2014銀行從業(yè)資格《公司信貸》第四章習題答案

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　　參考答案及解析

　　一、單項選擇題

　　1.A[解析]通常，國家重點支持地區(qū)能夠享受較多優(yōu)惠政策，當?shù)赝顿Y項目充足，各種配套設施齊全，從而信貸風險較低。8選項對于國家重點發(fā)展區(qū)域之外的地區(qū)，其信貸風險高低與其自然條件、經(jīng)濟發(fā)展水平、市場化程度和法律框架完善程度等有關(guān)，其風險也不一定高，但當這些地區(qū)的經(jīng)濟基礎和發(fā)展條件都欠佳時，銀行貸款安全就可能受到一定的威脅;c選項在評價區(qū)域政策時，由于區(qū)域政策主要是由區(qū)域政府來制定，因此應充分吸收政府有關(guān)部門老師的意見;D選項在評價區(qū)域政策時，應把握國家和區(qū)域經(jīng)濟政策導向，順勢而為。

　　2.B[解析]A選項行業(yè)風險分析的目的在于運用相關(guān)指標和模型，全面反映行業(yè)各個方面的風險因素，而不單是某一方面風險，在此基礎上，再根據(jù)各行業(yè)風險特點，確定對其信貸政策;C選項評估行業(yè)風險有很多種，并不僅限于波特五力模型與行業(yè)風險分析框架兩種;D選項在兩個模型分析框架中，各個因素對評估行業(yè)風險都很重要，行業(yè)風險是由這些因素綜合決定的。

　　3.D[解析]一般而言，市場的成熟完善與否會直接影響投資環(huán)境的優(yōu)劣和區(qū)域發(fā)展的快慢，一般市場化程度越高，區(qū)域風險就越低。同樣，一個地區(qū)法律制度越完善，市場參與主體行為就越規(guī)范，各種合法的經(jīng)濟行為將會得到有效保障，違法的經(jīng)濟行為將受到抑制，從而區(qū)域風險越低。但在現(xiàn)實中，由于各地法律制度完善程度不同，對區(qū)域風險的抑制也不同。

　　4.A[解析]根據(jù)波特五力模型，一個行業(yè)的進入壁壘越高、替代品威脅越小、買賣方議價能力越弱、現(xiàn)有競爭者的競爭能力越弱，行業(yè)風險越小。

　　5.B[解析]在成長階段的末期，行業(yè)中也許會出現(xiàn)一個短暫的“行業(yè)動蕩期”。出現(xiàn)這種情況的原因是：很多企業(yè)可能無法擁有足夠的市場占有率或產(chǎn)品不被接受;也有可能是因為沒有實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟及生產(chǎn)效率提高，從而無法獲得足夠的利潤。

　　6.C[解析]銀行利潤的減少由利率上升導致，因而屬于利率風險。利率風險屬于國別風險。

　　7.D[解析]雖然有效管理國際貸款資產(chǎn)風險是銀行風險管理的一項重要內(nèi)容，但由于不同銀行間規(guī)模大小不同、跨國經(jīng)營程度以及內(nèi)部風險控制水平都存在較大差異，因此如何根據(jù)銀行自身國際貸款規(guī)模和特征度量國別風險敞口就成為了一個關(guān)鍵的問題。

　　8.C[解析]A選項在經(jīng)濟周期經(jīng)過頂峰后，突如其來的銷售增長下滑將會導致企業(yè)存貨上升和價格下降，這時企業(yè)需要降低多余的存貨來增加現(xiàn)金流入;B選項即使在經(jīng)濟周期中，經(jīng)濟衰退的幅度較小，不會出現(xiàn)經(jīng)濟蕭條，企業(yè)的信用度也會大幅下滑;D選項在經(jīng)濟增長停滯甚至出現(xiàn)負增長的時候，信貸人員才開始重視信貸風險，通常難以挽回信貸損失。

