2013造價工程師考試《案例分析》提高題1

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　　某企業(yè)擬投資興建一生產(chǎn)項目。預計該生產(chǎn)項目的計算期(生命周期?)為12年，其中：建設期為2年，生產(chǎn)期為10年。項目投資的現(xiàn)金流量部分數(shù)據(jù)如表1.1所示。項目的折現(xiàn)率按照銀行長期貸款年利率6.72%計算(按季計息)。短期貸款利率5%.

　　表1.1 某項目投資現(xiàn)金流量表 單位：萬元

　　問題：

　　1.分別按6%、33%的稅率列式計算第3、4年的營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅 ( 第3年和最后一年息稅前總成本為2400萬元，其余各年息稅前總成本均為3600萬元)。

　　2.將銀行貸款利率換算成年實際利率。

　　3.編制表1.1 所示的項目投資現(xiàn)金流量表。

　　4.計算該項目的投資回收期。

　　5.根據(jù)計算結(jié)果，評價該項目的可行性。

　　6、如果該項目年設計生產(chǎn)能力100萬件產(chǎn)品，在正常年份中息稅前總成本中40%為固定成本，(其余為可變成本)。該項目建設期第一年貸款1000萬(均衡發(fā)放?)，第三年投入的流動資金全部為借款。在生產(chǎn)期 采用等額本金法還本付息。公司目標每年要有100萬稅前利潤，請計算第五年的產(chǎn)量應為多少?

　　(除折現(xiàn)系數(shù)留3位小數(shù)，其他計算結(jié)果均留兩位小數(shù) )

答案：　　

      問題4：

　　解：該項目投資回收期=(6-1)+|-1026.12| ÷ 1302.2=5.79(年)

　　問題5：

　　答：根據(jù)上述計算結(jié)果，所得稅后NPV=4149.23萬元〉0;投資回收期=5.79年小于該項目生產(chǎn)期10年(如果給定基準投資回收期，應將投資回收期與基準投資回收期比較)，所以該項目是可行的。

　　問題6：

　　(1)計算建設期利息

　　第一年建設期貸款利息：(1000/2)*6.89%=34.45萬元

　　第二年建設期貸款利息：1034.45*6.89%=71.27萬元

　　(2)流動資金利息計算

　　每年流動資金利息=500*5%=25萬

　　(3)還本付息計算：

　　第三年年初本金：1000+34.45+71.27=1105.72萬元。

　　每年還的本金：1105.72/10=110.57萬元

　　第五年年初本金：1105.72-110.57*2= 884.58萬元

　　第五年應還利息：884.58*6.89%=60.95萬元

　　(4)第五年的總成本為：3600+60.95+25=3685.95萬元

　　(5)第五年的固定成本：3600*40%+60.95+25=1525.95萬元

　　第五年的可變成本：3600*60%=2160萬元

　　第五年每萬件產(chǎn)品的可變成本：2160/100=21。6萬元

　　(6)每萬件產(chǎn)品銷售價格：4000/100=40萬元

　　(7)第五年產(chǎn)量建設為x萬 件，計算如下：

　　銷售收入-總成本-銷售稅金及附件=利潤

　　則：

　　X* 40 - 1525.95 - 21.6*x - 21.6*x*6%=100

　　X= 100.12 萬件

　　公司目標每年要有100萬稅前利潤，第五年的產(chǎn)量應為 100.12 萬件。

　　分析：注意利息要進入固定成本，所以不能簡單地用0.4來計算固定成本。

施工組織：房建，市政，道橋，水利，巖土，隧道

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