍵：特征變量選擇、各自權(quán)重的確定

　　局限性

　　二、債項評級

　　1、針對交易本身的特定風險進行計量和評價，反映客戶違約后的債項損失大小。

　　2、客戶信用評級與債項評級是反映信用風險水平的兩個維度。

　　客戶信用評級：針對交易主體，其等級由債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定

　　債項評級：假設(shè)客戶已經(jīng)違約，預(yù)測債項可能的損失率。

　　3、債項評級即可以只反映債項本身的交易風險，也可以同時反映信用風險和債項交易風險。

　　4、一個債務(wù)人只能有一個客戶信用評級，但可能會有不同的債項評級。

　　(一)違約風險暴露(EAD)

　　債務(wù)人違約時預(yù)期表內(nèi)和表外項目的風險暴露總額。

      1、公司風險暴露：

　　公司風險暴露是指銀行對公司、合伙企業(yè)和獨資企業(yè)及其他非自然人的債權(quán)，但不包括對主權(quán)、金融機構(gòu)和納入零售風險暴露的企業(yè)客戶的債權(quán)。

　　債務(wù)人類型 風險特征

　　中小企業(yè)

　　風險暴露 對年銷售額(近3年銷售額的算術(shù)平均值)不超過3億元人民幣的企業(yè)債務(wù)人的債權(quán)

　　專業(yè)貸款(項目融資、物品融資、商品融資和產(chǎn)生收入的房地產(chǎn)貸款) 債務(wù)人通常是一個專門為實物資產(chǎn)融資或運作實物資產(chǎn)而設(shè)立的特殊目的實體;債務(wù)人基本沒有其他實質(zhì)性資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，除了從被融資資產(chǎn)中獲得的收入外，沒有獨立償還債務(wù)的能力

　　一般公司風險暴露 上述兩者之外的其他公司風險暴露

　　2、零售風險暴露：

　　特征：債務(wù)人是一個或幾個自然人;筆數(shù)多，單筆金額小;按照組合方式進行管理。

　　債務(wù)人類型 風險特征

　　個人住房抵押貸款 以購買個人住房為目的并以所購房產(chǎn)為抵押的貸款

　　合格循環(huán)零售風險暴露

　　各類無擔保的個人循環(huán)貸款，對單一客戶最大信貸余額不超過100萬元

　　其他零售風險暴露 (1)上述兩者之外的其他對自然人的債權(quán);

　　(2)同時滿足如下特征的對企業(yè)的風險暴露：對單個債務(wù)人授信總額不超過500萬元且其資產(chǎn)總額不超過1000萬元，或授信總額不超過500萬元且其年銷售額不超過3000萬元;在銀行內(nèi)部采用組合方式進行管理。

　　3、其他主要風險暴露：

　　(1)主權(quán)風險暴露

　　(2)金融機構(gòu)風險暴露

　　(3)股權(quán)風險暴露

　　(4)其他風險暴露：

　　(二)違約損失率(LGD)

　　1、某一債項違約導(dǎo)致的損失金額占該違約債項風險暴露的比例，即損失占風險暴露總額的百分比(損失/風險暴露×100%)

　　(損失的嚴重程度，LGD=1-回收率)

　　2、意義：

　　反映銀行實際承擔的風險，認可、鼓勵風險緩釋技術(shù)

　　3、違約損失率估計應(yīng)以歷史清償率為基礎(chǔ)。

　　4、計算方法：市場價值法、回收現(xiàn)金流法

　　(1)市場價值法。通過市場上類似資產(chǎn)的信用價差和違約概率推算違約損失率。

　　(2)回收現(xiàn)金流法。根據(jù)違約歷史清收情況，預(yù)測違約貸款在清收過程中的現(xiàn)金流，并計算出LGD，即LGD=1-回收率=1-(回收金額-回收成本)/違約風險暴露。

　　5、計量違約損失率應(yīng)當注意：

　　由于不同種類的借款人個體差異很大，加上樣本數(shù)據(jù)的來源較多，所有關(guān)于回收率方面的經(jīng)濟研究結(jié)果都是示意性的;

　　對于存在抵押品的債務(wù)，在估計違約損失率時，必須考慮到抵押品的風險緩釋效應(yīng)，將有抵押品的和未獲抵押的風險暴露分開處理。

　　三、 信用風險組合的計量

　　(一)違約相關(guān)性

　　(二)信用風險組合計量模型

　　類型 特征

　　Credit Metrics模型 本質(zhì)上是一個VaR模型，目的是為了計算出在一定的置信水平下，一個信用資產(chǎn)組合在持有期限內(nèi)可能發(fā)生的最大損失。( 非交易性資產(chǎn)組合)

　　Credit Portfolio View模型 直接將轉(zhuǎn)移概率與宏觀因素的關(guān)系模型化，通過不斷加入宏觀因素沖擊來模擬轉(zhuǎn)移概率的變化，得出模型中的一系列參數(shù)值。

　　可以看做是Credit Metrics模型的一個補充。

　　適合投機性借款人

　　Credit Risk+模型 根據(jù)針對火險的財險精算原理，對貸款組合違約率進行分析，假設(shè)在組合中，每筆貸款只有違約和不違約兩種狀態(tài)。

　　Credit Risk+模型認為，貸款組合中不同類型的貸款同時違約的概率是很小的且相互獨立，因此貸款組合的違約率服從泊松分布。組合的損失分布會隨組合中貸款筆數(shù)的增加而更加接近于正態(tài)分布。

　　(三)信用風險組合的壓力測試

　　壓力測試用于評估資產(chǎn)或投資組合在極端不利的條件下可能遭受的重大損失。作為商業(yè)銀行日常風險管理的重要補充，壓力測試有助于：

　　(1)估計商業(yè)銀行在壓力條件下的風險暴露，并幫助商業(yè)銀行制定或選擇適當?shù)膽?zhàn)略轉(zhuǎn)移此類風險(如重組頭寸、制訂適當?shù)膽?yīng)急計劃);

　　(2)提高商業(yè)銀行對其自身風險特征的理解，推動其對風險因素的監(jiān)控;

　　(3)幫助董事會和高級管理層確定該商業(yè)銀行的風險暴露是否與其風險偏好一致;

　　(4)幫助量化“肥尾”(Fat Tail)風險和重估模型假設(shè);

　　(5)評估商業(yè)銀行在盈利性和資本充足性兩方面承受壓力的能力。

　　四、國家風險主權(quán)評級

　　國家風險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風險。

　　(1)一個國家政府未能履行其債務(wù)所導(dǎo)致的風險。

　　(2)主權(quán)國家以直接或間接方式影響債務(wù)人履行償債義務(wù)的能力和意愿。

　　表現(xiàn)形式：

　　評估指標：

　　作用：

　　(1)決定了主權(quán)國政府在國際金融市場融資的成本

　　(2)在很大程度上影響這一國家非主權(quán)實體在國際市場進行融資的成本，信用級別越低，融資成本越高

　　(3)能夠影響一個國家國際資本流向，特別是金融危機發(fā)生時更明顯，如國家主權(quán)評級下降，國際資本會撤離

　　國家風險主權(quán)評級必須是動態(tài)的，并且與全球環(huán)境適應(yīng)，解釋主權(quán)評級模型也是如此。

　　主權(quán)評級比銀行、公司評級困難，主要原因是國際信貸規(guī)模比國內(nèi)公司、銀行借貸規(guī)模小，而且自從有了國際收支統(tǒng)計后違約次數(shù)不多，即使通過各種研究方法來改善風險模型，也會因為樣本和數(shù)據(jù)少，產(chǎn)生不確定性。

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