　　9.B[解析]成本結(jié)構(gòu)指的是某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。同一行業(yè)中的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)周期非常相似，所以它們的財務報表結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)也較為相似。

　　10.B[解析]銀行資產(chǎn)縮水主要是因美元匯率下降所致，因而屬于國別風險中的匯率風險。

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　　11.D[解析]對信貸經(jīng)營來說，經(jīng)濟發(fā)展水平是對區(qū)域風險影響最大、最直接的因素。一般情況下，經(jīng)濟發(fā)展水平越高，區(qū)域信貸風險越低。

　　12.C[解析]新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展期收益高，但風險大。如果技術(shù)不成熟，投資失敗的可能性就很大;投入產(chǎn)出不成比例，則企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流難以覆蓋償還貸款的需要。

　　13.B[解析]A選項利息實收率主要用于衡量目標區(qū)域信貸資產(chǎn)收益實現(xiàn)的情況，本質(zhì)上考察的是信貸資產(chǎn)的安全性，而不是盈利能力。B選項信貸余額擴張系數(shù)主要反映目標區(qū)域信貸資產(chǎn)增長速度，該指標若過大，說明區(qū)域信貸增長速度過快，區(qū)域信貸風險會上升;反之，該指標若過小甚至為負數(shù)，則意味著區(qū)域信貸增長相對緩慢或正在萎縮，區(qū)域風險也會上升，因而該指標過大或過小都不好。C選項不良率變幅反映某區(qū)域不良貸款的變化趨勢，若該指標為負，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū)域風險下降;反之說明資產(chǎn)質(zhì)量下降，區(qū)域風險上升。D選項信貸資產(chǎn)相對不良率反映某區(qū)域信貸資產(chǎn)質(zhì)量在銀行系統(tǒng)中所處的相對位置，一般當該指標大于l時，表明區(qū)域風險高于銀行一般水平。

　　14.D[解析]A選項在行業(yè)風險分研框架中，成本結(jié)構(gòu)是指某一行業(yè)內(nèi)企業(yè)固定成本與可變成本間的比例。B選項固定成本是指不隨銷售量變化而變化的成本，主要指固定資產(chǎn)折舊、企業(yè)日常開支、利息等，原材料、廣告費用均屬于變動成本。c選項如果一個行業(yè)固定成本占總成本比例很高，則稱行業(yè)的經(jīng)營杠桿很高。在高杠桿經(jīng)營行業(yè)中，企業(yè)生產(chǎn)量越高，獲得利潤越高，并且企業(yè)成本會隨生產(chǎn)銷售的增加而降低，因而經(jīng)營杠桿高的行業(yè)成功的關(guān)鍵在于保持高市場，占有率和高銷售量。D選項對于高杠桿企業(yè)，當經(jīng)濟惡化或銷售量降低時，企業(yè)成本無法隨之大幅削減，因而盈利水平大幅降低，此時容易發(fā)生信用風險。

　　15.B[解析]風險內(nèi)控能力通常會體現(xiàn)在銀行的經(jīng)營指標和數(shù)據(jù)上，因此可選取一些重要的內(nèi)部指標來進行分析。常用的內(nèi)部指標包括3個方面：信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)、盈利性和流動性。

　　16.D[解析]A銀行向冰島政府貸款，后因冰島面臨“國家破產(chǎn)”而無法收回貸款，這種對某一主權(quán)國家政府貸款所遇到的損失屬于主權(quán)風險。

　　17.A[解析]評價信貸資產(chǎn)質(zhì)量主要有以下幾個指標：①信貸平均損失比率;②信貸資產(chǎn)相對不良率;③不良率變幅;④信貸余額擴張系數(shù);⑤利息實收率;⑥加權(quán)平均期限。

