2015年銀行從業(yè)資格《個(gè)人理財(cái)》預(yù)習(xí)：資本市場(chǎng)概述

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　　資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票、債券和投資基金。

　　1.股票市場(chǎng)

　　(1)股票的定義

　　股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，足一種能夠給持有者帶來收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公一J的產(chǎn)權(quán)證明書。股票足一種權(quán)益性工具，因此股票市場(chǎng)又稱權(quán)益市場(chǎng)。

　　(2)股票的分類

　　根據(jù)股東享有權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，股票分為普通股股票和優(yōu)先股股票兩大基本類型。按票面足否記載投資者姓名，股票分為記名股票和無記名股 票。按有無票而金額.股票分為有票面金額的股票和無票面金額的股票。按業(yè)績(jī)的好壞，股票分為績(jī)優(yōu)股和垃圾股?？?jī)優(yōu)股一般指業(yè)績(jī)好，收益穩(wěn)定的股票;垃圾股 指業(yè)績(jī)差，公司經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定的股票。在我國(guó)股權(quán)分置條件下，股票分為國(guó)家股、法人股、公眾股和外資股。

　　2.債券市場(chǎng)

　　(1)債券的定義

　　債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。債券要素包括期限、面值、票面利率、求償?shù)燃?jí)、限制性條款、抵押與擔(dān)保及選擇權(quán)條款等。

　　(2)債券的特征

　　債券具有以下四個(gè)特征：①償還性。②流動(dòng)性。③安全性。④收益性。

　　債券的收益來源有三個(gè)：

　　第一，利息收益。第二，資本利得。第三，債券利息的再投資收益。

　　(3)債券的分類

　　根據(jù)發(fā)行主體不同，債券可以分為政府債券、金融債券、公司債券和國(guó)際債券等幾大類。公司債券品種繁多。按債券性質(zhì)劃分為信用債券、不動(dòng)產(chǎn)抵押債 券、擔(dān)保債券、收益?zhèn)?、可轉(zhuǎn)換企業(yè)債券、附新股認(rèn)股權(quán)債券和可贖回債券。按債券的期限可劃分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。按利息的支付方式可劃分為 附息債券、一次還本付息債券和貼現(xiàn)債券等。

　　(4)債券的要素

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　　④票面利率。

　　⑤債券的償還方式。

　　(5)債券市場(chǎng)的功能

　　第一，債券市場(chǎng)是債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所。

　　第二，債券市場(chǎng)是聚集資金的重要場(chǎng)所。

　　第三，債券市場(chǎng)能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況。

　　第四，債券市場(chǎng)是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場(chǎng)所。

　　3.證券投資基金市場(chǎng)

　　(1)證券投資基金的定義

　　證券投資基金是通過發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按持有者投資份額分配給持有者的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的金融產(chǎn)品。

　　(2)證券投資基金的特點(diǎn)

　　投資基金是資本市場(chǎng)的一個(gè)新形態(tài)，本質(zhì)上是股票、債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化。它具有如下五個(gè)特點(diǎn)。①規(guī)模經(jīng)營(yíng)。投資基金通過發(fā)行基金受益憑證 或基金股票聚集資金，形成集合財(cái)產(chǎn)。通過進(jìn)行規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低交易成本，降低發(fā)行費(fèi)用，從而獲得規(guī)模收益的好處。②分散投資。投資基金將巨額資金分散投到多 種券和資產(chǎn)上，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，可以投資到多個(gè)市場(chǎng)，通過有效的資產(chǎn)組合最大限度地降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。③專業(yè)化管理。投資基金由專業(yè)人員管理。他們具有 良好的專業(yè)背景、豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和心理素質(zhì)，他們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r都有很好的了解。他們掌握投資組合的構(gòu)造技術(shù)，能夠更好地利用各種 金融工具，抓住投資機(jī)會(huì)，提高收益率。④服務(wù)專業(yè)化。投資基金從發(fā)行、收益分配、交易、贖回等都有專門的機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)，可以將收益自動(dòng)轉(zhuǎn)化為再投資。 ⑤費(fèi)用 低?；鸬墓芾碣M(fèi)用低于購(gòu)買股票的費(fèi)用。由于基金集中了大量的證券交易，在手續(xù)費(fèi)方面可以得到證券商的優(yōu)惠。很多國(guó)家對(duì)基金的稅收給予優(yōu)惠，使投資者承擔(dān) 的稅賦低于直接投資于證券的稅賦。視各國(guó)監(jiān)管體系的具體情況不同，投資基金的投資對(duì)象既可以是資本市場(chǎng)的上市股票和債券、貨幣市場(chǎng)的短期票據(jù)和銀行同業(yè)拆 借等，也可以是金融期貨、黃金、期權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)等，有時(shí)甚至還包括雖未上市但具有發(fā)展?jié)摿Φ墓緜凸蓹?quán)。

　　(3)投資基金的分類

　　投資基金按受益憑證是否可贖回，分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金與封閉式基金的區(qū)別是：①基金規(guī)模的可變性不同。②基金單位的買賣方式 不同。③基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同。④基金的投資策略不同。證券投資基金依據(jù)其法律地位的不同，可分為公司型基金和契約型基金。公司型投資基金與契 約型投資基金的區(qū)別：①法律依據(jù)不同。②公司型投資基金本身是具有法人資格的股份有限公司;契約型投資基金不具有法人資格。③ 投資者的地位不同。④ 融資 渠道不同。⑤資金運(yùn)營(yíng)不同。依據(jù)投資目標(biāo)的不同，證券投資基金可劃分為成長(zhǎng)型基金、收入型(收益型)基金和平衡型基金。成長(zhǎng)型基金與收入型基金的區(qū)別：① 投資目的不同。②投資基金不同。③資產(chǎn)分布不同。④派息情況不同。券投資基金根據(jù)其標(biāo)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不同，可劃分為以下幾類：股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng) 基金、杠桿基金和創(chuàng)業(yè)基金等。按募集方式的不同，可以分為公募基金和私募基金。此外，按投資的幣種分類，投資基金分為美元基金、日元基金和歐元基金。根據(jù) 投資地區(qū)的不同，投資基金可分為國(guó)內(nèi)基金、國(guó)際基金和國(guó)家基金。

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