2018年造價師《造價管理》考試重點：工程項目融資

　　【摘要】2018年造價工程師備考已經開始，雖說時間還早，但是造價考試難度大，一定要提前準備。小編給各位整理造價管理科目各章節(jié)重要考點，希望能幫大家歸納記憶。2018年造價工程師備考路上，我們一直與您同在。

　　第二節(jié) 工程項目融資

　　一、項目融資的特點和程序

　　(一)項目融資的特點

　　項目融資主要具有項目導向、有限追索、風險分擔、非公司負債型融資、信用結構多樣化、融資成本高、可利用稅務優(yōu)勢的特點。

　　1、項目導向

　　2、有限追索

　　3、風險分擔

　　4、非公司負債型融資

　　5、信用結構多樣化

　　6、融資成本較高

　　7、可以利用稅務優(yōu)勢

　　(二)項目融資程序

　　項目融資的信用結構的基礎是由項目本身的經濟強度以及與之有關的各個利益主體與項目的契約關系和信用保證構成的。

　　二、項目融資的主要方式

　　(一)BOT方式

　　BOT(Bui1d—Operate—Transfer ，建設—運營—移交)是20 世紀80年代中后期發(fā)展起來的一種項目融資方式，主要適用于競爭性不強的行業(yè)或有穩(wěn)定收入的項目。

　　1、典型BOT方式

　　項目公司沒有項目的所有權，只有建設和經營權。

　　2、BOOT方式

　　項目公司既有經營權又有所有權，政府允許項目公司在一定范圍和一定時期內，將項目資產以融資目的抵押給銀行，以獲得更優(yōu)惠的貸款條件，從而使項目的產品/服務價格降低，但特許期一般比典型BOT方式稍長。

　　3、BOO方式

　　項目公司不必將項目移交給政府(即為永久私有化)

　　BT融資形式，投資者僅獲得項目的建設權，而項目的經營權則屬于政府，BT融資形式適用于各類基礎設施項目，特別是出于安全考慮的必須由政府直接運營的項目。

　　(二)TOT方式

　　1、TOT的運作程序

　　(1)制定TOT方案并報批。

　　(2)項目發(fā)起人(同時又是投產項目的所有者)設立SPC或SPV， 特殊目的公司或特殊目的機構)。

　　SPC或SPV通常是政府設立或政府參與設立的具有特許權的機構。

　　(3)TOT項目招標。

　　(4)SPV與投資者洽談以達成轉讓投產運行項目在未來一定期限內全部或部分經營權的協(xié)議，并取得資金。

　　(5)轉讓方利用獲得的資金建設新項目。

　　(6)新項目投入使用。

　　(7)轉讓項目經營期滿后，收回轉讓的項目。

　　2、TOT方式的特點

　　(1)從項目融資的角度看，TOT是通過轉讓已建成項目的產權和經營權來融資的，BOT則是為籌建中的項目進行融資。

　　(2)從具體運作過程看，TOT只涉及轉讓經營權，不存在產權、 股權等問題，并且不會威脅國內基礎設施的控制權與國家安全。

　　(3)從東道國政府的角度看，TOT可大量減少基礎設施運營的財政補貼支出。

　　(4)從投資者的角度看，采用TOT，投資者購買的是正在運營的資產和對資產的經營權，資產收益具有確定性，也不需要太復雜的信用保證結構。

　　(三)ABS方式

　　ABS(Asset—Backed—Securitization ，資產證券化)是20世紀80年代首先在美國興起的一種新型的資產變現(xiàn)方式，它將缺乏流動性但能產生可預見的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量的資產歸集起來，通過一定的安排，對資產中的風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換為在金融市場上可以出售和流通的證券過程。