　　18.B[解析]一般來說，滿足如下條件的購買者可能具有較強的討價還價能力：①購買者的總數(shù)較少，而每個購買者的購買量較大，占了賣方銷售量的很大比例;②賣方行業(yè)由大量相對來說規(guī)模較小的企業(yè)所組成;③購買者所購買的基本上是一種標準化產(chǎn)品，同時向多個賣主購買產(chǎn)品在經(jīng)濟上也完全可行;④購買者有能力實現(xiàn)后向一體化，而賣主不可能實現(xiàn)前向一體化。

　　19.B[解析]通常情況下，區(qū)域市場化程度越高，市場體系越完備，越能產(chǎn)生正確的市場信號來引導投資，從而企業(yè)經(jīng)營的風險就越低;而目標區(qū)域信貸平均損失比率越低，表明該區(qū)域信貸資產(chǎn)經(jīng)營越安全，區(qū)域風險就越低。

　　20.B[解析]信貸資產(chǎn)相對不良率小于1時，表明該區(qū)域信貸風險低于銀行一般水平，因而區(qū)域風險相對較低。不良率變幅為負時，表明該區(qū)域不良資產(chǎn)率在下降，區(qū)域風險下降;資產(chǎn)實際收益率較高，表明該區(qū)域信貸業(yè)務能創(chuàng)造較大的價值，區(qū)域風險相對較低。綜合起來，以上3項指標都表明該區(qū)域的風險較小，因而可發(fā)展信貸業(yè)務。

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　　二、多項選擇題

　　1.ABCDE[解析]波特五力模型中涉及的五種力量包括：新進入者進入壁壘、替代品的威脅、買方的討價還價能力、供方的討價還價能力以及現(xiàn)有競爭者的競爭能力。

　　2.BCD[解析]一般來說，出現(xiàn)下述情況將意味著行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)之間競爭的加劇：行業(yè)進入障礙較低，勢均力敵競爭對手較多，競爭參與者范圍廣泛;市場趨于成熟，產(chǎn)品需求增長緩慢;競爭者企圖采用降價等手段促銷;競爭者提供幾乎相同的產(chǎn)品或服務，用戶轉(zhuǎn)換成本很低;一個戰(zhàn)略行動如果取得成功，其收入相當可觀;行業(yè)外部實力強大的公司在接受了行業(yè)中實力薄弱企業(yè)后，發(fā)起進攻性行動，結(jié)果使得剛被接收的企業(yè)成為市場的主要競爭者;退出障礙較高，即退出競爭要比繼續(xù)參與競爭代價更高。

　　3.ABCDE[解析]處于成長階段的行業(yè)通常年增長率會超過20%。這個階段的行業(yè)特點是:產(chǎn)品已經(jīng)形成一定的市場需求;相應的產(chǎn)品設計和技術(shù)問題已經(jīng)得到有效的解決，并廣泛被市場接受;已經(jīng)可以運用經(jīng)濟規(guī)模學原理來大規(guī)模生產(chǎn);由于競爭和生產(chǎn)效率的增加，產(chǎn)品價格出現(xiàn)下降;產(chǎn)品和服務有較強的競爭力;產(chǎn)能需求確定并且已經(jīng)投入了大量的投資來提高產(chǎn)能。

　　4.ABCD[解析]處于啟動階段的行業(yè)代表著最高的風險。處于啟動階段的行業(yè)的快速增長和投資需求將導致大量的現(xiàn)金需求，從而使一些企業(yè)可能在數(shù)年中償付能力都較弱。傾向于投資股權(quán)的風險投資商和其他投資者是處于啟動階段行業(yè)的企業(yè)的主要投資來源，他們希望最終能從企業(yè)的成功中獲得較高的收益。而銀行要承擔與風險投資者相同的風險，最終卻僅僅能獲得來自于貸款利率的低收益，所以這一階段對銀行來說沒有任何吸引力。

