2014年銀行從業(yè)《公司信貸》第六章重點(diǎn):法人治理結(jié)構(gòu)分析
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法人治理結(jié)構(gòu)分析
信貸人員對(duì)客戶法人治理結(jié)構(gòu)的評(píng)價(jià)要著重考慮控股股東行為的規(guī)范和對(duì)內(nèi)部控制人的激勵(lì)約束這兩個(gè)因素。在此基礎(chǔ)上,分析董事會(huì)的結(jié)構(gòu)、運(yùn)作及信息的披露??蛻舴ㄈ酥卫斫Y(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)的內(nèi)容如表6 一l所示。
表6 -1 客戶法人治理結(jié)構(gòu)評(píng)價(jià)要素構(gòu)成表
評(píng)價(jià)內(nèi)容 |
關(guān)鍵要素 |
控制股 東行為 |
控股股東和客戶之間是否存在關(guān)聯(lián)交易,控股股東及其關(guān)聯(lián)方是否占有客戶資金,客戶是否為控股股東及其關(guān)聯(lián)方提供連環(huán)擔(dān)保 |
股東之間是相互獨(dú)立還是利益關(guān)系人,或者最終的所有者是否為同一人 | |
激勵(lì)約 束機(jī)制 |
董事長(zhǎng)和總經(jīng)理是如何產(chǎn)生的,董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和監(jiān)事之間是否兼任,是否兼任子公司或關(guān)聯(lián)公司的關(guān)鍵職位 |
董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的薪酬結(jié)構(gòu)形式 | |
決策的程序和方式,董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和監(jiān)事之間是如何相互制衡的 | |
董事會(huì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)作過(guò)程 |
董事會(huì)的結(jié)構(gòu),獨(dú)立董事是如何產(chǎn)生的,是否具有獨(dú)立性和必備的專業(yè)知識(shí) |
董事會(huì)是否隨時(shí)有權(quán)質(zhì)詢決策執(zhí)行情況及采取的形式 | |
董事會(huì)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)制度和方式 | |
財(cái)務(wù)報(bào)表與信息披露的透明度 |
財(cái)務(wù)報(bào)表和信息的披露是否清楚、完整和達(dá)到高標(biāo)準(zhǔn) |
市場(chǎng)敏感信息披露的時(shí)間安排、程序和獲得渠道 | |
是否被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出示了非標(biāo)準(zhǔn)保留意見,是否因信息披露受到交易所的譴責(zé) |
客戶法人治理結(jié)構(gòu)的不完善,有可能對(duì)其正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)難以預(yù)期的負(fù)面影響,信貸人員對(duì)此應(yīng)給予關(guān)注。下面對(duì)三類客戶的法人治理關(guān)注點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)。
(1)上市客戶
①股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理。主要包括流通股的比重低、非流通股過(guò)于集中。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理,大股東利用其在董事會(huì)上的表決優(yōu)勢(shì),肆意操控上市公司的經(jīng)營(yíng)和管理活動(dòng),通過(guò)大量的異常關(guān)聯(lián)交易侵害中小股東和債權(quán)人的利益。
?、陉P(guān)鍵人控制??蛻魶Q策和客戶運(yùn)作以內(nèi)部人和關(guān)鍵人為中心,內(nèi)部人能夠輕易地控制和操縱客戶股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì),極易出現(xiàn)偏離客戶最佳利益和侵害債權(quán)人利益的行為。
?、坌畔⑴兜膶?shí)際質(zhì)量難以保證。很多上市公司信息披露的形式大于內(nèi)容,甚至有時(shí)在形式上亦未能達(dá)到要求。其主要原因在于:一是缺乏對(duì)信息披露主體的有效法律約束機(jī)制; 二是行政干預(yù)和資本市場(chǎng)缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng);三是客戶內(nèi)部缺乏有效的信息披露實(shí)施機(jī)制。
(2) 國(guó)有獨(dú)資客戶
①所有者缺位。目前,很多依據(jù)《公司法》成立的企業(yè)雖然由原來(lái)的國(guó)有企業(yè)脫胎而來(lái),但仍保留計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的烙印,存在著事實(shí)上的所有者“缺位”問(wèn)題。
?、谛姓深A(yù)。國(guó)家既是出資人,又行使行政管理職能,通過(guò)若干政府部門分別實(shí)施的,因此,難以避免政府兩者角色混合,利用行政手段超越出資者職能直接干預(yù)客戶經(jīng)營(yíng)決策等問(wèn)題,導(dǎo)致客戶經(jīng)營(yíng)目標(biāo)多元化。
(3) 民營(yíng)客戶
民營(yíng)客戶的管理決策機(jī)制更多地表現(xiàn)為一人決策或者家族決策,其形式上的機(jī)構(gòu)設(shè)置沒(méi)有決定性的影響,決策者個(gè)人或者家族的行為與意識(shí)代表了客戶管理層的素質(zhì)。管理者同時(shí)是所有者,一旦客戶負(fù)責(zé)人發(fā)生變故,容易出現(xiàn)群龍無(wú)首、后繼無(wú)人或親屬間爭(zhēng)奪繼承權(quán)和遺產(chǎn)的狀況,因此而致使客戶崩潰解體,此類案例并不罕見。
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