　　1、ABS融資方式的運作過程

　　ABS融資方式的運作過程主要包括以下幾個方面：

　　(1)組建特殊目的機構SPV。成功組建SPV是ABS 能夠成功運作的基本條件和關鍵因素。

　　(2)SPV與項目結合。在進行ABS融資時，一般應選擇未來現(xiàn)金流量穩(wěn)定、可靠，風險較小的項目資產。

　　(3)進行信用增級。

　　(4)SPV發(fā)行債券。

　　(5)SPV償債。

　　2、BOT方式與ABS方式的比較

　　(1)項目所有權、運營權歸屬。ABS項目的所有權在債券存續(xù)期內由原始權益人轉至SPV ，而經營權與決策權仍屬于原始權益人。

　　(2)適用范圍。BOT融資方式引起政治、社會、經濟等各方面的問題; ABS融資方式SPV不參與運營，不必擔心外商或私營機構控制。

　　(3)資金來源。ABS方式強調通過證券市場發(fā)行債券這一方式籌集資金。

　　(4)對項目所在國的影響。BOT會給東道國帶來一定負面效應，ABS則較少出現(xiàn)上述問題。

　　(5)風險分散度。BOT風險主要由政府、投資者/經營者、貸款機構承擔;ABS則由眾多的投資者承擔，而且債券可以在二級市場上轉讓，變現(xiàn)能力強。

　　(6)融資成本。ABS無需政府的許可、授權、擔保等，過程簡單，降低了融資成本。

　　(四)PFI方式

　　PFI(私人主動融資)具有使用領域廣泛、緩解政府資金壓力、提高建設效率等特點。

　　1、PFI的典型模式

　　PFI模式最早出現(xiàn)在英國，在英國的實踐中，通常有三種典型模式，即經濟上自立的項目、向公共部門出售服務的項目與合資經營項目。

　　2、PFI的優(yōu)點

　　PFI方式的核心旨在增加包括私營企業(yè)參與的公共服務或者是公共服務的產出大眾化。

　　PFI在本質上是一個設計、建設、融資和運營模式，政府與私營企業(yè)是一種合作關系，對PFI項目服務的購買是由有采購特權的政府與私營企業(yè)簽訂的。

　　PFI模式的主要優(yōu)點表現(xiàn)在：

　　(1)PFI有非常廣泛的適用范圍。

　　(2)大大地緩解了政府公共項目建設的資金壓力，同時也提高了政府公共物品的產出水平。

　　(3)吸引私營企業(yè)的知識、技術和管理方法。

　　(4)PFI方式是政府公共項目投融資和建設管理方式的重要的制度創(chuàng)新。

　　3、PFI方式與BOT方式的比較

　　(1)適用領域。

　　BOT方式主要用于基礎設施或市政設施，如機場、港口、電廠、公路、自來水廠等，以及自然資源開發(fā)項目。

　　PFI方式的應用面更廣，除上述項目之外，一些非營利性的、公共服務設施項目(如學校、醫(yī)院、監(jiān)獄等)同樣可以采用PFI融資方式。

　　(2)合同類型。

　　BOT項目的合同類型是特許經營合同，而PFI項目中簽署的是服務合同。

　　(3)承擔風險。

　　BOT項目中，私營企業(yè)不參與項目設計，因此設計風險由政府承擔，而PFI項目由于私營企業(yè)參與項目設計，需要其承擔設計風險。

　　(4)合同期滿處理方式。

　　BOT項目在合同中一般會規(guī)定特許經營期滿后，項目必須無償交給政府管理及運營，而PFI項目的服務合同中往往規(guī)定，如果私營企業(yè)通過正常經營未達到合同規(guī)定的收益，可以繼續(xù)保持運營權。

　　(五)PPP方式

　　廣義的PPP包含BOT、TOT、PFI等多種方式規(guī)定：

　　投資規(guī)模大、需求長期穩(wěn)定、價格調整機制靈活、市場化程度高的基礎設施和公共服務類項目，適宜采取政府和社會資本合作模式。

　　1、PPP項目實施方案的內容

　　(1)項目概況

　　(2)風險分配基本框架原則上：

　　項目設計、建造、財務和運營維護等商業(yè)風險由社會資本承擔; 法律、政策和最低需求等風險由政府承擔;

　　不可抗力等風險由政府和社會資本合理共擔。

　　(3)項目運作方式

　　(4)交易結構

　　項目回報機制包括使用者付費、可行性缺口補助和政府付費等支付方式。

　　(5)合同體系

　　項目合同是最核心的法律文件;

　　項目邊界條件是項目合同的核心內容;