　　5.AD[解析]行業(yè)分散是指一個行業(yè)中擁有大量數(shù)目的競爭企業(yè)，這種行業(yè)的競爭較激烈，故A選項說法正確。高經(jīng)營杠桿增加競爭，故B選項說法不正確。市場成長越緩慢，競爭程度越大，故C選項說法不正確。退出市場的成本越高，競爭程度越大，故D選項說法正確。在行業(yè)發(fā)展階段的后期，大量的企業(yè)開始進入此行業(yè)以圖分享利潤，市場達到飽和并開始出現(xiàn)生產(chǎn)能力過剩，價格戰(zhàn)爭開始爆發(fā)，競爭趨向白熱化，故E選項說法不正確。

　　6.ABCE[解析]成熟階段行業(yè)的銷售、利潤和現(xiàn)金流分別有以下特點：①銷售方面，產(chǎn)品價格繼續(xù)下跌，銷售額增長速度開始放緩，產(chǎn)品更多地傾向于特定的細分市場，產(chǎn)品推廣成為影響銷售的最主要因素;②利潤方面，由于銷售的持續(xù)上升加上成本控制，這一階段利潤達到最大化;③現(xiàn)金流方面，資產(chǎn)增長放緩，營業(yè)利潤創(chuàng)造連續(xù)而穩(wěn)定的現(xiàn)金增值，現(xiàn)金流最終變?yōu)檎怠?/P>

　　7.ACD[解析]因為行業(yè)相對較新，企業(yè)管理者一般都缺乏行業(yè)經(jīng)驗。由于啟動階段的企業(yè)將來獲得成功的幾率很難估算，所以這一階段的資金應當主要來自于企業(yè)所有者或者風險投資者，而不應該是來自商業(yè)銀行。啟動階段行業(yè)的銷售、利潤和現(xiàn)金流分別有以下特點：①銷售方面，由于價格比較高，故銷售量很小;②利潤方面，因為銷售量低而成本相對很高，故利潤為負值;③現(xiàn)金流方面，低銷售、高投資和快速的資本成長需求造成現(xiàn)金流也為負值。

　　8.ABDE[解析]競爭性進入威脅的嚴重程度取決于兩方面的因素：進入新領(lǐng)域的障礙大小與預期現(xiàn)有企業(yè)對于進入者的反映情況。進入障礙包括規(guī)模經(jīng)濟、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷售渠道開拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢、自然資源、地理環(huán)境等方面，其中有些障礙是很難借助復制或仿造的方式來突破的。預期現(xiàn)有企業(yè)對進入者的反映情況主要取決于有關(guān)廠商的財力情況、報復記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長速度等?？傊缕髽I(yè)進入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔的風險這三者的相對大小情況。

　　9.ABDE[解析]根據(jù)競爭與壟斷關(guān)系的不同，市場通?？煞譃橥耆偁帯艛喔偁?、寡頭壟斷和完全壟斷四種不同類型。

　　10.BCD[解析]行業(yè)是組成國民經(jīng)濟的基本元素，它會受到企業(yè)自身規(guī)模效益、生產(chǎn)經(jīng)營管理水乎、現(xiàn)金流量和資金成本以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期和市場需求等行業(yè)內(nèi)部因素的制約。國民經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)鏈位置屬于影響行業(yè)的外部因素。

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　　11.ABCDE[解析]區(qū)域風險是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟、文化和銀行管理水平等因素影響，而使信貸資產(chǎn)遭受損失的可能性，這既包括外部因素引發(fā)的區(qū)域風險，也包括內(nèi)部因素導致的區(qū)域風險。分析一個特定區(qū)域的風險關(guān)鍵是要判斷信貸資金的安全會受到哪些因素影響;什么樣的信貸結(jié)構(gòu)最恰當，風險成本收益能否匹配等。相對于自然環(huán)境、經(jīng)濟水平等外在因素，銀行內(nèi)部管理的差異和影響也非常重要。

