銀行從業(yè)資格《個人理財》第五章:信托、黃金
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(五)信托
1.銀行代理信托類產(chǎn)品的概念
銀行代理信托類產(chǎn)品是指信托公司委托銀行代為向合格投資者推介信托計劃。
委托人以現(xiàn)金方式認(rèn)購信托單位,可由銀行代理收付。銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任,不承擔(dān)信托計劃的投資風(fēng)險。
2.信托類產(chǎn)品的流動性和收益情況
(1)流動性
由于信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計的,缺少轉(zhuǎn)讓平臺,而且通常不可以提前支取,因此流動性較差。
(2)收益情況
信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財產(chǎn)而獲得的收益全部歸受益人所有。風(fēng)險全部由信托者承擔(dān)。
信托管理人的信譽(yù)和投資管理水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。
3.信托產(chǎn)品風(fēng)險
信托公司通常只對信托產(chǎn)品承擔(dān)有限責(zé)任,絕大部分風(fēng)險是由信托業(yè)務(wù)的委托人承擔(dān)。其面臨的風(fēng)險包括:
(1)投資項(xiàng)目風(fēng)險
信托產(chǎn)品多數(shù)是依靠項(xiàng)目自身產(chǎn)生的現(xiàn)金流或利潤作為還款來源,因此項(xiàng)目自身的風(fēng)險是信托產(chǎn)品的最大風(fēng)險之一。包括項(xiàng)目的市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險等。
(2)項(xiàng)目主體風(fēng)險
信托項(xiàng)目的實(shí)際操作和經(jīng)營管理主體的管理水平、財務(wù)狀況及還款意愿影響著信托產(chǎn)品的安全程度。
(3)信托公司風(fēng)險。包括項(xiàng)目評估風(fēng)險和信托產(chǎn)品的設(shè)計風(fēng)險。信托公司通常在對投資項(xiàng)目進(jìn)行評估后,對其進(jìn)行信用加強(qiáng),降低項(xiàng)目的風(fēng)險。因此項(xiàng)目評估的結(jié)果和信用增強(qiáng)措施是影響信托產(chǎn)品風(fēng)險的重要因素。
(4)流動性風(fēng)險。信托產(chǎn)品流動性差、缺少轉(zhuǎn)讓平臺,存在較大的流動性風(fēng)險。
【例題】信托業(yè)務(wù)中,商業(yè)銀行的信用狀況和投資運(yùn)作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響( )。
『正確答案』錯
『答案解析』商業(yè)銀行只承擔(dān)代理資金收付責(zé)任。不會對資產(chǎn)收益有決定性影響。而信托資產(chǎn)管理人負(fù)責(zé)投資運(yùn)作,其信譽(yù)狀況和投資運(yùn)作水平對資產(chǎn)收益有決定性影響。
(六)黃金
1.銀行代理黃金業(yè)務(wù)種類
(1)條塊現(xiàn)貨
因規(guī)格大小不同而門檻不同,具有保存移動不便的缺點(diǎn)。
(2)金幣
包括純金幣和紀(jì)念金幣兩種。純金幣可以流通,價格隨市場波動。紀(jì)念幣價值受主題和發(fā)行量的影響較大,和實(shí)際金價關(guān)聯(lián)度較小。
(3)黃金基金
是委托黃金基金管理人投資黃金產(chǎn)品的投資方式,風(fēng)險較大。
(4)紙黃金
紙黃金使投資人免除儲存的風(fēng)險和不便,也讓投資人可以隨時提取所購黃金的權(quán)利,也可以按當(dāng)時的黃金價格,將賬戶里的黃金兌換成現(xiàn)金,也稱黃金存折。
2.業(yè)務(wù)流程
(1)實(shí)物黃金業(yè)務(wù)流程
客戶選擇開辦實(shí)物黃金的網(wǎng)點(diǎn)辦理業(yè)務(wù)――填寫實(shí)物黃金購買申請書――申請表、身份證、現(xiàn)金或卡折提交柜員――收取或代保管黃金產(chǎn)品、成交單及發(fā)票(大多數(shù)銀行可以為客戶提供代保管業(yè)務(wù))。
(2)紙黃金業(yè)務(wù)流程
客戶持現(xiàn)金或儲蓄卡及身份證等有效證件,按銀行公布的價格進(jìn)行紙黃金的購買。
3.黃金的流動性、收益情況及風(fēng)險點(diǎn)
(1)流動性
黃金非貨幣化后,其流動性較其他證券投資品差
(2)收益
黃金與股票市場收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān),價格隨通脹而提高,常作為保值產(chǎn)品。
(3)風(fēng)險點(diǎn)
投資黃金不會取得利息或股利、受國際市場價格影響較大,市場風(fēng)險較大。
國內(nèi)黃金市場欠發(fā)達(dá),流動性風(fēng)險較大。
【例題】投資黃金等貴金屬,第一位的風(fēng)險是( )。
A.信用風(fēng)險 B.經(jīng)營風(fēng)險
C.市場風(fēng)險 D.通貨膨脹風(fēng)險
『正確答案』C
『答案解析』投資黃金等貴金屬不像投資其他金融資產(chǎn)那樣取得利息和股利,且價格受國際市場價格影響較大,因此市場風(fēng)險是第一位的。
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