　　包括權力義務、交易條件、履約保障和調整銜接等邊界。

　　(6)監(jiān)管架構

　　(7)采購方式選擇

　　包括公開招標、競爭性談判、邀請招標、競爭性磋商和單一來源采購。

　　公開招標主要適用于核心邊界條件和技術經濟參數(shù)明確、完整、符合國家法律法規(guī)和政府采購政策，且采購中不做更改的項目。

　　財政部門應對項目實施方案進行物有所值和財政承受能力驗證。

　　2、物有所值評價

　　現(xiàn)階段以定性為主，鼓勵開展定量評價。物有所值定性評價一般采取老師打分法。

　　通過對PPP項目全壽命期內政府方凈成本的現(xiàn)值(PPP值)與公共部門比較值(PSC值)進行比較，判斷PPP模式能否降低項目全壽命期成本。

　　PPP值可等同于全壽命期內股權投資、運營補貼、風險承擔和配套投入等財政支出責任的現(xiàn)值。

　　PSC值為以下三項成本的全壽命現(xiàn)值之和：參照項目的建設和運 營維護凈成本;競爭性中立調整值;項目全部風險成本。

　　PPP值小于或等于PSC值，通過定量評價。

　　第三節(jié) 與工程項目有關的稅收及保險規(guī)定

　　一、與工程項目有關的稅收規(guī)定

　　(一)增值稅

　　稅率和征收率

　　(1)增值稅稅率一般為6%。

　　提供交通運輸、郵政、基礎電信、建筑、不動產租賃服務，銷售不動產轉讓土地使用權 11%。

　　提供有形動產租賃服務17%。

　　(2)增值稅征收率3%

　　應納稅額計算

　　計稅方法一般計稅方法簡易計稅方法

　　(1)一般計稅方法

　　應納稅額=當期銷項稅額-當期進項稅額銷項稅額=銷售額*稅率

　　準予抵扣：

　　1、從銷售方取得的增值稅專用發(fā)票上注明的增值稅額。

　　2、從海關取得的海關進口增值稅專用繳款書上注明的增值稅額。

　　3、購進農產品，按收購發(fā)票或者銷售發(fā)票上注明的農產品買價和13%扣除率不計算的進項稅額。

　　當采用一般計稅方法時，建筑業(yè)稅率為11%： 增值稅=稅前造價*11%

　　稅前造價為人工費、材料費、施工機具使用費、企業(yè)管理費、利潤和規(guī)費之和各費用項目均以不包含增值稅可抵扣進項稅額的價格計算。

　　(2)簡易計稅方法不得抵扣進項稅額增值稅稅率為3%

　　增值稅=稅前造價*3%

　　稅前造價為人工費、材料費、施工機具使用費、企業(yè)管理費、利潤和規(guī)費之和各費用項目均以包含進項稅額的價格計算。

　　(二)所得稅

　　(1)計算公式為：

　　應納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-各項扣除-彌補以前年度虧損

　　(2)稅率。

　　(三)城市維護建設稅與教育費附加

　　1、城市維護建設稅

　　2、教育費附加

　　(四)房產稅

　　1、納稅人

　　房產稅的納稅義務人是征稅范圍內的房屋的產權所有人，包括國家所有和集體、個人所有房屋的產權所有人、承典人、代管人或使用人三類。

　　2、納稅對象

　　房產稅的納稅對象為房產。

　　3、計稅依據(jù)和稅率

　　(1)從價計征。

　　(2)從租計征。

　　(五)土地增值稅

　　稅率。土地增值稅實行四級超率累進稅率。

　　納稅人建造普通住宅出售，增值額未超過扣除項目金額20%，免征。

　　超過20%，全部增值額計稅。

　　(六)契稅

　　契稅的納稅對象是在境內轉移土地、房屋權屬的行為。具體包括以下5種情況：

　　(1)國有土地使用權出讓(轉讓方不交土地增值稅)。

　　(2)國有土地使用權轉讓(轉讓方還應交土地增值稅)。

　　(3)房屋買賣(轉讓方符合條件的還需交土地增值稅)。以下幾種特殊情況也視同買賣房屋：①以房產抵債或實物交換房屋;② 以房產做投資或做股權轉讓;③買房拆料或翻建新房。

　　(4)房屋贈予，包括以獲獎方式承受土地房屋權屬。

　　(5)房屋交換(單位之間進行房地產交換還應交土地增值稅)。

　　二、與工程項目有關的保險規(guī)定

　  小編提示：以上內容為2018年造價師《造價管理》考試重點：工程項目融資，更多內容請關注環(huán)球網校造價工程師頻道！

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