　　12.ACE[解析]在此公式中，A是范疇權(quán)重，8是范圍內(nèi)的最低值，C是范圍內(nèi)的最高值，D是個體值。在債務指標和違約債務的計算中，要將8、C顛倒過來，最低值權(quán)重最高，最高值權(quán)重為0。C為最高值，其權(quán)重為0。

　　13.AD[解析]風險因素加權(quán)打分的優(yōu)點在于，可以將難以定量的風險量化，從而解決了不同國別風險難以進行比較的難題。其缺陷是受評價機構(gòu)主觀影響比較大，如果風險因素設置不同或賦予權(quán)重有差異，對同樣的國別，評價的結(jié)果可能大相徑庭。因此，為了保持其具有較高的準確性，就需要不斷地反饋結(jié)果，及時修正。

　　14.ABDE[解析]信貸平均損失比率從靜態(tài)上反映了目標區(qū)域信貸資產(chǎn)整體質(zhì)量，故A選項說法正確。信貸資產(chǎn)相對不良率大于l時，說明目標區(qū)域信貸風險高于銀行一般水平，反之，目標區(qū)域信貸風險低于銀行一般水平，故B選項說法正確。不良率變幅為負時，說明資產(chǎn)質(zhì)量上升，區(qū)域風險下降，故C選項說法不正確。利息實收率用于衡量目標區(qū)域信貸資產(chǎn)的收益實現(xiàn)情況，故D選項說法正確。加權(quán)平均期限用于衡量目標區(qū)域信貸資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，故E選項說法正確。

　　15.ABCDE[解析]行業(yè)風險的產(chǎn)生主要受以下因素影響：①經(jīng)濟周期;②產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期;③產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu);④地區(qū)生產(chǎn)力布局;⑤國家政策;⑥產(chǎn)業(yè)鏈。

　　16.ABCD[解析]進入壁壘是指行業(yè)內(nèi)既存企業(yè)對于潛在企業(yè)和剛剛進入這個行業(yè)的新企業(yè)所具有的某種優(yōu)勢。換言之，是指想進入或者剛剛進入這個行業(yè)的企業(yè)與既存企業(yè)競爭時可能遇到的種種不利因素。進入壁壘可以理解為打算進入某一行業(yè)的企業(yè)所必須承擔的一種額外生產(chǎn)成本。進入壁壘的高低是影響該行業(yè)市場壟斷和競爭關(guān)系的一個重要因素。雖然進入壁壘高低是評估行業(yè)風險的主要因素，但是進入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性也不應當被忽略。例如，必要資本量是長期性的進入壁壘;而專利權(quán)和版權(quán)有可能僅僅是臨時的，技術(shù)革新有可能減小甚至完全消除專利權(quán)和版權(quán)所帶來的壁壘。由此可見，不同進入壁壘的性質(zhì)和可持續(xù)性不同。

　　17.BCDE[解析]非周期性行業(yè)生產(chǎn)出的產(chǎn)品和服務通常為必需品。但并不是所有生產(chǎn)必需品的行業(yè)都是非周期性的，它們中的大多數(shù)還是會不同程度地受到經(jīng)濟周期的影響。風險度最高的行業(yè)對經(jīng)濟周期敏感度最高，經(jīng)濟蕭條或者長期的衰退會造成此行業(yè)的大量企業(yè)破產(chǎn);風險度低的行業(yè)通常受到經(jīng)濟周期的影響很小。周期性行業(yè)的現(xiàn)金流在衰退階段會不可避免地出現(xiàn)下滑，從而增加信貸風險。在較為嚴重的經(jīng)濟衰退或者經(jīng)濟蕭條階段，相對較弱的企業(yè)最終會破產(chǎn)而退出市場?！胺粗芷谛孕袠I(yè)”在經(jīng)濟衰退階段的業(yè)務反而比擴張階段好。

　　18.ACE[解析]盈虧平衡點是某一企業(yè)銷售收入與成本費用相等的那一點。當銷售收入在盈虧平衡點以下時，企業(yè)將要承受損失;在盈虧平衡點以上時，企業(yè)創(chuàng)造利潤。盈虧平衡點與經(jīng)營杠桿有著直接的聯(lián)系，高經(jīng)營杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達到較高水平的銷售收入來抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點普遍也較高。如果盈虧平衡點較高，很小的銷售下滑便有可能會導致較大的利潤下滑，反過來說，盈虧平衡點越低，影響盈利水平的風險越小。

　　19.ACDE[解析]替代品指的是來自于其他行業(yè)或者海外市場的產(chǎn)品。替代產(chǎn)品或者服務對需求和價格的影響越強，風險就越高。來自于其他行業(yè)中的替代品不僅僅會影響價格，還會影響到消費者偏好。當消費者購買來自于另一行業(yè)的替代產(chǎn)品或者服務的“品牌轉(zhuǎn)換成本”越低，替代品對這個行業(yè)未來利潤的威脅就越大，從而行業(yè)風險也就越大。替代品的潛在威脅對行業(yè)的銷售和利潤的影響也在波特五力分析法中有所反映。

　　20.BC[解析]成熟期的行業(yè)代表著最低的風險，成長階段的企業(yè)代表中等程度的風險。成長階段擁有所有階段中最大的機會，因為現(xiàn)金和資本需求非常大。在成長階段，連續(xù)不斷的銷售增長和產(chǎn)品開發(fā)將會導致負的并且不穩(wěn)定的經(jīng)營現(xiàn)金流，從而引發(fā)償付風險。成熟期(而非成長階段)企業(yè)的產(chǎn)品已實現(xiàn)標準化并且被大眾所接受。成熟期的行業(yè)成功率相對較高，而成長期的很多企業(yè)會失敗或者無法承受競爭壓力而選擇退出。

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　　三、判斷題

　　1.√[解析]銀行內(nèi)控能力通常會體現(xiàn)在銀行的經(jīng)營指標和數(shù)據(jù)上，常用的內(nèi)部指標包括三個方面：信貸資產(chǎn)質(zhì)量(安全性)、盈利性和流動性。

　　2.×[解析]世界市場研究中心計算國別風險的思路是將每個國家六項考慮因素中的每一項都給出風險評分，分值l～5，1表示最低風險，5表示最高風險，最終計算結(jié)果的分值為1.0～1.24代表風險非常小，分值為4.5～5.0則代表風險極高。也就是說，在這種計算方法中，分值越小風險越低。

　　3.√[解析]在PRS集團的計算方法中，分值100代表風險最低，0代表風險最高。分值在0～50分之間，代表風險非常高;而85～100分則代表風險非常低。

　　4.×[解析]流動性過高或過低都可能意味著區(qū)域風險的上升。過高的流動性可能意味著資金利用效率不足.信貸經(jīng)營處于低效率中;而過低的流動性意味著資金周轉(zhuǎn)不暢或出現(xiàn)信貸資金固化。

　　5.√[解析]行業(yè)風險管理是運用相關(guān)指標和數(shù)學模型等多個方面的風險因素，全面反映行業(yè)的周期性風險、成長性風險、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度風險、市場集中度風險、行業(yè)壁壘風險、宏觀政策風險等各個方面的風險因素。

　　6.√[解析]由于在當前和未來相當長時間內(nèi)，政府投資仍在經(jīng)濟發(fā)展中起著關(guān)鍵作用。地方政府擁有大量資源，其經(jīng)濟行為對金融運行的影響非常明顯，因此必須重視對其行為分析和區(qū)域產(chǎn)業(yè)政策合理性的判斷。

　　7.×[解析]區(qū)域風險是指受特定區(qū)域的自然、社會、經(jīng)濟、文化和銀行管理水平的影響所致的風險，對其分析不僅要從外部因素進行，還須兼顧內(nèi)部因素，因為銀行對區(qū)域信貸內(nèi)部管理若不當，也可能導致區(qū)域風險發(fā)生。

　　8.×[解析]貸款企業(yè)受政策法規(guī)的影響程度決定了風險水平，企業(yè)受政策法規(guī)的影響越大，風險就越大。

　　9.×[解析]盈虧平衡點與經(jīng)營杠桿有著直接的聯(lián)系，高經(jīng)營杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達到較高水平的銷售收入來抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點普遍也較高。

　　10.×[解析]若某一行業(yè)幾乎所有成本都是固定成本，經(jīng)營杠桿相對也會較高。在達到收支平衡點后，銷售每增加一個單位，營業(yè)利潤就會增加幾乎相同的單位。因為不管生產(chǎn)量有多大，成本幾乎都沒有變化。另外，如果某一行業(yè)的成本幾乎全部是變動成本，在產(chǎn)量和銷售上升時，營業(yè)利潤并不會出現(xiàn)較大的漲幅，因為成本也會隨之增加。

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　　11.√[解析]一個行業(yè)的成熟期有可能持續(xù)幾年甚至幾十年，然后它會慢慢衰退，也有可能由于科學技術(shù)、消費者需求、產(chǎn)品成本等出現(xiàn)較大改變而重新復蘇。

　　12.×[解析]行業(yè)發(fā)展的四個階段為啟動階段或初級階段、成長階段、成熟階段、衰退階段。

　　13.√[解析]如果買方擁有討價還價能力，則買方一定會和用它。購買者主要通過其壓價與要求提供較高的產(chǎn)品或服務質(zhì)量的能力來影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的盈利能力。

　　14.×[解析]行業(yè)壁壘，即行業(yè)進入壁壘，指行業(yè)內(nèi)已有企業(yè)對準備進入或正在進入該行業(yè)的新企業(yè)所擁有的優(yōu)勢，或者說是新企業(yè)在進入該行業(yè)時所遇到的不利因素和限制。

　　15.√[解析]行業(yè)風險是指由于一些不確定因素的存在，導l致對某行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、投資或授信后偏離預期結(jié)果而造成損失的可能性。

　　16.×[解析]新企業(yè)進入一個行業(yè)的可能性大小，取決于進入者主觀估計進入所能帶來的潛在利益、所需花費的代價與所要承擔的風險這三者的相對大小情況。

　　17.×[解析]低經(jīng)營杠桿行業(yè)的變動成本占較高比例，在經(jīng)濟惡化或者銷售量降低的情況下，這些行業(yè)可以較快和較容易地減少變動成本，以保證盈利水平。但是，在經(jīng)濟增長、銷售上升時，低經(jīng)營杠桿行業(yè)的增長速度要比高經(jīng)營杠桿行業(yè)的增長速度緩慢得多。

　　18.×[解析]行業(yè)風險評估表采用的是行業(yè)風險分析框架風險分類，將所有風險分為7類，每類又分l0個級別，而非3個級別。

　　19.×[解析]一般來說，在行業(yè)發(fā)展階段的后期、經(jīng)濟周期達到低點時，行業(yè)內(nèi)的競爭程度會加大。在行業(yè)發(fā)展的后期，大量的企業(yè)開始進入此行業(yè)分享利潤，此時市場會逐漸達到飽和并開始出現(xiàn)生產(chǎn)能力過剩，價格戰(zhàn)爭爆發(fā)，競爭趨向白熱化。而在經(jīng)濟周期達到低點時，企業(yè)間的競爭程度也將達到最大，此時行業(yè)內(nèi)競爭程度最大。尤其是在經(jīng)營杠桿較高的行業(yè)，這一情況更為嚴重。

　　20.×[解析]在行業(yè)成熟度劃分的四個階段中，銀行在各階段均有貸款機會，但不同階段的借款條件和風險程度區(qū)別很大，如行業(yè)的啟動階段就很難找到安全的貸款機會。

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